Фундаментальные показатели цинка остаются слабыми, центр LME цинка продолжает смещаться вниз [Резюме утреннего совещания SMM]

Рынок фьючерсов: Ночью LME цинк открылся на уровне $2,808,5 за тонну. В начале сессии LME цинк кратковременно поднялся до максимума $2,825,5 за тонну. Затем, по мере сокращения позиций быков, LME цинк опустился ниже дневной скользящей средней и колебался вниз, достигнув минимума $2,756 за тонну в ночную сессию. Затем он консолидировался около $2,790 за тонну к концу сессии, закрывшись на уровне $2,790,5 за тонну, что на $22 за тонну или 0,78% ниже. Объем торгов увеличился до 11,444 лотов, в то время как открытый интерес снизился на 2,099 лотов до 226,000 лотов. Ночью LME цинк сформировал медвежью свечу, с сопротивлением от 20-дневной скользящей средней сверху и поддержкой от 5-дневной скользящей средней снизу. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE цинк 2503 открылся на уровне 23,170 юаней за тонну. В начале сессии увеличение позиций шортов вызвало снижение SHFE цинка до минимума 23,010 юаней за тонну. Позже быки вошли на рынок, подняв центр SHFE цинка вверх для консолидации около дневной скользящей средней. В итоге он закрылся на уровне 23,175 юаней за тонну, что на 85 юаней за тонну или 0,37% ниже. Объем торгов снизился до 57,467 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 4,659 лотов до 103,000 лотов. Ночью SHFE цинк сформировал небольшую бычью свечу, с сопротивлением от 5-дневной скользящей средней сверху и индикатором KDJ, показывающим нисходящее открытие.
Макро: Белый дом заявил, что Трамп не обещал развертывать наземные силы в Газе. Банк Англии продал золото со скидкой из-за относительно медленной доставки. Американские СМИ сообщили, что Пентагон разрабатывает планы полного вывода войск из Сирии. Сообщается, что США намерены объявить план мира для Украины на следующей неделе, возможно, предложив заморозить текущую линию фронта. Спотовое золото достигло нового исторического максимума выше $2,880, в то время как фьючерсы на золото превысили $2,900. Почтовая служба США объявила, что продолжит принимать входящие посылки из материкового Китая и Гонконга с 5 февраля. Министр финансов США Бесент заявил, что Трамп не призывал ФРС США снижать процентные ставки, сосредоточив внимание на доходности 10-летних казначейских облигаций. Трамп отметил, что не спешит разговаривать с китайскими лидерами, а Министерство иностранных дел ответило, что сейчас необходим диалог на основе равенства и взаимного уважения. Кассовые сборы на Китайский Новый год 2025 года достигли рекордных 10 миллиардов юаней. Индекс деловой активности в секторе услуг Caixin в Китае за январь составил 51, снизившись на 1,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что является самым низким уровнем с октября 2024 года, но все еще указывает на рост.
Спотовый рынок:
Шанхай: Вчера был первый торговый день после праздников. На шанхайском рынке трейдеры проявляли сильное ожидательное настроение, а поставщики предлагали ограниченное количество котировок. Хотя рынок фьючерсов утром значительно снизился, предприятия нижнего звена еще не возобновили работу в большом количестве, что привело к ограниченному улучшению спроса на запросы и закупки. В целом рыночные сделки были вялыми.
Гуандун: Спотовый цинк в Гуандуне котировался с дисконтом 50 юаней за тонну по сравнению с Шанхаем. В целом предприятия нижнего звена в регионе еще не возобновили значительное производство, большинство операций ожидается около Праздника фонарей. Спрос на закупки оставался слабым. В начале сессии рыночные опасения по поводу накопления запасов в Гуандуне привели к увеличению премий. Однако, поскольку слабые сделки продолжались, премии немного снизились. Вчера рыночные сделки были вялыми, спред цен между фьючерсными контрактами немного увеличился, а премии слегка выросли.
Тяньцзинь: Спотовый цинк в Тяньцзине был на одном уровне с Шанхаем. Вчера в Тяньцзине наблюдались котировки на переход контрактов. Рынок фьючерсов значительно снизился, а предприятия нижнего звена постепенно возобновляли работу после праздников. Общий спрос оставался слабым, трейдеры в основном придерживались ожидательной позиции и предлагали ограниченное количество котировок. Покупатели нижнего звена совершали небольшие закупки на основе цен, что привело к среднему уровню рыночных сделок.
Нинбо: Спотовый цинк в Нинбо котировался с премией 20 юаней за тонну по сравнению с Шанхаем. Ожидается, что большинство предприятий нижнего звена в Нинбо возобновят работу на следующей неделе. Вчера почти не было запросов или покупок со стороны покупателей, и спрос на цинковые слитки не улучшился. В результате трейдеры в Нинбо продолжали придерживаться ожидательной позиции, практически не предлагая котировок на рынке. Вялая торговая атмосфера сохранялась, внимание остается на последующих поставках.
Социальные запасы: На 5 февраля запасы цинка на LME снизились на 2,275 тонн до 174,150 тонн, что составляет снижение на 1,59%. По состоянию на 27 января общий объем запасов цинковых слитков в семи регионах, отслеживаемых SMM, составил 70,400 тонн, увеличившись на 11,000 тонн по сравнению с 20 января и на 780 тонн по сравнению с 23 января, что указывает на накопление внутренних запасов.
Прогноз цен на цинк: Смешанные экономические данные США и осторожные заявления представителей ФРС США привели к продолжению снижения индекса доллара США. Однако на рынке сохраняются опасения по поводу ослабления спроса из-за увеличения тарифов и торговых проблем. Ожидается, что цинк перейдет от дефицита к избытку на стороне добычи. Внутри страны возобновление работы предприятий нижнего звена и конечных пользователей после праздников займет время, и потребление оказывает ограниченную поддержку ценам на цинк. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на цинк будут колебаться вниз.