Премии на рафинированный никель растут, в то время как цены снижаются из-за множества факторов [Утренний обзор никеля SMM]

2.18Утреннее совещание: краткое содержание

Рафинированный никель:

SMM, 17 февраля: Спотовые премии/скидки: Основные спотовые премии на никель Jinchuan №1 составляли 2,000-2,200 юаней/т, средняя премия — 2,150 юаней/т, что на 50 юаней выше по сравнению с предыдущим торговым днем. Премии/скидки на российский никель находились в диапазоне от -100 до 100 юаней/т, на уровне паритета, что на 50 юаней выше по сравнению с предыдущим торговым днем. Фьючерсы: Цены на никель сегодня снизились на 0,32%, достигнув минимума 123,260 юаней/т. Что касается спотовых премий, премии на никель марки Jinchuan немного выросли по сравнению с прошлой неделей, вероятно, из-за относительно ограниченного предложения на спотовом рынке никеля и ожиданий возможного сокращения поставок никелевой руды из Индонезии, что оказывает поддержку стоимости. Цены на никель стабильно снижались после открытия рынка сегодня. С одной стороны, данные по инфляции в США усилили рыночное избегание рисков; с другой стороны, в преддверии двух сессий в Китае инвесторы заняли осторожную позицию, ожидая дополнительных сигналов политики. Что касается разницы в цене с никелевым сульфатом: цены на никелевые брикеты составили 122,800-123,300 юаней/т, средняя цена — 123,050 юаней/т, что на 950 юаней/т ниже по сравнению с предыдущим торговым днем. Никелевый сульфат остается дешевле рафинированного никеля.

Никелевая руда:

С точки зрения предложения, Индонезия одобрила 207 квот RKAB, согласно данным APNI, одобренная квота RKAB на 2025 год составляет 298 миллионов тонн. В январе большинство шахт прошли проверки системы SIMBARA, и поставки осуществлялись в обычном режиме. С точки зрения спроса, временные квоты, выданные в 4 квартале 2024 года, и снижение премий оставили у переработчиков около месяца запасов сырья. С точки зрения спроса и предложения, внутреннее предложение никелевой руды в Индонезии относительно обильное, с увеличением рыночного оборота. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, ослабление предложения более заметно. Однако по мере того, как переработчики истощают свои запасы, SMM ожидает концентрированных закупок после китайского Нового года. Рыночные сделки: В этом месяце переговоры между поставщиками и покупателями были активными, рыночные настроения значительно улучшились по сравнению с прошлой неделей. В январе основные премии на сделки с индонезийской никелевой рудой среднего и высокого качества составляли $15-17, увеличившись до $17-18 в начале февраля, с некоторыми сделками, превышающими премии в $20. SMM ожидает, что цены на индонезийскую никелевую руду будут колебаться с тенденцией к росту в будущем.

Никелевый сульфат:

17 февраля, индексная цена SMM на никелевый сульфат батарейного качества составила 26,598 юаней/т, диапазон котировок — 26,400-27,080 юаней/т, средняя цена осталась неизменной по сравнению с предыдущим днем. С точки зрения затрат, цены на никель на LME недавно колебались в узком диапазоне. С точки зрения спроса, некоторые заводы-предшественники все еще имеют запасы на февраль, в то время как другие планируют начать закупки никелевых солей для марта на этой неделе. С точки зрения предложения, некоторые переработчики никелевых солей еще не возобновили работу, и текущие котировки переработчиков в основном остались неизменными по сравнению с прошлой неделей, при этом сделки по спотовым заказам остаются вялыми. Комплексный анализ предполагает, что стремление удерживать котировки из-за убытков по затратам и существующего спроса на закупки может привести к небольшому росту цен в ближайшее время.

Никелевый чугун:

17 февраля: Средняя цена SMM на высококачественный NPI (8-12%) составила 965.5 юаней/т (с завода, включая налог), увеличившись на 1 юань/т по сравнению с предыдущим рабочим днем. С точки зрения предложения, внутри страны ожидается рост цен на никелевую руду из Филиппин, что увеличивает затраты для отечественных переработчиков, которые сталкиваются с растущими убытками и, вероятно, будут работать с низкими производственными графиками. В Индонезии, крупном производственном регионе, был скорректирован темп производства для снижения нагрузки, а ресурсы высококачественной никелевой руды в настоящее время ограничены, с уменьшением содержания металла в основных производственных регионах, что приводит к ожиданиям снижения содержания металла. С точки зрения спроса, спотовые цены на нержавеющую сталь оставались стабильными, при этом рыночные сделки были вялыми. Заводы по производству нержавеющей стали, ранее накопившие запасы и получившие выгоду от улучшенной экономики лома нержавеющей стали, показали слабый спрос на высококачественный NPI. В краткосрочной перспективе ожидается, что рыночные настроения в отношении высококачественного NPI ослабнут, но цены, вероятно, останутся относительно стабильными с тенденцией к росту из-за поддержки затрат и ограниченных ресурсов в обращении.

Нержавеющая сталь:

17 февраля, электронный фьючерсный контракт на нержавеющую сталь SS2505 продолжал колебаться в узком диапазоне, при этом спотовые цены оставались стабильными. Один из сталелитейных заводов в Южном Китае планирует техническое обслуживание и модернизацию оборудования с марта по июнь, что, как ожидается, повлияет на производство 200-й серии на 300,000 тонн, что может поддержать цены на 200-ю серию. 304 холоднокатаная в Уси была оценена в 12,950-13,350 юаней/т, 304 горячекатаная в Уси — в 12,450-12,600 юаней/т, 316L холоднокатаная в Уси — в 23,800-24,200 юаней/т, 201J1 холоднокатаная в Уси — в 7,700-7,800 юаней/т, а 430 холоднокатаная в Уси — в 7,300-7,450 юаней/т. Цена контракта SS2505 на SHFE в 10:30 составила 13,025 юаней/т, с премиями на спотовую нержавеющую сталь в Уси в диапазоне 95-445 юаней/т (спот обрезанный = необрезанный + 170 юаней/т).