Запасы цинка на LME продолжают снижаться, цинк на LME колеблется на высоких уровнях [Утренний обзор рынка цинка от SMM]

Резюме утреннего совещания по цинку 10 февраля

Фьючерсный рынок: В прошлую пятницу LME цинк открылся на уровне 2,827 долларов за тонну, сначала снизился до 2,819 долларов за тонну, а затем быстро вырос, колеблясь около 2,850 долларов за тонну. В ходе сессии он достиг пика в 2,875 долларов за тонну, но упал ближе к закрытию, в итоге закрывшись выше на уровне 2,842 долларов за тонну, что на 16,5 долларов за тонну или 0,58% выше. Объем торгов увеличился до 11,619 лотов, в то время как открытый интерес снизился на 866 лотов до 226,000 лотов. LME цинк зафиксировал бычью свечу с поддержкой от 5-дневной скользящей средней ниже. В прошлую пятницу наиболее торгуемый контракт SHFE цинк 2503 открылся на уровне 24,015 юаней за тонну, кратковременно достиг 24,035 юаней за тонну, а затем начал снижаться. Ближе к закрытию он упал до 23,745 юаней за тонну и в итоге закрылся с понижением на 220 юаней за тонну или 0,92%. Объем торгов снизился до 67,770 лотов, а открытый интерес упал на 287 лотов до 92,762 лотов. SHFE цинк зафиксировал медвежью свечу с сопротивлением от 40-дневной скользящей средней выше.

Макроэкономика: Трамп заявил о своей приверженности покупке и владению Газой и, как ожидается, объявит о новых тарифах. Данные по несельскохозяйственной занятости и уровню безработицы в США за январь не оправдали ожиданий. Израиль планирует обсудить второй этап соглашения о прекращении огня 11 февраля. Трамп сообщил, что говорил с Путиным, в то время как Россия заявила, что не может ни подтвердить, ни опровергнуть это. Национальное бюро статистики (NBS) сообщило, что индекс потребительских цен (CPI) в январе вырос на 0,5% в годовом исчислении, а индекс цен производителей (PPI) снизился на 2,3% в годовом исчислении. Народный банк Китая увеличил свои золотые резервы третий месяц подряд. Министерство промышленности и информационных технологий (MIIT) объявило, что три крупнейшие телекоммуникационные компании полностью интегрировали открытую модель DeepSeek.

Спотовый рынок:

Шанхай: Хотя поставщики сохраняли стремление удерживать котировки, цинковые слитки Yuguang и Honglu постепенно поступали на рынок Шанхая, в то время как другие бренды все еще находились в пути. Ожидается значительное увеличение предложения на этой неделе. В сочетании с продолжающимся ростом фьючерсного рынка предприятия downstream показали ограниченное возобновление операций, с небольшим количеством запросов или покупок. Общие рыночные транзакции были вялыми. Необходимо продолжать следить за поступлением цинковых слитков на этой неделе.

Гуандун: Спотовые премии составили 50 юаней за тонну по сравнению с Шанхаем. В целом премии показали нисходящий тренд. В начале сессии трейдеры предлагали более высокие премии, но по мере роста фьючерсного рынка вялые продажи заставили трейдеров снизить премии. Рыночные транзакции были умеренными. Некоторые предприятия готовятся к возобновлению производства, но полное восстановление downstream потребления займет время.

Тяньцзинь: Тяньцзинь был на одном уровне с Шанхаем. Фьючерсный рынок продолжал расти, в то время как постпраздничные операции downstream постепенно возобновлялись. Было ограниченное пополнение запасов для немедленных нужд, с небольшим количеством downstream покупок. Общее потребление оставалось слабым, доминировала активность трейдеров. Ожидания по поступлениям на этой неделе были низкими, с некоторым стремлением удерживать котировки. Общие рыночные транзакции были умеренными.

Нинбо: Спотовые премии составили 40 юаней за тонну по сравнению с Шанхаем. В первом временном интервале Qilin предлагал премии в размере 170-200 юаней за тонну по сравнению с контрактом 2503 (с поставкой), в то время как Honglu-v предлагал премии в размере 110 юаней за тонну по сравнению с контрактом 2503. Во втором временном интервале котировки трейдеров остались неизменными по сравнению с предыдущим периодом. Трейдеры приняли пассивный подход к котировкам, при этом спотовые премии оставались высокими. Однако многие downstream заводы по производству цинковых сплавов в Нинбо возобновляют работу на этой неделе. Рыночные транзакции оставались вялыми, с продолжением внимания к возобновлению работы предприятий на этой неделе.

Социальные запасы: На 7 февраля запасы цинка на LME снизились на 2,025 тонн до 170,450 тонн, что на 1,17% меньше. По состоянию на 6 февраля общий объем запасов цинковых слитков в семи регионах, отслеживаемых SMM, составил 107,000 тонн, увеличившись на 44,400 тонн с 23 января и на 36,600 тонн с 27 января, что указывает на накопление внутренних запасов.

Прогноз цен на цинк: Сезонно скорректированная несельскохозяйственная занятость в США за январь снизилась больше, чем ожидал рынок, в сочетании с продолжающимся снижением запасов цинка на LME, что при низких запасах поддерживает колебания цен на LME цинк на высоких уровнях. В течение двух недель после Китайского Нового года накопление запасов цинковых слитков продолжалось, в сочетании со значительным ростом внутренних TCs на цинковый концентрат в феврале, что ослабило фундаментальную поддержку цен на цинк. SHFE цинк снизился с высоких уровней. Однако с приближением пикового периода возобновления работы downstream предприятий последующее снижение цен на цинк ожидается ограниченным.