Торговый конфликт между США и Китаем вновь обостряется, цены на медь на LME немного выросли за ночь [Утренний обзор меди от SMM]

Фьючерсный рынок: Ночью медь на LME открылась на уровне 9,134.5 долл./т, немного выросла в начале сессии, затем колебалась вниз, достигнув минимума 9,103.5 долл./т. Затем она росла в течение сессии, достигнув внутридневного максимума 9,185 долл./т, но к концу сессии немного снизилась, закрывшись на уровне 9,174 долл./т, что на 0,7% выше. Объем торгов составил 15,000 лотов, открытый интерес — 282,000 лотов. Контракт SHFE на медь 2503 с наибольшим объемом торгов был закрыт ночью.
【Утренний обзор меди SMM】Новости: (1) 1 февраля президент США Трамп подписал указ о введении 10%-ного тарифа на товары, импортируемые из Китая. Согласно указу, США также введут 25%-ный тариф на товары, импортируемые из Мексики и Канады, с 10%-ным тарифом на канадские энергетические продукты.
(2) С одобрения Госсовета Китай введет тарифы на определенные импортируемые из США товары с 10 февраля 2025 года. Тариф в 15% будет применяться к углю и сжиженному природному газу, а нефть, сельскохозяйственная техника, автомобили с большим объемом двигателя и пикапы будут облагаться тарифом в 10%.
Спотовый рынок: (1) Шанхай: 27 января цены на медь стандартного качества на спотовом рынке против контракта ближайшего месяца составляли скидку 70-50 юаней/т, а медь высокого качества — скидку 40-20 юаней/т. По данным SMM, на этой неделе в восточном Китае уже началось значительное накопление запасов, рынок демонстрировал цены, но сделок не было перед Китайским Новым годом.
(2) Гуандун: 27 января цены на катодную медь №1 против контракта ближайшего месяца составляли скидку 260-0 юаней/т, со средней скидкой 130 юаней/т, что на 45 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем. Гидромедь котировалась со скидкой 360-320 юаней/т, со средней скидкой 340 юаней/т, что на 90 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена катодной меди №1 в Гуандуне составила 75,090 юаней/т, что на 50 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем, а гидромедь в среднем стоила 74,880 юаней/т, что на 95 юаней/т выше. В целом, предпраздничное настроение было сильным, а торговля на рынке оставалась тихой, поставщики в основном регистрировали складские ордера.
(3) Импортная медь: 27 января цены на складские ордера составляли 64-78 долл./т, QP февраль, средняя цена осталась без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на коносаменты составляли 54-68 долл./т, QP февраль, средняя цена осталась без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. EQ медь (CIF коносамент) котировалась по 4-18 долл./т, QP февраль, средняя цена осталась без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем, ссылаясь на грузы, прибывающие в начале-середине февраля. Предпраздничное соотношение цен SHFE/LME улучшилось, но большинство участников рынка уже ушли на каникулы, оставив рынок меди в долларах США тихим.
(4) Вторичная медь: 27 января цены на сырье вторичной меди остались без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Цены на голую яркую медь в Гуандуне составляли 68,200-68,400 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в цене между первичным металлом и ломом составила 2,705 юаней/т, увеличившись на 65 юаней/т по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в цене между первичным металлом и прутком составила 1,020 юаней/т. По данным опроса SMM, на рынке практически не было сделок, предприятия указали, что цены на медь колебались около 75,000 юаней/т в праздничный период, с потенциалом роста после праздников.
(5) Запасы: 27 января запасы катодной меди на LME сократились на 1,800 т до 255,825 т. В тот же день запасы складских ордеров SHFE увеличились на 3,600 т до 25,445 т.
Цены: На макроуровне США ранее отложили введение тарифов на товары из Мексики и Канады, что ослабило торговую напряженность. Однако сохранялись опасения по поводу торговой напряженности и глобального экономического роста. Между тем, количество вакансий в США достигло самого низкого уровня с сентября прошлого года, а заказы на фабрики в декабре показали самое большое месячное снижение с июня 2024 года. Слабые данные привели к ослаблению доллара США, что оказало некоторую поддержку меди на LME. Однако рост был ограничен из-за опасений по поводу спроса. На фундаментальном уровне предпраздничные социальные запасы меди увеличились, а предприятия downstream указали, что многие начнут работу позже или уже сделали предпраздничные запасы для производства после праздников. В целом, восстановление потребления еще предстоит увидеть. В первый торговый день после праздников ожидается ограниченный рост цен на медь.

》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных металлов SMM

【Вышеуказанная информация основана на сборе данных с рынка и комплексной оценке исследовательской группы SMM. Предоставленная информация предназначена только для справки и не является прямым инвестиционным исследовательским советом. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не заменять это независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.】