SMM Daily Comments (May 16): Most Base Metals Prices Closed with Losses, SHFE Nickel, Stainless Steel Plunge, Oil Gained on G7 New Measures, US Strategic Petroleum Reserve Replenishment and Supply Concerns

[Анализ SMM] Готовая сталь укрепляется, сырьё расходится и слабеет, прибыль заводов по производству нержавеющей стали продолжает расширяться На этой неделе цены на готовую продукцию из нержавеющей стали выросли, в то время как сырьевой сегмент продолжил разнонаправленную коррекцию вниз, что ещё больше расширило маржу прибыли металлургических заводов. По расчётам на основе холоднокатаной стали 304, рентабельность при текущих ценах на сырьё восстановилась до 2,49%, а рентабельность, рассчитанная по себестоимости складских запасов сырья, отскочила до 0,24%, при этом структура прибыли продолжает улучшаться. Что касается никелевого чугуна, фьючерсы продемонстрировали признаки прекращения падения и стабилизации. Ранее накопившиеся макроэкономические негативные факторы постепенно были переварены рынком, а в сочетании со слухами о сокращении производства никелевого чугуна в Индонезии, которые ненадолго подняли рыночные настроения, цены на высокосортный никелевый чугун временно прекратили падение. Однако впоследствии эта новость была опровергнута, ажиотаж угас, и рыночная торговля оставалась стабильно вялой. По состоянию на эту пятницу цена поставки с уплаченной пошлиной индонезийского высокосортного никелевого чугуна марки 10–12% в Китае снизилась на 6,5 юаня за единицу никеля в недельном исчислении, при этом общий тон оставался подавленным. Лом нержавеющей стали незначительно подорожал. Улучшение макроэкономических настроений и ожидания сокращения производства никеля в Индонезии поддержали фьючерсы на нержавеющую сталь, в то время как готовая сталь и высокосортный никелевый чугун прекратили падение. В сочетании с обратным выставлением счетов, повышающим закупочные издержки, цены на лом выросли: основной лом 304 в Шанхае подорожал на 150 юаней за тонну в недельном исчислении без учёта налогов. Однако сокращение производства на металлургических заводах сдерживало спрос на сырьё, а вопрос с налоговыми счетами остаётся нерешённым, и пессимизм на рынке всё ещё присутствует. Последующее сопровождение сделок было слабым, что ограничивало рост. В настоящее время лом нержавеющей стали по-прежнему сохраняет экономическую привлекательность в качестве заменителя по сравнению с высокосортным никелевым чугуном, что обеспечивает поддержку снизу, однако факторы сокращения производства и налоговых счетов ограничивают объёмы закупок. Фундаментальные показатели существенно не улучшились, и краткосрочный восходящий импульс недостаточен, поэтому цены, вероятно, будут консолидироваться в подавленном тоне. В дальнейшем следует обращать внимание на реализацию сокращения производства и изменения в политике, связанной с налоговыми счетами. Цены на хромсодержащее сырьё незначительно снизились...

[SMM Обзор рынка лома нержавеющей стали за неделю] Связка фьючерсов и спотовых цен способствует восстановлению цен на продукцию из нержавеющей стали, цены на лом нержавеющей стали укрепляются На этой неделе цены на обрезь лома нержавеющей стали 304 в Восточном Китае укрепились, котировки составили 9 400–9 500 юаней за тонну; в Фошане цены на обрезь лома нержавеющей стали 304 в основном оставались стабильными, в диапазоне 9 650–9 950 юаней за тонну. С точки зрения стоимости сырья, текущая себестоимость производства нержавеющей стали с использованием только лома нержавеющей стали составляет около 13 337,34 юаня за тонну, тогда как при использовании только высокосортного никельсодержащего чугуна (NPI) она достигает 13 796,39 юаня за тонну. Лом нержавеющей стали по-прежнему сохраняет экономическое преимущество перед высокосортным NPI в размере около 460 юаней за тонну, и его роль в поддержке себестоимости остается неизменной. На этой неделе цены на лом нержавеющей стали незначительно выросли. В течение недели макроэкономические негативные факторы постепенно были переварены рынком, а на фоне новостей о возможном сокращении производства никелевой продукции в Индонезии фьючерсы на нержавеющую сталь укрепились. Цены на продукцию из нержавеющей стали и высокосортный NPI прекратили падение и стабилизировались. В то же время закупочные расходы выросли из-за требований обратного выставления счетов, что подтолкнуло цены на лом нержавеющей стали к незначительному росту. Хотя лом нержавеющей стали по-прежнему сохраняет экономическое преимущество перед высокосортным NPI, сокращение производства на металлургических заводах привело к снижению спроса, вопросы с налоговыми счетами остаются нерешенными, а сделки проходили неудовлетворительно на фоне пессимистичных рыночных ожиданий, что существенно ограничивало потенциал роста цен. В целом, укрепление фьючерсов, прекращение падения и стабилизация высокосортного NPI, а также рост закупочных расходов из-за обратного выставления счетов совместно способствовали восстановлению цен на лом нержавеющей стали на этой неделе, однако фундаментальные показатели не улучшились синхронно. В перспективе экономическое преимущество замещения лома нержавеющей стали перед высокосортным NPI сохраняется...

[Обзор SMM по нержавеющей стали] Фьючерсы на нержавеющую сталь прекратили рост и откатились, спотовые предложения были снижены, торговля была вялой По данным SMM на 23 октября, фьючерсы SS перешли из предыдущего восходящего тренда в канал остановки и отката. Снижение фьючерсов было в основном обусловлено двумя факторами: во-первых, укрепление доходности казначейских облигаций США оказало давление на сырьевые товары в целом; во-вторых, рынок в целом считал, что новости о сокращении производства индонезийской никелевой продукции имели ограниченное фактическое влияние на нержавеющую сталь. На момент закрытия торгов наиболее торгуемый контракт SS закрылся на уровне 13 635 юаней за тонну. На спотовом рынке фьючерсы SS ослабли утром, и настроения на спотовом рынке нержавеющей стали также ухудшились. Трейдеры в целом снижали предложения для стимулирования сделок, но на фоне ценовых колебаний покупатели вниз по цепочке занимали выжидательную позицию, и в течение дня торговля в целом была слабой. Наиболее торгуемый контракт SS. В 10:15 утра SS2612 находился на уровне 13 575 юаней за тонну, что на 145 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Спотовые премии для 304/2B в Уси находились в диапазоне 495–895 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаных рулонов 201/2B в Уси не изменилась; для холоднокатаных рулонов 304/2B с обрезной кромкой средняя цена в Уси снизилась на 25 юаней за тонну, а средняя цена в Фошане снизилась на 25 юаней за тонну; цены на холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси не изменились; предложения горячекатаных рулонов 316L/NO.1 в Уси не изменились; холоднокатаные рулоны 430/2B в Уси и Фошане не изменились. На этой неделе рынок нержавеющей стали продемонстрировал тенденцию восстановления настроений на низком уровне. Фьючерсы SS отскочили после предыдущего чрезмерного падения, а на прошлой неделе макроэкономические препятствия опустили фьючерсы до годового минимума, кратковременно коснувшись отметки 13 120 юаней за тонну; на этой неделе...