Индекс доллара США укрепляется, цена цинка на LME сначала растет, затем откатывается [Резюме утреннего совещания SMM]

Протокол утреннего совещания по цинку от 20 февраля

Фьючерсный рынок: Ночью LME цинк открылся на уровне 2,884 долл./т. В начале сессии борьба между покупателями и продавцами вызвала колебания LME цинка вокруг дневной скользящей средней, при этом покупатели взяли верх, что привело к росту котировок. Во время европейской торговой сессии цена достигла пика в 2,900 долл./т, но продавцы на высоком уровне начали атаку, опустив LME цинк до минимума в 2,857.5 долл./т. К закрытию сессии цена колебалась около 2,870 долл./т, а в итоге закрылась на уровне 2,874.5 долл./т, снизившись на 15 долл./т или 0.52%. Объем торгов увеличился до 9,191 лота, а открытый интерес вырос на 629 лотов до 224,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE цинка 2504 открылся на уровне 23,940 юаней/т. После кратковременной консолидации вокруг дневной скользящей средней в начале сессии продавцы увеличили позиции, что вызвало резкое падение SHFE цинка, с центром колебаний около 23,880 юаней/т. К закрытию сессии покупатели вошли на более низких уровнях, что привело к коррекции вверх. В итоге контракт закрылся на уровне 23,935 юаней/т, снизившись на 30 юаней/т или 0.13%. Объем торгов снизился до 31,343 лотов, а открытый интерес увеличился на 1,106 лотов до 66,606 лотов.

Макроэкономика: Протокол заседания ФРС США указал на возможность замедления или приостановки сокращения баланса; Бостик заявил, что ФРС добилась значительного прогресса в сокращении баланса. Годовой уровень инфляции CPI в Великобритании за январь достиг 10-месячного максимума. Трамп предупредил Зеленского о необходимости быстрого принятия решений по мирным переговорам. Путин заявил, что российские войска пересекли границу России и Украины в Курской области. Два ведомства опубликовали "План действий по стабилизации иностранных инвестиций до 2025 года."

Спотовый рынок:

Шанхай: В начале сессии рынок предлагал спотовые премии в размере 0-10 юаней/т к средней цене, с меньшим количеством предложений по сравнению с фьючерсами. Во второй торговой сессии обычные отечественные бренды предлагались с премиями 0-10 юаней/т к контракту 2503, высококачественный бренд Shuangyan с премиями 100-150 юаней/т, Huize с премиями 80 юаней/т, а Baiyin по паритету. Некоторые трейдеры сохраняли твердую позицию по котировкам, с низкой готовностью продавать с дисконтом. Однако, поскольку фьючерсный рынок продолжал колебаться на высоких уровнях утром, запросы со стороны потребителей были ограничены, а закупки по мере необходимости не привели к улучшению спотовых сделок по сравнению с предыдущим днем. Спотовые премии остались стабильными.

Гуандун: Спотовые премии по сравнению с Шанхаем составили 10 юаней/т. В первой сессии поставщики предлагали Kirin, Mengzi, Huize и Feilong с дисконтом 50~10 юаней/т. Во второй сессии Mengzi и Lan zinc предлагались с дисконтом 50~25 юаней/т к онлайн-цене. В целом вчера больше трейдеров продавали, но более высокие цены на цинк по сравнению с предыдущим днем вызвали сопротивление со стороны потребителей, и доминировали закупки по мере необходимости. Текущее потребление со стороны потребителей еще не полностью восстановилось, поэтому сделки мало изменились по сравнению с предыдущим днем. По мере улучшения потребления спотовые премии, вероятно, вырастут.

Тяньцзинь: Тяньцзинь был с дисконтом около 30 юаней/т по сравнению с Шанхаем. К полудню Xinzi предлагался с дисконтом 0~20 юаней/т к контракту 03, Xikeng по паритету, Bailing (с доставкой) около 60 юаней/т, а высококачественный бренд Zijin с премиями 0~20 юаней/т. Фьючерсный рынок вчера в основном колебался, с медленным восстановлением потребления. Уровни загрузки оказались ниже ожиданий, а покупательская активность была низкой. Некоторые трейдеры, стремясь продать, снизили премии до дисконтов, что привело к средним рыночным сделкам.

Нинбо: Спотовые цены были на уровне Шанхая. В первой сессии Kirin предлагался с дисконтом -10~0 юаней/т к контракту 2503, Honglu-V с премиями 10 юаней/т, а Huize с премиями 30 юаней/т. Во второй сессии котировки трейдеров остались без изменений по сравнению с первой сессией. В последнее время некоторые предприятия продолжают набирать работников, что приводит к устойчиво слабому спросу на сырье. Вчера покупатели продолжали закупки цинковых слитков по мере необходимости. При слабых продажах трейдерам было сложно поднять спотовые премии, и некоторые оставались в ожидании улучшения потребления цинка.

Социальные запасы: На 19 февраля запасы цинка на LME снизились на 3,200 т до 155,550 т, что составляет снижение на 2.02%. По данным SMM, на 17 февраля общий объем запасов цинковых слитков в семи регионах, отслеживаемых SMM, составил 135,600 т, увеличившись на 12,300 т с 13 февраля и на 16,900 т с 10 февраля, что указывает на рост внутренних запасов.

Прогноз цен на цинк: Ночью LME цинк сформировал медвежью свечу, с поддержкой от 5-дневной скользящей средней ниже. Потенциальное влияние политики Трампа вызвало обеспокоенность ФРС по поводу роста инфляции, что привело к росту индекса доллара США и первоначальному скачку цен на цинк с последующим откатом. Ночью SHFE цинк сформировал небольшую медвежью свечу, сужение индикатора KDJ. В настоящее время макроэкономические настроения относительно позитивны, что контрастирует с ожиданиями профицита на стороне добычи. Цены на цинк пока не имеют четкого направления и, вероятно, будут колебаться.