Новости о сокращении производства на некоторых северных заводах вызывают ограниченные перебои в поставках [Утренний комментарий SMM по глинозему]

Утренний комментарий SMM по глинозему на 17 февраля

Фьючерсный рынок: На вечерней сессии в прошлую пятницу наиболее торгуемый контракт на глинозем 2505 открылся на уровне 3,346 юаней/т, достигнув максимума 3,414 юаней/т и минимума 3,335 юаней/т, закрывшись на уровне 3,368 юаней/т, что на 0,66% выше. Открытый интерес составил 166,000 лотов, снизившись на 4,000 лотов.

Обновления отрасли:

1. По данным SMM на 14 февраля, запасы глинозема в портах Китая составили 0 тонн, что на 2,300 тонн меньше, чем на прошлой неделе.
2. По данным SMM на 14 февраля, запасы бокситов в девяти портах Китая составили 14,32 млн тонн, что на 390,000 тонн меньше, чем на прошлой неделе.
3. 13 февраля было заключено соглашение на поставку 30,000 тонн глинозема за рубеж в марте по цене $541/т CIF Каккинада, Индия. Груз поступил из Австралии, Индонезии или Вьетнама.

Ежедневный отчет о разнице цен спот-фьючерс: По данным SMM, 14 февраля индекс глинозема SMM показал премию в 2 юаня/т по сравнению с последней ценой сделки по наиболее торгуемому контракту на 11:30 утра.

Ежедневный отчет по складским ордерам: 14 февраля общее количество зарегистрированных складских ордеров на глинозем увеличилось на 9,306 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем и составило 55,000 тонн. В Шаньдуне общее количество зарегистрированных складских ордеров увеличилось на 1,802 тонны до 4,513 тонн. В Хэнане, Гуанси и Ганьсу общее количество зарегистрированных складских ордеров осталось неизменным на уровне 0 тонн. В Синьцзяне общее количество зарегистрированных складских ордеров увеличилось на 7,404 тонны до 5,04 тонны.

Зарубежный рынок: По состоянию на 14 февраля цена FOB на глинозем в Западной Австралии составила $538/т, с тарифом на морскую перевозку $19,7/т. Курс продажи USD/CNY составил около 7,28. Эта цена соответствует внешней цене продажи около 4,669 юаней/т в крупных портах Китая, что на 1,312 юаней/т выше внутренних цен на глинозем. Окно импорта глинозема остается закрытым.

Резюме: Со стороны предложения, некоторые глиноземные заводы на севере Китая сообщили о проведении технического обслуживания на этой неделе, что может незначительно повлиять на предложение глинозема в краткосрочной перспективе. Еженедельные коэффициенты загрузки мощностей по глинозему снизились на 0,33 процентных пункта. Со стороны спроса, часть мощностей по производству алюминия в Сычуани и других регионах, проходящих технологическую модернизацию, может постепенно возобновить производство, увеличивая спрос на глинозем. Со стороны затрат, из-за резкого снижения цен на спотовый глинозем, глиноземные заводы значительно сократили прием высокоценных бокситов, что привело к снижению предложений от поставщиков бокситов и снижению цен на импортные бокситы. Это может снизить производственные затраты на глинозем. Однако текущие цены на спотовые сделки с глиноземом на севере Китая ниже теоретической предельной себестоимости производства. В целом, масштабное сокращение производства глинозема пока не наблюдается, и рынок спотового глинозема остается относительно насыщенным. Цены на спотовые сделки продолжают снижаться и могут сохранять нисходящий тренд в краткосрочной перспективе.

[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым инвестиционным исследовательским советом. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не заменять это независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]