Штат Вашингтон немного дальше от эпицентра, цены на олово резко возросли, затем снизились [Комментарий институциональный]

【Медь】

В пятницу цена меди на Шанхайской фьючерсной бирже упала до 80,5 тысяч юаней за тонну из-за сокращения позиций, а цены на спотовую медь были скорректированы до 80,605 тысяч юаней за тонну. Спот-дисконт в Шанхае сузился до 5 юаней за тонну, а премия в Гуандуне продолжила сокращаться до 60 юаней за тонну. Разница в цене между первичным металлом и ломом еще больше сократилась. Откат, вероятно, будет ограничен ниже дневной средней линии MA20, около 80,000 юаней за тонну. Рынок ожидает данных по PCE за март вечером. Игроки среднего и нижнего звена ценообразуют по спросу.

【Алюминий】

Сегодня цена алюминия на Шанхайской фьючерсной бирже откатилась, а спотовые дисконты немного сузились. Социальные запасы алюминиевых слитков и заготовок снизились на 25,000 тонн и 13,000 тонн соответственно по сравнению с понедельником, с более быстрым темпом снижения запасов, чем в предыдущие годы. Рынок ожидает потребления в сезонный пик, сосредоточившись на том, сможет ли спотовая обратная связь улучшиться по мере снижения запасов. Большие прибыли после значительного снижения затрат требуют большего дефицита. В краткосрочной перспективе цена алюминия на Шанхайской фьючерсной бирже продолжит колебаться, с поддержкой на уровне низшей точки торгового диапазона за последний месяц в 20,5 тысяч юаней за тонну. Операционные мощности глинозема колеблются на исторически высоких уровнях, и хотя масштабы сокращения производства и технического обслуживания увеличились, сложно изменить долгосрочную тенденцию к избытку. Домашние и зарубежные спотовые цены остаются под давлением, с последней сделкой в Австралии, опустившейся до около 370 долларов за тонну. Поскольку некоторые северные производители глинозема сталкиваются с потерями по наличным затратам, снижение глинозема может замедлиться, прежде чем цены на руду станут более гибкими, с ограниченным потенциалом для восстановления. Сопротивление видится на 20-дневной скользящей средней и средней полосе Боллинджера.

【Глинозем】

Операционные мощности глинозема колеблются на исторически высоких уровнях, и хотя масштабы сокращения производства и технического обслуживания увеличились, сложно изменить долгосрочную тенденцию к избытку. Домашние и зарубежные спотовые цены остаются под давлением, с последней сделкой в Австралии, опустившейся до около 370 долларов за тонну. Поскольку некоторые северные производители глинозема сталкиваются с потерями по наличным затратам, снижение глинозема может замедлиться, прежде чем цены на руду станут более гибкими, с ограниченным потенциалом для восстановления. Сопротивление видится на 20-дневной скользящей средней и средней полосе Боллинджера.

【Цинк】

2 апреля новый раунд тарифной политики США оказал давление на перспективы потребления, что привело к ослаблению цен на цинк. Прибыль горнодобывающих компаний остается на уровне 6,000 юаней за тонну, и темпы возобновления производства идут по плану. SMM сообщило, что средняя TC для внутренней и импортной руды в апреле выросла на 350 юаней за тонну и 5 долларов за тонну до 3,450 юаней за тонну (содержание металла) и 40 долларов за тонну соответственно. Прибыль металлургических заводов улучшилась, и при отсутствии недостатка руды, предложение цинковых слитков вряд ли будет напряженным. Реконструкция старых и опасных домов и городских деревень в апреле частично компенсировала влияние на потребление со стороны строительного сектора. Производственные графики бытовой техники умеренные, и производители активно пополняют запасы в преддверии сезона, но выражают обеспокоенность по поводу снижения заказов после окончания экспорта. Потребление остается устойчивым, но без дополнительного роста. Цена цинка на Шанхайской фьючерсной бирже все еще ожидает колебаний, с сопротивлением на уровне 24,250 юаней за тонну. Торговые стратегии по-прежнему предпочитают продажу в соответствии с логикой ослабления предложения руды.

【Свинец】

Рынок сосредоточил внимание на развитии тарифов США 2 апреля, с возможностью дополнительных тарифов на автомобили, что потенциально негативно повлияет на цены на свинец. Спот-импортное окно остается закрытым, и внутреннее предложение сырья остается ограниченным. Цены на аккумуляторные батареи относительно устойчивы, обеспечивая поддержку на стороне затрат. По мере того как поставки для поставки постепенно выходят на рынок, покупательская готовность в конце месяца низкая, с низким спросом в межсезонье и высокими затратами на сырье. Мелкие и средние производители аккумуляторов намерены сократить производство, чтобы контролировать запасы готовой продукции. Цена свинца на Шанхайской фьючерсной бирже ожидается в диапазоне 17,200-17,800 юаней за тонну.

【Никель и нержавеющая сталь】

Цена никеля на Шанхайской фьючерсной бирже немного восстановилась, с активной торговлей на рынке. Премия Jinchuan восстановилась до 2,000 юаней за тонну, в то время как российский никель был со скидкой 25 юаней за тонну, а электролитический никель со скидкой 100 юаней за тонну. Цены на высококачественный NPI остаются сильными, с индонезийской рудой, продолжающей влиять на ценообразование сырья, с котировками 1,027 юаней за тонну. Запасы NPI составляют 23,000 тонн, в то время как запасы рафинированного никеля снизились на 1,900 тонн до 47,000 тонн, а запасы нержавеющей стали немного снизились до 990,000 тонн. После коррекции цены NPI остается основной поддержкой на стороне затрат, с сильной краткосрочной поддержкой, оцененной примерно на 130,000 юаней за тонну. Технически, цена никеля на Шанхайской фьючерсной бирже еще не ослабла, и рынок ожидает созревания возможностей для продажи.

【Олово】

Землетрясение магнитудой 7,9 в Мандалае, Мьянма, кратковременно повысило цены на олово и акции, связанные с оловом, но рынок олова вернул большую часть своих прибылей во второй половине дня. Эпицентр находился примерно в 400-450 км от штата Ва, с глубоким очагом, и ситуация остается под наблюдением. Ассоциация ITA подчеркнула потери в поставках, с текущим дефицитом концентратов, и производственные графики находятся под наблюдением. Запасы оловянных слитков на Шанхайской фьючерсной бирже выросли за неделю. Цена олова на Шанхайской фьючерсной бирже встречает техническое сопротивление на уровне 285,000-287,000 юаней за тонну, с чувствительностью к предложению и также отслеживанием спроса.

(Источник: SDIC Futures)