Макронастроения оптимистичны, цены на цинк на LME значительно выросли [Заметки утреннего собрания SMM]

Рынок фьючерсов: Ночью LME цинк открылся на уровне 2,792.5 долл./т. В начале сессии LME цинк кратковременно снизился до минимума 2,783.5 долл./т. Затем, с увеличением длинных позиций, LME цинк вырос в течение ночной сессии до 2,845.5 долл./т. Однако, из-за отсутствия восходящего импульса, он колебался около дневной скользящей средней к концу сессии и закрылся выше на уровне 2,825.5 долл./т, увеличившись на 35 долл./т или 1.25%. Объем торгов снизился до 10,814 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 1,202 лота до 227,000 лотов. Ночью LME цинк сформировал бычью свечу, с сопротивлением от 20-дневной скользящей средней сверху, а индикатор KDJ показал восходящее открытие. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE цинка 2503 открылся на уровне 23,615 юаней/т. Изначально SHFE цинк колебался около дневной скользящей средней. Позже, с увеличением длинных позиций, SHFE цинк поднялся до максимума 23,695 юаней/т. Однако, с увеличением коротких позиций, восходящий импульс ослаб, и центр тяжести вернулся к колебаниям около дневной скользящей средней. В итоге он закрылся ниже на уровне 23,635 юаней/т, снизившись на 40 юаней или 0.17%. Объем торгов снизился до 56,627 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 949 лотов до 98,078 лотов. Ночью SHFE цинк сформировал небольшую бычью свечу, с сопротивлением от 10-дневной скользящей средней сверху.
Макро: СМИ сообщили о плане мира для Украины; Банк Англии снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов до 4.5%; министр финансов США Бесент заявил, что США продолжат политику "сильного доллара"; Министерство финансов США объявило о новых санкциях против Ирана; Deutsche Bank прокомментировал, что "дисконт оценки" китайских акций исчезнет.

Рынок спот:
Шанхай: На этой неделе поставки цинковых слитков по долгосрочным контрактам на шанхайском рынке были ограничены, основными поставщиками оставались плавильные заводы. Некоторые поставщики воспользовались возможностью для дальнейшего повышения котировок премий на спот. Однако цены на цинковые фьючерсы значительно восстановились по сравнению с предыдущим днем, а пик возобновления работы предприятий downstream еще не наступил. В целом рыночные сделки были средними.
Гуандун: Спотовые скидки против Шанхая составили 60 юаней/т, а разница в ценах между Шанхаем и Гуандуном увеличилась. В целом, цены на цинк вчера выросли, в сочетании с ограниченной активностью downstream, что привело к вялым поставкам на рынке Гуандуна. Однако некоторые трейдеры проявили сильное стремление удерживать котировки. Запасы в Гуандуне немного увеличились, в то время как разница в ценах между фьючерсными контрактами осталась неизменной, а спотовые премии немного выросли.

Тяньцзинь: Спотовые скидки в Тяньцзине составили 10 юаней/т против Шанхая. Цены на цинковые фьючерсы вчера выросли, в то время как downstream операции все еще постепенно возобновлялись после праздников, что привело к слабому общему потреблению. Торговля в основном велась трейдерами, некоторые из которых проявили небольшую склонность удерживать котировки. Котировки были ограничены, а общие рыночные сделки были средними.

Нинбо: Спотовые премии против Шанхая составили 30 юаней/т. Ожидается, что некоторые цинковые слитки по долгосрочным контрактам поступят на рынок Нинбо на следующей неделе. Вчера трейдеры в Нинбо заняли пассивную позицию по поставкам, при этом спотовые премии оставались высокими. Однако downstream предприятия показали ограниченное возобновление производства, и общие спотовые сделки оставались ограниченными.

Социальные запасы: На 6 февраля запасы цинка на LME снизились на 1,675 т до 172,475 т, что составляет снижение на 0.96%. По состоянию на 6 февраля общий объем запасов цинковых слитков в семи регионах, отслеживаемых SMM, составил 107,000 т, увеличившись на 44,400 т по сравнению с 23 января и на 36,600 т по сравнению с 27 января, что указывает на рост внутренних запасов.

Прогноз цен на цинк: С макроэкономической точки зрения, в отсутствие новых новостей о тарифах, рынок сохраняет оптимистичный взгляд на данные по занятости вне сельского хозяйства, которые будут опубликованы сегодня вечером. Индекс доллара США восстановился, подавляя показатели базовых металлов. Внутри страны, хотя запасы цинковых слитков увеличились после Китайского Нового года, рост оказался ниже ожиданий. Кроме того, фондовый рынок и базовые металлы показали синхронный восходящий тренд, с широким ростом базовых металлов. Ожидается, что цены на цинк будут колебаться в краткосрочной перспективе, ожидая указаний от данных по занятости вне сельского хозяйства сегодня вечером.