Внутреннее и зарубежное предложение глинозема остается относительно достаточным, и ожидается, что спотовые цены на глинозем продолжат снижаться. [Утренний комментарий SMM по глинозему]

Утренний комментарий SMM по глинозему на 6 февраля

Фьючерсы: Самый торгуемый фьючерсный контракт на глинозем 2505 открылся на уровне 3,460 юаней/т за ночь, с максимумом 3,485 юаней/т и минимумом 3,454 юаней/т, закрывшись без изменений на уровне 3,460 юаней/т. Открытый интерес увеличился на 7,516 лотов до 117,000 лотов.

Обновления отрасли:

1. По данным SMM, основные глиноземные заводы в провинции Гуанси повысили закупочные цены на каустическую соду на 550 юаней/т (в пересчете на 100%) в феврале по сравнению с январем. Цена доставки на завод для 50% ионно-мембранной жидкой каустической соды составляет примерно 4,400 юаней/т (в пересчете на 100%), с небольшими вариациями в некоторых регионах из-за различий в расстояниях транспортировки.

2. 27 января 30,000 т глинозема были проданы за границу по цене $520/т FOB Гладстон, Австралия, или $525/т FOB Кендаванган, Индонезия, с поставкой в марте.

3. 3 февраля 30,000 т глинозема были проданы за границу по цене $527/т FOB Гладстон, Австралия, или $531/т FOB Западная Австралия, по выбору продавца, с поставкой в конце марта.

Ежедневный отчет о разнице цен спот-фьючерсы: По данным SMM, на 11:30 утра 5 февраля индекс SMM на глинозем показывал премию в 332 юаня/т по сравнению с последней ценой сделки по самому торгуемому контракту.

Ежедневный отчет по складским ордерам: На 5 февраля общее количество зарегистрированных складских ордеров на глинозем осталось без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем и составило 28,200 т. Общее количество зарегистрированных складских ордеров в Шаньдуне осталось без изменений на уровне 2,410 т, в Хэнани — 8,702 т, в Гуанси — 0 т, в Ганьсу — 0 т, в Синьцзяне — 1.71 т. Зарубежный рынок: На 5 февраля цена глинозема FOB Западная Австралия составила $531/т, стоимость морских перевозок — $19.95/т. Продажный курс USD/CNY составил около 7.29, что соответствует цене доставки в основные внутренние порты около 4,620 юаней/т, что на 790 юаней/т выше внутренних цен на глинозем. Окно импорта глинозема остается закрытым.

Резюме: В последнее время внутренние еженедельные коэффициенты загрузки мощностей по глинозему продолжают колебаться на высоком уровне, в то время как зарубежные сделки с глиноземом увеличились, что привело к снижению цен и избыточному предложению глинозема. Во время празднования Китайского Нового года внутренние сделки с глиноземом были относительно вялыми, при этом поддержка со стороны затрат была очевидной. На севере Китая снижение цен на спотовые сделки с глиноземом значительно сократилось, а текущие цены сделок приближаются к теоретической предельной стоимости производства глинозема в регионе. На юге Китая цены на спотовый глинозем ускорили свое снижение, и разница в ценах между севером и югом Китая сократилась за неделю. Однако поставщики бокситов недавно снизили свои котировки, и ожидается, что поддержка затрат на глинозем ослабнет в будущем. В краткосрочной перспективе о масштабных сокращениях производства глинозема не сообщалось, и ожидается, что рынок спотового глинозема останется относительно хорошо обеспеченным. Цены, вероятно, сохранят нисходящий тренд в краткосрочной перспективе.

[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым советом по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не заменять это независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]