【SMM Черная вечеринка】Какой путь для цен на сталь "прорваться" во втором квартале?

Опубликовано: Mar 28, 2025 10:13

Сохранить

Где путь для цен на сталь, чтобы «прорваться» во втором квартале? В 2024 году цены колебались вниз на протяжении всего года, среднегодовая цена арматуры составила три тысячи пятьсот семьдесят пять юаней за тонну, что на триста двадцать два юаня ниже, чем годом ранее. В 2025 году цены продолжали колебаться вниз, и центральная цена наличного товара снизилась. С января по март средняя цена арматуры упала до трех тысяч трехсот сорока пяти юаней за тонну. В 2024 году средняя разница в ценах между катаной арматурой и арматурой составляла двести три юаня за тонну, а к 24 марта 2025 года она сократилась до ста семидесяти семи с половиной юаней за тонну. В 2024 году средняя разница в ценах между горячекатаным рулоном и арматурой составляла семьдесят шесть юаней за тонну, а к 24 марта 2025 года она увеличилась до ста двадцати шести юаней за тонну.

Спот-цены в центре снизились в 2025 году, спред между арматурой и проволокой сузился, спред между горячекатаным рулоном и арматурой расширился
В 2024 году цены колебались вниз, среднегодовая цена на арматуру составила 3,575 юаней/т, что на 322 юаня/т ниже, чем годом ранее. В 2025 году цены продолжили снижаться, спот-цены в центре упали. Средняя цена на арматуру с января по март снизилась до 3,345 юаней/т. Средний спред между катаной арматурой и арматурой в 2024 году составил 203 юаня/т, а к 24 марта 2025 года спред сузился до 177.5 юаня/т. Средний спред между горячекатаным рулоном и арматурой в 2024 году составил 76 юаней/т, а к 24 марта 2025 года спред расширился до 126 юаней/т.

Затраты снизились, прибыль сталелитейных заводов значительно улучшилась
Средние затраты на производство арматуры на сталелитейных заводах с доменными печами: январь, 3,187 юаней/т; февраль, 3,195 юаней/т; март, 3,081 юаней/т. Средняя цена на арматуру по стране: январь, 3,372 юаней/т; февраль, 3,371 юаней/т; март, 3,286 юаней/т. На стороне сырья кокс подвергся 11 раундам снижения цен, что значительно улучшило прибыль сталелитейных заводов и повысило их желание увеличить производство.

Различия в коэффициентах использования мощностей между заводами с доменными и электродуговыми печами: ДП вверх, ЭДП вниз
Тренды работы заводов с доменными и электродуговыми печами различаются. После двух сессий ранее простаивающие доменные печи возобновили работу, и с текущими умеренными прибылями сталелитейных заводов общая готовность к производству оставалась высокой, что привело к росту производства чугуна. Заводы с электродуговыми печами сейчас работают с убытками, и из-за трудностей с закупкой металлолома некоторые заводы слегка скорректировали свои рабочие часы.

Планируемое производство в марте немного увеличилось
Планируемое производство арматуры в марте составило 8,9948 млн т, что на 1,0364 млн т больше фактического производства февраля, увеличение на 13,02%, со среднесуточным производством, увеличившимся на 5,900 т. Планируемое производство проволоки в марте составило 3,5618 млн т, что на 380,100 т больше фактического производства февраля, увеличение на 11,95%, со среднесуточным производством, увеличившимся на 1,300 т.

Запасы остаются здоровыми, как заводские, так и социальные запасы ниже исторических уровней
На стороне предложения в марте количество возобновивших работу доменных печей превысило количество проходящих техническое обслуживание, что привело к определенному увеличению производства чугуна, а также увеличению производства строительной стали. Коэффициент использования мощностей заводов с электродуговыми печами восстановился до 39,68%, но согласно исследованию SMM, трудности с закупкой металлолома не улучшились, и рентабельность остается низкой, некоторые заводы начали работать с убытками, другие только с минимальной прибылью, что делает дальнейшее значительное увеличение коэффициента использования мощностей затруднительным. Общее производство в марте немного увеличилось. На стороне спроса восстановление спроса на севере ускорилось в марте, запасы арматуры уже вошли в фазу разгрузки. При увеличении как предложения, так и спроса, общая разгрузка запасов продолжалась в марте.

Эмиссия облигаций местных органов власти ускорилась, могут быть приоритетны специальные рефинансировочные облигации
Эмиссия специальных облигаций местных органов власти ускорилась, чтобы предоставить больше инкрементных средств местным органам власти для стимулирования инвестиций и стабилизации роста. Средства, собранные от новых специальных облигаций в различных провинциях, в основном используются для муниципального строительства, инфраструктуры промышленных парков, социальных проектов, транспортной инфраструктуры и проектов доступного жилья. С августа 2024 года эмиссия облигаций местных органов власти значительно ускорилась, общий объем эмиссии в 2024 году составил 772,62 млрд юаней, что на 28,99% выше, чем годом ранее. Правительство будет реализовывать более активную фискальную политику и умеренно мягкую денежную политику, усиливая контрциклическую корректировку макроэкономической политики. Местные органы власти могут приоритетно выпускать специальные рефинансировочные облигации для сокращения скрытого долга.

Восстановление спроса не оправдало ожиданий, позднее восстановление может ускориться
Аппарентное потребление арматуры в январе значительно снизилось по сравнению с декабрем, главным образом из-за закрытия рынка во время Китайского Нового года, когда спрос практически прекратился. Аппарентное потребление арматуры значительно выросло с февраля по март, благодаря сокращению зимних запасов перед Китайским Новым годом и низкому предложению и запасам. Конечные пользователи возобновили работу и производство в порядке с середины февраля, но скорость восстановления была относительно медленной. Поскольку Китайский Новый год был раньше в этом году, климат на севере оставался холодным, и условия для строительства были недостаточными. Ранее выпущенные специальные облигации в основном использовались для решения долговых проблем, фактический уровень поступления средств на проекты был ниже, чем в предыдущие годы. В марте запасы вошли в фазу полной разгрузки, спрос на севере быстро восстанавливается, ускоряя процесс разгрузки.

Привлекаемые прибылью, поставки строительной стали остаются низкими
В настоящее время прибыль сталелитейных заводов с доменными печами умеренная, в то время как прибыль заводов с электродуговыми печами продолжает сжиматься. Прибыль на арматуру для заводов с доменными печами составляет 141,23 юаня/т; для заводов с электродуговыми печами, -87,33 юаня/т; горячекатаный рулон, 255,98 юаня/т; холоднокатаный рулон, 375,98 юаня/т; средне-толстые листы, 285,98 юаня/т; заготовка, 287,23 юаня/т. Из всех видов продукции холоднокатаный рулон имеет лучшую прибыль, а арматура — худшую. Привлекаемые прибылью, поставки строительной стали останутся относительно низкими.

Прогноз баланса спроса и предложения: слабый баланс на год
Запасы продолжают разгружаться, нет значительного дисбаланса в основах строительной стали. Прибыль сталелитейных заводов улучшилась, увеличивая энтузиазм к производству и предложение. Спрос все еще восстанавливается, но скорость восстановления не оправдала ожиданий. В краткосрочной перспективе и предложение, и спрос имеют потенциал для роста, и сила спроса будет постепенно проверяться.

Прогноз цен
При низких запасах и улучшении настроений на рынке, рынок все еще столкнется с вызовами спроса при высоком производстве чугуна. В краткосрочной перспективе цены на сталь, вероятно, будут колебаться. По мере постепенного потепления погоды скорость восстановления спроса ускорится. Цены в апреле, вероятно, будут колебаться вокруг силы спроса, необходимо внимательно следить за поступлением средств на проекты. Средняя цена на арматуру SMM по стране в апреле, как ожидается, будет колебаться в диапазоне [3,150, 3,450] юаней/т.

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.

По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn

Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn

Связанные новости

59 минут назад

[ЮАР предлагает ввести временные антидемпинговые пошлины до 28,11% на китайскую сталь с цветным покрытием]

[ЮАР предлагает ввести временные антидемпинговые пошлины до 28,11% на китайскую сталь с цветным покрытием]

ITAC вынес предварительное утвердительное решение, предложив ввести временные антидемпинговые пошлины на китайский импорт стали с цветным покрытием в размере от 8,83% до 28,11% сроком на шесть месяцев. Индивидуальные пошлины составляют 8,83% для Zhejiang Huapu Eco-Friendly Materials и 18,70% для Hefei HBIS/Suzhou HBIS, в то время как другие сотрудничающие экспортёры облагаются средневзвешенной ставкой 13,79%; несотрудничающие производители — максимальной ставкой 28,11%. Расследование, начатое в декабре 2025 года по заявлению ArcelorMittal South Africa и Safal Steel, установило, что китайский импорт вырос на 51,3% до 77 457 метрических тонн в 2025 году, составив 84,23% от общего объёма импорта.

59 минут назад

1 час назад

[Сирия достигла соглашения с Саудовской Аравией о перезапуске металлургического завода в Хаме]

[Сирия достигла соглашения с Саудовской Аравией о перезапуске металлургического завода в Хаме]

Министерство экономики и промышленности Сирии подписало 30-летнее стратегическое соглашение с базирующейся в Саудовской Аравии холдинговой группой Ithraa о восстановлении, модернизации и эксплуатации Всеобщей компании по производству чугуна и стали в Хаме. Подписанный 28 августа в ходе Дамасской международной ярмарки план предусматривает, что первые пять лет будут посвящены восстановлению и модернизации, после чего наступит 25-летний период эксплуатации, а объем производства должен достичь не менее 350 тыс. тонн в год в течение четырех лет. Сделка знаменует собой шаг к возрождению простаивающей промышленной инфраструктуры Сирии и снижению ее зависимости от импорта стали, а также свидетельствует об углублении экономических связей между Сирией и Саудовской Аравией.

1 час назад

[Анализ SMM] Вступают в силу правила ЕС по выплавке и разливке: цепочка поставок углеродистой стали столкнулась с беспрецедентной перестройкой

Имплементационный регламент (ЕС) 2026/1963, опубликованный 31 августа и вступающий в силу с 1 октября, делает страну выплавки и номер плавки обязательными данными для каждой партии стали, поступающей в ЕС; в сочетании с новыми страновыми квотами и CBAM он делит экспортёров на тех, у кого есть запасной вариант, тех, у кого билет в один конец, и — для Китая с нулевой страновой квотой в трёх крупнейших категориях плоского проката — тех, чей тоннаж с октября 2027 года может оказаться некуда девать.

1 час назад

Связанные новости

[ЮАР предлагает ввести временные антидемпинговые пошлины до 28,11% на китайскую сталь с цветным покрытием]

Sep 03, 2026 14:15

[Сирия достигла соглашения с Саудовской Аравией о перезапуске металлургического завода в Хаме]

Sep 03, 2026 14:15

Sep 03, 2026 14:09

Серебро и олово Синъе: обогатительная фабрика дочерней компании «Иньмань Майнинг» возобновила производство 3 сентября; горнодобывающий участок «Иньмань Майнинг» прилагает все усилия для продвижения всех работ по устранению нарушений.

Sep 03, 2026 13:58