Индекс доллара США снизился, цены на медь сохраняли колебательный тренд [Утренний обзор рынка меди SMM]

Фьючерсный рынок: Ночью медь на LME открылась на уровне $9,365.5 за тонну, сначала достигнув минимума $9,358.5 за тонну на фоне колебаний. Затем она поднялась до внутридневного максимума $9,429 за тонну, после чего снова снизилась, а затем восстановилась, сформировав V-образную форму. К закрытию центр цены немного сместился вниз, и в итоге она закрылась на уровне $9,400 за тонну, увеличившись на 0,42%. Объем торгов составил 17,000 лотов, открытый интерес — 296,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на медь 2504 открылся на уровне 77,190 юаней за тонну. Центр цены сначала поднялся, достигнув пика в 77,430 юаней за тонну на фоне колебаний, затем снизился, достигнув минимума в 77,070 юаней за тонну к закрытию, после чего восстановился и закрылся на уровне 77,310 юаней за тонну, увеличившись на 0,38%. Объем торгов составил 24,000 лотов, открытый интерес — 159,000 лотов.

【Утренний обзор меди SMM】Новости: (1) Согласно CCTV, в понедельник, 3 марта, по местному времени президент США Трамп объявил, что 25% тарифы на товары из Мексики и Канады вступят в силу 4 марта. Взаимные тарифы начнут действовать 2 апреля. Трамп заявил, что нет места для консенсуса по тарифам с Мексикой и Канадой. Кроме того, Трамп упомянул о возможности заключения соглашения о свободной торговле с Аргентиной.

(2) Надежные источники сообщили, что Китай изучает и разрабатывает контрмеры, которые могут включать тарифы и ряд нетарифных мер, чтобы ответить на угрозу США ввести дополнительные 10% тарифы на китайские товары под предлогом фентанила. Среди них введение тарифов на сельскохозяйственные и продовольственные товары из США, вероятно, будет включено в контрмеры. Источники также указали, что если США настаивают на одностороннем введении дополнительных тарифов и официально объявят о соответствующих мерах, Китай твердо реализует жесткие контрмеры.

Спотовый рынок: (1) Шанхай: 3 марта спотовые цены на катодную медь #1 против ближайшего контракта 2503 котировались с дисконтом 110 юаней за тонну до дисконта 50 юаней за тонну, со средней ценой с дисконтом 80 юаней за тонну, увеличившись на 20 юаней за тонну по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно SMM, за выходные в регионе Шанхая произошло лишь незначительное увеличение запасов, что свидетельствует о возможном завершении текущего цикла накопления запасов. В настоящее время запасы в Восточном Китае составляют около 300,000 тонн, при этом наблюдается тенденция к восстановлению потребления. Ожидается, что сегодня спотовые премии продолжат расти.

(2) Гуандун: 3 марта спотовые цены на катодную медь #1 против ближайшего контракта котировались с дисконтом 60 юаней за тонну до премии 20 юаней за тонну, со средней ценой с дисконтом 20 юаней за тонну, увеличившись на 10 юаней за тонну по сравнению с предыдущим месяцем. В целом, поставщики не спешили продавать в начале месяца и твердо придерживались своих котировок, но фактические сделки были умеренными.

(3) Импортная медь: 3 марта цены на складские варранты составляли $30-40 за тонну, QP март, со средней ценой без изменений по сравнению с предыдущим месяцем; цены на B/L составляли $51-73 за тонну, QP апрель, со средней ценой, увеличившейся на $5 за тонну по сравнению с предыдущим месяцем. EQ медь (CIF B/L) котировалась от -$4 за тонну до $4 за тонну, QP апрель, со средней ценой без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Котировки ссылались на грузы, прибывающие в середине-конце марта. Хотя соотношение цен SHFE/LME улучшилось вчера, премии на складские варранты и EQ медь оставались на низком уровне. Для B/L премии на два южноамериканских бренда значительно выросли из-за крупных закупок некоторыми трейдерами, при этом значительные сделки все еще происходили. Разрыв цен между складскими варрантами и B/L увеличился.

(4) Вторичная медь: 3 марта цены на сырье вторичной меди выросли на 200 юаней по сравнению с предыдущим месяцем. Цены на медь без изоляции в Гуандуне составили 70,700-70,900 юаней за тонну, увеличившись на 200 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем. Разница в цене между первичным металлом и ломом составила 1,641 юань за тонну, увеличившись на 77 юаней за тонну по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в цене между первичными и вторичными медными прутками составила 1,025 юаней за тонну. Согласно опросу SMM, цены на медь колебались в течение дня. Хотя разница в цене между первичными и вторичными медными прутками немного увеличилась, отгрузка со стороны потребителей оставалась медленной. Некоторые предприятия по производству вторичных медных прутков отметили постепенное увеличение запасов готовой продукции, некоторые даже рассматривают возможность временной остановки производства.

(5) Запасы: 3 марта запасы катодной меди на LME сократились на 1,025 тонн до 261,050 тонн. В тот же день запасы варрантов SHFE сократились на 626 тонн до 156,931 тонн.

Цены: На макроуровне Трамп объявил, что взаимные тарифы вступят в силу 2 апреля, а 25% тарифы на Мексику и Канаду будут введены 4 марта, оставив без возможности переговоров по тарифам с этими двумя странами. На фоне рыночных опасений индекс доллара США снизился в течение дня, что поддержало цены на медь. Кроме того, с возобновлением работы и производства после Китайского Нового года февральский индекс Caixin PMI в производственном секторе Китая составил 50.8, достигнув трехмесячного максимума. Положительные данные о внутреннем производстве также укрепили уверенность рынка, что способствовало росту цен на медь. На фундаментальном уровне социальные запасы катодной меди за выходные увеличились лишь незначительно, что свидетельствует о возможном завершении текущего цикла накопления запасов. Потребление со стороны downstream показало некоторое восстановление, но все еще имеет потенциал для улучшения. По состоянию на понедельник, 3 марта, запасы меди SMM в основных регионах страны увеличились на 900 тонн по сравнению с предыдущей неделей до 377,000 тонн, при этом общие запасы выросли на 211,200 тонн по сравнению с уровнем до праздников в 165,800 тонн. В целом, индекс доллара США упал ниже отметки 107, закрывшись с понижением на 0.94%. Ожидается, что сегодня цены на медь останутся поддержанными.

》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных металлов SMM

【Вышеуказанная информация основана на рыночных данных и комплексных оценках исследовательской группы SMM. Предоставленная информация предназначена только для справки и не является прямым инвестиционным советом. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не заменять эту информацию независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.】