Цены взлетели более чем на 37%! Возвращается ли «Бабушка Кобальт»?

Кобальт, минеральный ресурс, однажды шутливо прозванный "Кобальтовая бабушка", вновь продемонстрировал свою критическую роль в новой энергетической отрасли через резкие колебания цен.

Согласно данным отрасли, на 7 марта средняя цена на кобальтсульфат в стране составила 36,700 юаней за тонну, увеличившись с 26,650 юаней за тонну 25 февраля, что означает совокупный рост более чем на 37% всего за несколько дней, с максимальным скачком, приближающимся к 50%. Этот внезапный скачок вызвал потрясения в новой энергетической отрасли.

Согласно соответствующей информации, основным фактором роста цен на кобальтовые соли в этом раунде стало объявление крупнейшего в мире поставщика кобальта, ДРК, о приостановке экспорта кобальта на четыре месяца, начиная с 22 февраля. Это, в сочетании с сообщениями о локальных напряжениях, вызвало цепную реакцию на рынке.

Оглядываясь на 2022 год, цены на кобальтсульфат однажды достигли пика около 120,000 юаней за тонну. Однако, поскольку производственные мощности основных мировых поставщиков кобальта в последние годы постоянно увеличивались, рынок перешел от дефицита к избытку, что привело к непрерывному снижению цен.

Сообщается, что корректировка политики ДРК направлена на решение проблемы длительного падения цен на кобальт, вызванного избытком предложения на международном рынке, с планами оценить влияние политики через три месяца.

Примечательно, что рост цен на кобальтсульфат и другие кобальтовые соли привел к увеличению цен на некоторые тройные катодные материалы. Связанные компании все чаще неохотно продают, некоторые предприятия по производству катодных материалов приостанавливают котировки и заказы или корректируют ценовые стратегии продуктов, чтобы снизить риск обесценивания запасов (ниже рыночных цен). Это явление привлекло значительное внимание отрасли.

Цепная реакция представляет собой краткосрочное испытание для цепочки поставок.

Колебания цен на кобальтовые соли и катодные материалы, вызванные запретом на экспорт кобальта из ДРК, не только выявляют риски концентрации ресурсов, но и служат стресс-тестом для устойчивости цепочки поставок.

Согласно данным отрасли, мировое производство кобальта в 2024 году выросло на 21,8% в годовом исчислении до 290,000 тонн, при этом ДРК внесла 220,000 тонн, что составляет ошеломляющие 75,9%.

Известно, что транспортировка кобальтовой продукции из ДРК в Китай занимает примерно 70-80 дней. Таким образом, фактический дефицит поставок, вызванный запретом, ожидается через несколько месяцев.

Тем не менее, рынок уже демонстрирует "ценообразование на основе ожиданий", при этом передача цен, основанная на ожиданиях, вызывает более серьезную рыночную волатильность, чем фактический потенциальный дисбаланс спроса и предложения.

Со стороны спроса предприятия по производству батарей сталкиваются с растущим давлением на затраты. Крупные предприятия по производству батарей относительно менее подвержены влиянию, так как они обычно заключают долгосрочные контракты для фиксации цен на сырье и хеджирования резких колебаний цен. Однако малые и средние предприятия могут столкнуться с определенными трудностями.

С точки зрения технологических маршрутов литиевых батарей, кобальтовые соли в основном используются в тройных батареях, что может ввести неопределенности в будущие изменения цен на тройные батареи.

Между тем, с постоянным увеличением глобальных установок LFP-батарей, возглавляемых китайскими предприятиями, их доля на рынке расширяется, что может постепенно смягчить негативные последствия роста цен на кобальтовые соли в долгосрочной перспективе. Напротив, влияние на южнокорейские и японские предприятия по производству батарей, которые в основном производят тройные батареи, может быть более значительным.

Долгосрочная структура поставок может измениться

С уменьшением поставок кобальта и ростом цен предприятия цепочки поставок принимают соответствующие меры для активного реагирования.

CMOC заявила, что ее шахты TFM и KFM (обе расположены в ДРК) в настоящее время поддерживают нормальное производство, в то время как ее гидрометаллургический проект по никелю и кобальту в Индонезии может предоставить альтернативные ресурсы.

Huayou Cobalt также объявила, что вторая фаза ее индонезийского проекта с годовой мощностью 50,000 тонн высоконикелевых тройных катодных материалов для аккумуляторов полностью завершена 28 февраля и готовится к этапу наращивания производства. Этот проект направлен на использование индонезийских ресурсов никеля и кобальта для восполнения дефицита поставок.

CNGR, с другой стороны, приняла меры, такие как инвестиции в Tengyuan Cobalt, предварительное накопление очищенного кобальта и использование технологии обогащенного кислородом бокового дутья для увеличения доли самообеспечения, тем самым диверсифицируя риски цепочки поставок.

Отрасль в целом считает, что по мере совершенствования технологий извлечения кобальта из индонезийской латеритной никелевой руды это предоставит новый путь для диверсификации поставок сырья в секторе новых энергетических батарей, помогая снизить зависимость от ДРК и способствуя региональной реструктуризации цепочки поставок кобальта.

Кроме того, компании по переработке, такие как GEM, усиливают усилия в области переработки батарей и регенерации кобальта, что может частично смягчить проблему временного дефицита первичных ресурсов.

Во время двух сессий 2025 года несколько представителей Всекитайского собрания народных представителей предложили рекомендации по усилению усилий в области переработки батарей. По мере того как замкнутая система установки, использования и переработки батарей становится все более завершенной, уровень переработки редких и драгоценных ресурсов, таких как кобальт, значительно улучшится, постепенно снижая зависимость отрасли от первичных ресурсов.

Стимулирование инноваций в технологиях батарей и материалов

Инсайдеры отрасли предполагают, что при текущем диверсифицированном технологическом подходе, в сочетании с значительно оптимизированным опытом регулирования ресурсов, влияние запрета на экспорт кобальта из ДРК будет несколько смягчено. Если ограничения на экспорт кобальта из ДРК затянутся, это также может стимулировать инновации в технологиях батарей и материалов.

Использование переработанного кобальта не только помогает снизить зависимость от первичного кобальта, но и повышает эффективность использования ресурсов, соответствуя концепции устойчивого развития. С постоянным развитием связанных технологий доля переработанного кобальта в поставках кобальта, как ожидается, увеличится.

Для предприятий по производству батарей это может ускорить их технологический переход к маршрутам батарей с низким содержанием кобальта или без него. Сосредоточившись на технологиях с низким содержанием кобальта/без кобальта и продуктовых стратегиях, многие предприятия цепочки поставок активно ищут новые точки баланса производительности, чтобы снизить чувствительность к резким колебаниям цен на кобальтовые соли.

Этот раунд колебаний цен на кобальт также служит напоминанием для участников отрасли о необходимости сохранять более острое рыночное чутье и дальновидные стратегические перспективы, стабилизируя свои позиции в условиях краткосрочных потрясений и используя новые возможности в долгосрочных тенденциях. Обеспечивая ресурсы, оптимизируя поставки, внедряя инновации в технологии и диверсифицируя подходы, предприятия могут постоянно укреплять свою конкурентоспособность на рынке, способствуя стабильному и устойчивому развитию новой энергетической отрасли.