SMM Daily Comments (May 16): Most Base Metals Prices Closed with Losses, SHFE Nickel, Stainless Steel Plunge, Oil Gained on G7 New Measures, US Strategic Petroleum Reserve Replenishment and Supply Concerns

[Ежедневный обзор SMM по нержавеющей стали] Фьючерсы продолжают слабеть и пробивают поддержку; спотовые предложения нержавеющей стали стабильны, сделки вялые SMM сообщило 31 августа, что фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили прежнюю слабую динамику и продолжили снижаться, пробив отметку 13 900 юаней за тонну. К закрытию наиболее торгуемый контракт SS закрылся на уровне 13 890 юаней за тонну. На спотовом рынке, хотя производители нержавеющей стали удерживали ориентировочные цены стабильными, а большинство трейдеров сохраняли котировки без изменений, последовательное снижение фьючерсов на нержавеющую сталь ещё больше ослабило уверенность рынка; сделки оставались вялыми и не показывали признаков восстановления перед пиковым сезоном. Наиболее торгуемый фьючерсный контракт SS. В 10:15 утра котировка SS2610 составляла 13 865 юаней за тонну, что на 120 юаней за тонну ниже уровня предыдущего торгового дня. Спотовые премии для 304/2B в Уси находились в диапазоне 485–885 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаных рулонов 201/2B в Уси не изменилась; средняя цена холоднокатаных рулонов 304/2B с катаной кромкой в Уси и Фошане осталась стабильной; цены на холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси не изменились; предложения горячекатаных рулонов 316L/NO.1 в Уси не изменились; цены на холоднокатаные рулоны 430/2B как в Уси, так и в Фошане не изменились. На этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь в целом демонстрировали слабый пробой вниз, волатильность усиливалась, а ценовой центр устойчиво смещался вниз. В целом в течение недели фьючерсы находились в подавленном состоянии. В середине недели неожиданный инцидент с безопасностью на линии по выплавке ферроникеля в Восточном Китае усилил опасения по поводу предложения на рынке, кратковременно подтолкнув фьючерсы на нержавеющую сталь к отскоку вверх. Однако позитивный импульс оказался недолгим; основная медвежья логика рынка осталась неизменной, и затем фьючерсы вновь ослабли...

[Анализ SMM] Ожидания пикового сезона не оправдались, цены на продукцию из нержавеющей стали и производственные затраты снизились, сталелитейные заводы продолжают нести убытки На этой неделе цены на продукцию из нержавеющей стали и производственные затраты синхронно снизились, и заводы по производству нержавеющей стали оставались убыточными. Для холоднокатаной нержавеющей стали 304 маржа прибыли при расчете по текущему сырью на этой неделе составила -0,37%, а при расчете по складским запасам сырья — -0,98%. Со стороны никелевого сырья цены на высокосортный никелевый чугун (NPI) на этой неделе снизились еще сильнее. Ожидания восстановления спроса на нержавеющую сталь в пиковый сезон не оправдались. В сочетании с давлением от падения фьючерсов на нержавеющую сталь и роста портовых запасов высокосортного NPI пессимизм на рынке еще больше усилился, сделки оставались слабыми, по сообщениям, некоторые заводы по производству нержавеющей стали сократили выпуск продукции серии 300, а цены на NPI в целом оставались подавленными. По состоянию на эту пятницу цена индонезийского высокосортного NPI с содержанием никеля 10–12% на условиях доставки в Китай с учетом налогов снизилась на 5,5 юаня за единицу никеля, до 1 126 юаней за единицу никеля. Цены на лом нержавеющей стали на этой неделе временно сохраняли стабильность. В течение недели фьючерсы на нержавеющую сталь снижались, медвежьи настроения перекинулись на спотовый рынок, продукция из нержавеющей стали и высокосортный NPI синхронно ослабевали, и общий тон рынка был медвежьим. Лом нержавеющей стали получал поддержку за счет преимущества замещения по стоимости, и его цены не следовали за снижением фьючерсов. Однако поддержка со стороны издержек в конечном счете не выдержала фундаментального давления. Ожидания восстановления в «сентябрьско-октябрьском пиковом сезоне» не оправдались, конечный спрос был недостаточным, прибыль сталелитейных заводов сократилась, закупочные настроения были осторожными, рыночные ожидания бычьего разворота сентябрьских фьючерсов были сдержанными, а сделки в целом были вялыми. По мере накопления множества медвежьих факторов поддержка со стороны издержек продолжала ослабевать. В краткосрочной перспективе лом нержавеющей стали не имел импульса к росту, и рынок, вероятно, останется слабым. По состоянию на эту пятницу основные обрезки 304 в районе Шанхая, без учета налога, ...

[Еженедельный обзор рынка лома нержавеющей стали SMM] Сохраняющаяся слабость фьючерсного и спотового рынков оказывала давление на настроения участников; преимущество по себестоимости обеспечивало поддержку, удерживая цены на лом нержавеющей стали временно стабильными На этой неделе цены на обрезь лома нержавеющей стали 304 в Восточном Китае остались без изменений, котировочный диапазон составил 10 250–10 350 юаней/т; цены на обрезь лома нержавеющей стали 304 в Фошане также сохраняли стабильность в диапазоне 10 150–10 450 юаней/т. С точки зрения производственных затрат на сырьё, себестоимость производства нержавеющей стали полностью из лома нержавеющей стали составляла около 14 426,56 юаня/т, тогда как при производстве полностью из высокосортного никелевого чугуна (NPI) она достигала 14 885,76 юаня/т, и между этими двумя вариантами сохранялся определённый разрыв в пользу лома. На этой неделе цены на лом нержавеющей стали в целом временно сохраняли стабильность. В течение недели фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили снижение и обновили минимумы, медвежьи настроения на фьючерсном рынке продолжали реализовываться и передаваться на спотовый рынок, что способствовало синхронному откату цен на готовую нержавеющую сталь; цены на замещающее сырьё — высокосортный никелевый чугун (NPI) — также оставались подавленными, а общий настрой на фьючерсном, спотовом и сырьевом рынках был медвежьим. Однако лом нержавеющей стали по-прежнему сохранял определённые экономические преимущества перед высокосортным никелевым чугуном, и его роль более дешёвого заменителя продолжала обеспечивать поддержку, позволяя ценам на лом нержавеющей стали на этой неделе временно оставаться стабильными, не снижаясь вслед за фьючерсами. В целом поддержка со стороны себестоимости с трудом компенсировала медвежьи фундаментальные факторы. Ранее существовавшие ожидания рынка по восстановлению потребления в пиковый сезон сентября–октября не оправдались, спрос со стороны перерабатывающих отраслей оказывал недостаточную поддержку, а на фоне заметного сужения собственной маржи производителей нержавеющей стали настроения при закупках сырья оставались осторожными в условиях давления на производственный сегмент. Ожидания рынка относительно роста сентябрьских фьючерсов были слабыми, что дополнительно сдерживало готовность заводов пополнять запасы, и на этой неделе лом нержавеющей стали...