SMM, 27 марта:
На стороне сырья, на рынке нефтяного кокса, отгрузки НПЗ различались в течение недели. Рынок низкосернистого нефтяного кокса поддерживался увеличением покупательского интереса со стороны рынка материала для отрицательных электродов, что привело к небольшому росту цен. Однако рынок высокосернистого нефтяного кокса не получил достаточной поддержки из-за того, что下游公司仅进行必要补库且观望情绪浓厚，导致价格稳定下行。具体来看，中海油炼厂石油焦招标价格周环比小幅上调50-190元/吨，当前出厂价为3,850-4,070元/吨。中石油东北地区石油焦价格止跌回升，涨幅在50-150元/吨，当前出厂价为3,950-4,450元/吨。地炼出货一般，下游企业主要维持刚需补库，整体观望情绪较浓。石油焦价格稳中趋弱，地炼石油焦均价约2,473元/吨，周环比下降0.7%。煤沥青市场，本周价格继续走弱，截至周四，煤沥青均价4,487元/吨，较上周四下跌1.14%。总体来看，石油焦和煤沥青价格的下跌削弱了预焙阳极的成本支撑。
供应端，预焙阳极企业全年按订单生产，整体产量保持稳定。需求端，国内铝行业运行产能维持稳定小幅增长，前期复产企业多数已恢复满产，整体增量有限，但对预焙阳极市场需求带来一定积极提振。
简评：本周石油焦价格略有分化，但整体仍处高位，而煤沥青价格持续走弱，原料端对预焙阳极的支撑有所松动。据SMM数据，截至3月27日，中国预焙阳极成本约5,368元/吨，较上周四下降1.59%。据SMM了解，预焙阳极企业原料库存减少，多数维持7-20天的刚需补库。因临近月底，市场等待下月标杆企业招标价格，采购热情相对一般，对石油焦价格支撑不足。整体原料端将继续维持偏弱趋势。根据上一计价周期原料市场的波动情况，SMM计算及调研预计下月价格将继续上涨，涨幅在200-300元/吨左右。
SMM, 27 марта:
Сырьевая сторона, на рынке нефтяного кокса, отгрузки НПЗ различались в течение недели. Рынок низкосернистого нефтяного кокса поддерживался увеличением покупательского интереса со стороны рынка материала для отрицательных электродов, что привело к небольшому росту цен. Однако рынок высокосернистого нефтяного кокса не получил достаточной поддержки из-за того, что компании-потребители проводили только необходимые пополнения запасов и проявляли сильное ожидание, что привело к стабильному снижению цен. В частности, НПЗ CNOOC немного повысили тендерные цены на нефтяной кокс по сравнению с предыдущей неделей, корректировки составили 50-190 юаней/тонну, и текущие заводские цены составляют 3,850-4,070 юаней/тонну. Цены на нефтяной кокс PetroChina в северо-восточном Китае перестали падать и выросли на этой неделе, повышение составило 50-150 юаней/тонну, и текущие заводские цены составляют 3,950-4,450 юаней/тонну. Отгрузки местных НПЗ были средними, компании-потребители в основном поддерживали жесткий спрос на пополнение запасов, и общее ожидание было сильным. Цены на нефтяной кокс стабилизировались с тенденцией к снижению, и средняя цена на нефтяной кокс местных НПЗ составляет около 2,473 юаней/тонну, что на 0.7% ниже, чем неделю назад. На рынке каменноугольного пека, цены продолжали ослабевать на этой неделе, и по состоянию на четверг, средняя цена на каменноугольный пек составила 4,487 юаней/тонну, что на 1.14% ниже, чем в прошлый четверг. В целом, снижение цен на нефтяной кокс и каменноугольный пек ослабило поддержку затрат для предварительно обожженных анодов.
Сторона предложения, компании по производству предварительно обожженных анодов производят по заказам в течение года, и общее производство остается стабильным. Спрос, рабочая мощность внутренней алюминиевой промышленности сохраняла стабильный и небольшой рост, большинство ранее возобновленных компаний вернулись к полному производству, общий прирост ограничен, но это принесло положительный импульс рыночному спросу на предварительно обожженные аноды.
Краткий комментарий: Цены на нефтяной кокс немного различались в течение недели, но в целом оставались на высоком уровне, в то время как цены на каменноугольный пек продолжали ослабевать, и поддержка со стороны сырья для предварительно обожженных анодов ослабла. По данным SMM, по состоянию на 27 марта, стоимость предварительно обожженных анодов в Китае составляет около 5,368 юаней/тонну, что на 1.59% ниже, чем в прошлый четверг. По данным SMM, запасы сырья у компаний по производству предварительно обожженных анодов снизились, и большинство поддерживают 7-20 дней запасов для жесткого спроса. Поскольку это конец месяца, рынок ожидает тендерных цен ключевых компаний на следующий месяц, и энтузиазм к покупкам относительно средний, что недостаточно поддерживает цены на нефтяной кокс. В целом, сырьевая сторона будет продолжать поддерживать ослабление. На основе колебаний сырьевого рынка в предыдущем цикле ценообразования, расчеты и исследования SMM предсказывают, что цены продолжат расти в следующем месяце, с увеличением примерно на 200-300 юаней/тонну.
》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных цепочки поставок алюминия SMM
![Сентябрьское повышение тендерных цен вступило в силу; фторид алюминия продолжает уверенный рост [Еженедельный обзор SMM по фтористым солям]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
