Mizuho Securities of Japan: Intel data center chip share will continue to decline

Южноафриканская государственная грузовая логистическая группа Transnet сообщила о прибыли в размере 4,6 млрд рандов за финансовый год, завершившийся 31 марта 2026 года, — это её первая годовая прибыль за четыре года, сменившая убыток в 1,9 млрд рандов годом ранее. Выручка выросла на 7,1% до 88,6 млрд рандов благодаря увеличению объёмов железнодорожных и трубопроводных перевозок, а также средневзвешенному повышению тарифов. Объёмы железнодорожных перевозок, осуществляемых крупнейшим операционным подразделением Transnet, увеличились на 4,9% — до 167,9 млн тонн с 160,1 млн тонн годом ранее, а объёмы трубопроводных перевозок выросли на 6,9% — до 14,3 млрд литров. Показатель EBITDA повысился на 0,7% до 30,9 млрд рандов, при этом маржа EBITDA сократилась на 2,2 процентного пункта до 34,8%, а чистые операционные расходы увеличились на 10,8% до 57,7 млрд рандов. Значительная часть прибыли была получена за счёт разовой сделки, а не операционной деятельности. Transnet продала 49,999% долю в терминале Durban Gateway Terminal компании International Container Terminal Services Inc. за 10,5 млрд рандов с датой вступления в силу 1 января 2026 года, получив прибыль от выбытия в размере 12,5 млрд рандов, включая соответствующую корректировку справедливой стоимости. Генеральный директор группы Мишель Филлипс отметила, что компании предстоит ещё долгий путь восстановления, указав, что объёмы железнодорожных перевозок по-прежнему ниже ранее объявленного целевого показателя в 180 млн тонн, который она назвала необходимым условием для выхода базового бизнеса на безубыточность. Заёмные средства выросли до 150,7 млрд рандов, капитальные вложения за год составили 23,3 млрд рандов, а на ближайшие пять лет запланировано ещё 129,1 млрд рандов. Результаты имеют значение для хромового сектора ЮАР, который зависит от железнодорожной и портовой сети Transnet для перевозки рекордных экспортных объёмов хромовой руды и где ограничения железнодорожной и портовой логистики неоднократно назывались отраслевыми организациями структурным фактором, сдерживающим конкурентоспособность ферросплавной отрасли и вынуждающим всё больше полагаться на более дорогой автомобильный транспорт. Transnet также сообщила о прогрессе в открытии своей железнодорожной сети для сторонних операторов: заключены соглашения о доступе к железнодорожной инфраструктуре с 11 компаниями-операторами поездов, а первые перевозки ожидаются в течение 2026/27 финансового года. В отчётности Transnet не раскрыты объёмы перевозок конкретно хромовой руды или ферросплавов в составе железнодорожных или портовых показателей, поэтому масштаб улучшения логистики именно в хромовом сегменте остаётся неопределённым.

Мировой поставщик продукции для горнодобывающей инфраструктуры Jennmar заключил долгосрочное партнерство с производителем нержавеющей стали Outokumpu Corporation на поставку продукции для укрепления грунта для рудника Кеми в Финляндии — крупнейшего подземного рудника страны и единственного действующего хромового рудника в Европе. Jennmar создала отдельное подразделение Jennmar Finland для упрощения коммерческих операций с Outokumpu и управленческими командами рудника. В рамках многолетнего соглашения Jennmar будет поставлять полный спектр оборудования для поддержки грунта, адаптированного к подземным условиям Кеми, включая анкерные болты, тросовые анкеры, сетку, стальные аксессуары и инъекционные смолы. Компания заявила, что будет использовать свою глобальную цепочку поставок и техническую экспертизу для обеспечения безопасности, устойчивости и эффективности производства на объекте, а также будет работать с руководством рудника Кеми и подземными техническими командами над структурированным процессом управления изменениями, направленным на оптимизацию горных работ. Президент Jennmar Europe Майк Петкович охарактеризовал Кеми как одну из крупнейших и самых впечатляющих горнодобывающих операций в Европе. Рудник Кеми имеет мощность переработки руды 2,7 млн тонн в год и поставляет хром для производства феррохрома и нержавеющей стали Outokumpu в Торнио на севере Финляндии, что делает его редким примером полностью интегрированной цепочки создания стоимости от рудника до нержавеющей стали, действующей в Европе. Outokumpu управляет производственными площадками в Финляндии, Германии, Швеции, Нидерландах, США и Мексике. Соглашение подчеркивает продолжение инвестиций в эксплуатационную надежность единственного в Европе внутреннего источника хромовой руды в то время, когда производители феррохрома в регионе сталкиваются с устойчивой конкуренцией со стороны более дешевого импортного сырья.

Добыча полезных ископаемых в Южной Африке в июле 2026 года сократилась на 7,5% в годовом исчислении, при этом снижение зафиксировано в десяти из двенадцати горнодобывающих секторов страны, согласно последнему отчёту Статистического управления Южной Африки «Добыча: производство и продажи». Хромовая руда стала одним из лишь двух секторов, показавших рост, увеличившись на 13,7% в годовом исчислении, наряду с марганцевой рудой, выросшей на 4,9%. Металлы платиновой группы внесли наибольший отрицательный вклад: производство сократилось на 13,5%, отняв 3,2 процентного пункта от общего показателя. Добыча угля снизилась на 7,5%, что дало вклад −2 процентных пункта, тогда как железная руда сократилась на 8,1%, обеспечив −1,3 процентного пункта. Наиболее резкое падение зафиксировано по алмазам — на 48,2%, никель снизился на 18,8%, также ослабла добыча золота и меди. С учётом сезонной корректировки добыча полезных ископаемых в июле сократилась на 1,9% в месячном исчислении после незначительного роста на 0,1% в июне и снижения на 5,6% в мае. Хромовая руда также выделялась и по показателям продаж. Продажи минерального сырья в текущих ценах в июле сократились на 5,6% в годовом исчислении, при этом золото стало крупнейшим отрицательным фактором: продажи упали на 33,4%, отняв 8,5 процентного пункта. Продажи прочих неметаллических минералов снизились на 26%, а продажи никеля — на 51,7%. На этом фоне продажи хромовой руды выросли на 20%, добавив 1,6 процентного пункта и став крупнейшим положительным фактором, а продажи угля увеличились на 5%, обеспечив ещё 1 процентный пункт. С учётом сезонной корректировки продажи минерального сырья в текущих ценах в июле сократились на 15,1% в месячном исчислении после роста на 2% в июне. Главный статистик обследований Статистического управления ЮАР Жан-Пьер Тербланш охарактеризовал месяц как значительное годовое снижение для сектора в целом, при этом хромовая и марганцевая руды стали исключениями на фоне в остальном широкомасштабного сокращения.