SHFE Алюминий стабильно растет, цены на глинозем сначала резко поднимаются, затем откатываются [Краткий обзор фьючерсов на алюминий SMM]

》Просмотр цен на алюминиевые продукты SMM, данных и анализа рынка

SMM, 6 февраля:

Сегодня наиболее торгуемый контракт SHFE на алюминий 2503 открылся на уровне 20,150 юаней/т, достигнув максимума 20,380 юаней/т и минимума 20,085 юаней/т, закрывшись на уровне 20,335 юаней/т, что на 0,35% выше. Объем торгов составил 125,000 лотов, открытый интерес — 162,000 лотов.

Комментарии SMM: На макроуровне индекс деловой активности в непроизводственном секторе ISM США за январь составил 52,8, что значительно ниже ожидаемых 54,3. Январский показатель занятости ADP в США достиг 183,000, что является самым высоким уровнем с октября прошлого года. Данные США, опубликованные в среду, показали смешанные результаты, индекс доллара США немного снизился. На уровне фундаментальных факторов ожидается, что в феврале операционная мощность по производству алюминия в Китае останется стабильной, в то время как средняя спотовая цена на глинозем в феврале, вероятно, значительно снизится, что может снова привести к снижению затрат на алюминий, ослабляя поддержку со стороны затрат. На стороне спроса, согласно статистике SMM, увеличение и темпы роста производства алюминиевых слитков в Китае во время празднования Китайского Нового года в этом году превысили показатели за аналогичный период прошлого года и средние значения за последние годы, что оказывает давление на краткосрочные цены на алюминий. Кроме того, рынок остается в межсезонье, а потребление в нижнем сегменте еще не восстановилось, что приводит к избытку предложения и продолжению расширения спотовых скидок. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на алюминий будут колебаться с тенденцией к снижению, при этом внимание будет сосредоточено на прогрессе событий, связанных с тарифами, показателях запасов после праздников и темпах восстановления нижнего сегмента.

Сегодня наиболее торгуемый контракт на глинозем 2505 открылся на уровне 3,460 юаней/т, достигнув максимума 3,580 юаней/т и минимума 3,432 юаней/т, закрывшись на уровне 3,496 юаней/т, что на 0,43% ниже. Объем торгов составил 172,000 лотов, открытый интерес — 121,000 лотов.

Комментарии SMM: В последнее время внутренние еженедельные коэффициенты загрузки мощностей по производству глинозема продолжают колебаться на высоких уровнях, в то время как зарубежные сделки с глиноземом увеличились, цены снизились, а предложение глинозема остается обильным. Во время празднования Китайского Нового года внутренние спотовые сделки с глиноземом были относительно вялыми, при этом поддержка затрат была очевидной. Спотовые цены на глинозем в северном Китае показали значительное сужение снижения, текущие цены на сделки приблизились к теоретической предельной стоимости производства глинозема в регионе. Между тем, спотовые цены на глинозем в южном Китае ускорили снижение, разница в ценах между севером и югом Китая сократилась на неделе. Однако котировки поставщиков бокситов недавно снизились, что указывает на возможное снижение поддержки затрат на глинозем в будущем. В краткосрочной перспективе не наблюдается ожиданий масштабного сокращения производства глинозема, и ожидается, что спотовый рынок глинозема останется относительно хорошо обеспеченным. Цены на глинозем, вероятно, сохранят нисходящую тенденцию в ближайшее время.

[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым советом по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать осторожные решения и не заменять это независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]