Макронастроения улучшаются, центр LME цинка смещается вверх [Резюме утреннего совещания SMM]

Рынок фьючерсов: Ночью LME цинк открылся на уровне 2,810 долларов за тонну. В начале сессии LME цинк кратковременно опустился ниже 2,807.5 долларов за тонну. Затем шорты сократили позиции, и LME цинк поднялся, консолидируясь около 2,835 долларов за тонну. Во время европейской торговой сессии LME цинк снова быстро упал, но по мере выхода шортов LME цинк резко вырос в ночной сессии, достигнув пика в 2,860 долларов за тонну. Позже центр постепенно вернулся к дневной скользящей средней, закрывшись на уровне 2,838 долларов за тонну, что на 40 долларов за тонну или 1.43% выше. Объем торгов снизился до 11,197 лотов, а открытый интерес упал на 2,288 лотов до 223,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE цинк 2504 открылся на уровне 23,750 юаней за тонну. В начале сессии шорты сократили позиции, и SHFE цинк колебался вверх, достигнув пика в 23,860 юаней за тонну. Затем лонги сократили позиции, и SHFE цинк колебался вниз, опустившись ниже дневной скользящей средней. Позже шорты зафиксировали прибыль и вышли, что привело к росту центра SHFE цинка, закрывшегося на уровне 23,820 юаней за тонну, что на 90 юаней за тонну или 0.38% выше. Объем торгов снизился до 58,989 лотов, а открытый интерес упал на 2,227 лотов до 85,458 лотов.
Макро

Трамп: Взаимные тарифы вступят в силу 2 апреля, с тарифом 25% на Канаду и Мексику, начиная с 4 марта. Трамп намекнул, что позиция президента Зеленского под угрозой, заявив, что информация о горнодобывающем соглашении будет предоставлена во вторник. Белый дом сообщил, что Трамп обсудит экономическую повестку, включая снижение налогов, в среду. Модель GDPNow ФРБ Атланты прогнозировала, что рост ВВП США в первом квартале составит -2.8%. OPEC+ неожиданно объявила о планах продолжить увеличение добычи в апреле. В феврале индекс PMI Caixin в производственном секторе Китая достиг трехмесячного максимума. Лю Цзеи заявил, что экономические основы Китая стабильны, с множеством преимуществ, высокой устойчивостью и большим потенциалом, а условия и тенденции, поддерживающие долгосрочное позитивное развитие, остаются неизменными. Сообщается, что Китай изучает контрмеры в ответ на возобновление повышения тарифов США. Министерство иностранных дел ответило, что будут приняты необходимые меры для защиты законных интересов.
Спотовый рынок
Шанхай: В утренней сессии рыночные котировки соответствовали средней цене, с небольшим количеством предложений против фьючерсов. Во второй торговой сессии обычные отечественные бренды котировались с премией 0~20 юаней за тонну против контракта 2503, Huize с премией 140 юаней за тонну, Baiyin с премией 10 юаней за тонну, а высококачественный бренд Shuangyan с премией 150 юаней за тонну. Утром фьючерсные цены восстановились с низких уровней. Предприятия нижнего звена, закупившие по низким ценам на прошлой неделе, вчера проявили низкий интерес к покупкам. Хотя некоторые трейдеры сохраняли стремление удерживать котировки, общие спотовые сделки были вялыми, в основном ограничиваясь межтрейдерской активностью. Спотовые премии вчера оставались стабильными.
Гуандун: Спотовые премии были на 10 юаней за тонну выше, чем в Шанхае, что сократило разницу в ценах между Шанхаем и Гуандуном. В первой сессии поставщики котировали бренды, такие как Qilin, Mengzi, Huize, Feilong и Lantian, с дисконтом 10 юаней за тонну до премии 10 юаней за тонну. Во второй сессии Huize и Lantian котировались с дисконтом 10 юаней за тонну против онлайн-цены. В целом социальные запасы в Гуандуне сократились, а фьючерсные цены немного выросли. Некоторые покупатели нижнего звена проявили сопротивление высоким ценам, но с недавним возобновлением производства конечных предприятий возник спрос на запасы, что привело к небольшому росту спотовых премий и дисконтов. Ожидается, что спотовые премии и дисконты продолжат расти по мере улучшения потребления нижнего звена.
Тяньцзинь: Цены в Тяньцзине были на уровне Шанхая. К полудню Xinzi котировался с премией 40~60 юаней за тонну против контракта 03, Xikeng с дисконтом 0~30 юаней за тонну, Bailing с премией 40 юаней за тонну, а высококачественный бренд Zijin с премией 60~80 юаней за тонну. Вчера фьючерсные цены восстановились, но предприятия нижнего звена, значительно пополнившие запасы на прошлой неделе, проявили низкий интерес к покупкам из-за высоких фьючерсных цен. Благодаря хорошим продажам на прошлой неделе спотовые запасы были относительно низкими. Межтрейдерская активность была активной, трейдеры стремились удерживать котировки. Общие рыночные сделки ослабли.
Нинбо: Спотовые премии были на 20 юаней за тонну выше, чем в Шанхае, с основными котировками в Нинбо против контракта 2503. В первой сессии Qilin котировался с премией 50 юаней за тонну с доставкой против контракта 2504, Honglu-V с премией 20 юаней за тонну против контракта 2503, а Baiyin с премией 10 юаней за тонну против контракта 2503. Во второй сессии котировки трейдеров остались неизменными по сравнению с первой сессией. Вчера рынок Нинбо был доминирован трейдерскими продажами, с низкой готовностью к покупкам со стороны предприятий нижнего звена. Спотовые премии не имели потенциала для роста, и предприятия закупались только для удовлетворения жесткого спроса. Общие спотовые сделки были средними.
Социальные запасы

На 3 марта запасы цинка на LME сократились на 825 тонн до 163,600 тонн, что составляет снижение на 0.5%. По данным SMM, на этот понедельник (3 марта) общий объем запасов цинковых слитков в семи регионах, отслеживаемых SMM, составил 136,500 тонн, что на 9,100 тонн меньше, чем 24 февраля, и на 8,800 тонн меньше, чем 27 февраля, что указывает на сокращение внутренних запасов.
Прогноз цен на цинк

Ночью LME цинк сформировал длинную бычью свечу, с поддержкой от 5-дневной скользящей средней снизу и сопротивлением от 10-дневной скользящей средней сверху. Экономические данные США были посредственными, а доллар ослаб, что привело к широкому росту базовых металлов. Продолжение сокращения запасов LME цинка поддержало цены на цинк. PMI производственного сектора Китая вернулся в зону роста, а ожидания потребления улучшились. Ожидается, что центр LME цинка продолжит колебаться вверх. Ночью SHFE цинк сформировал небольшую бычью свечу, с поддержкой от 5-дневной скользящей средней снизу. Макроэкономические настроения улучшились, а PMI производственного сектора Китая достиг трехмесячного максимума. С фундаментальной точки зрения социальные запасы сократились, а потребление нижнего звена улучшилось. Во время Двух сессий рынок ожидает благоприятных внутренних политик. Ожидается, что цены на цинк будут колебаться вверх.