В феврале 2025 года разница в цене между высококачественным NPI и рафинированным никелем претерпела изменения. В частности, средняя скидка на высококачественный NPI по сравнению с рафинированным никелем составила 276,43 юаня за mtu, что значительно сократилось на 45,72 юаня за mtu по сравнению с предыдущим месяцем. В течение февраля, несмотря на колебания, разница в цене демонстрировала общее сужение, в то время как цены на рафинированный никель постепенно снижались на фоне волатильности.
На новостном фронте Индонезия в феврале ввела новые разрешения и увеличила добычу никелевой руды. Это изменение политики ослабило опасения рынка по поводу дефицита никелевой руды, что привело к снижению торговой активности и падению цен на фьючерсном рынке на фоне колебаний. Между тем, с макроэкономической точки зрения, в США в феврале произошли значительные изменения в политике: вновь избранный президент Трамп активно продвигал политику тарифов на импорт и экспорт, что усилило волатильность на международном рынке сырьевых товаров. Направление денежно-кредитной политики ФРС США также не внушало уверенности рынку, а ослабление ожиданий снижения процентных ставок еще больше ухудшило перспективы рынка цветных металлов. Вывод части средств оказал значительное давление на цены на никель.
На стороне предложения в феврале в Индонезии произошла оптимизация управления поставками высококачественного NPI, однако производство на некоторых производственных линиях значительно сократилось. Кроме того, продолжающийся дефицит никелевой руды привел к снижению содержания металла за месяц. Внутри страны многие плавильные заводы исчерпали запасы никелевой руды, а некоторые производственные линии перешли на обслуживание, что повлияло на объемы производства. Тем не менее, в нижестоящей отрасли нержавеющей стали, особенно у ведущих предприятий, наблюдалось небольшое увеличение производства, что в определенной степени стимулировало спрос на высококачественный NPI.
В марте 2025 года появились новости о том, что Индонезия введет новые меры в отношении никелевой руды и связанных с ней продуктов. Эти меры могут ужесточить добычу никеля, что поддержит цены на никель. В настоящее время основной сырьевой материал, высококачественный никелевый матт, сталкивается с временным сокращением производства, что повысит базовый уровень себестоимости рафинированного никеля, тем самым усиливая поддержку затрат. В то же время восстановление поставок высококачественного NPI остается медленным из-за снижения производства в Индонезии, а устойчивый спрос со стороны нижестоящих отраслей в традиционный пиковый сезон также оказывает влияние. Ожидается, что цены на высококачественный NPI в краткосрочной перспективе продолжат демонстрировать сильную восходящую динамику. Таким образом, в целом средняя скидка на высококачественный NPI по сравнению с рафинированным никелем в марте может снова увеличиться.
》Нажмите, чтобы просмотреть исторические цены на нержавеющую сталь SMM
》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных цепочки поставок нержавеющей стали SMM
![[Анализ SMM] Слабый спрос на внешние закупки у переработчиков; цены на никелевые соли снизились на этой неделе](https://imgqn.smm.cn/usercenter/KFwsY20251217171734.jpg)
