[SMM Analysis] weak Lithium hydroxide Market Price pressure on orders of High Nickel Ternary Materials

Зимбабвийские производители лития обязались вложить около $1,45 млрд в инфраструктуру местного обогащения, заявил председатель Ассоциации производителей лития Инносент Руквеза на симпозиуме Mine Entra по обогащению и добавленной стоимости в Булавайо. Отрасль добивается от правительства гибкости в отношении готовящегося ограничения экспорта необогащённого сподумена, ссылаясь на ограниченную готовность сульфатных заводов. Из семи крупных производителей только завод Arcadia компании Prospect Lithium Zimbabwe, связанный с Huayou ($400 млн), ввёл в эксплуатацию переработку в сульфат, отгрузив в апреле 2026 года первый в Африке литиевый сульфат местного производства. Завод Bikita компании Sinomine стоимостью $500 млн остаётся в стадии строительства; проект Kamativi Mining Company стоимостью более $200 млн находится на инвестиционной стадии; четвёртый объект намечен на конец 2027 года. Экспорт концентрата осуществляется на условиях CIF в Китай через Бейру и Дурбан, при этом нестабильность энергосети и заторы на границе и железной дороге в Машипанде, на маршруте Бейтбридж–Дурбан и в Мапуту увеличивают риски для сроков экспорта. Эффективная налоговая нагрузка на отрасль оценивается примерно в 40% выручки от продаж (10% экспортная пошлина, 7% роялти, 3% общинный сбор, 1% сбор MMCZ, 15,5% НДС), которую ассоциация назвала Мнение SMM: курс Зимбабве на обогащение по-прежнему сводится к одному заводу: Arcadia введён в эксплуатацию, три других всё ещё находятся на стадии строительства или инвестиций. Надёжность энергосети и заторы на транспортных коридорах, а не только капитал, определят, насколько быстро этот разрыв будет закрыт.

Австралийский разработчик литиевых проектов Mandrake Resources начал свабирование на своей скважине Evelyn Chambers #1 в бассейне Парадокс (штат Юта) с целью крупнотоннажной добычи рассола из коллектора миссисипской формации Лидвилл. Рассол извлекается из существующих перфораций в формации Лидвилл, изначально созданных для добычи нефти и газа, ныне истощённых и не оптимизированных под смоделированные зоны с высоким содержанием лития в пределах формации. Mandrake оценивает, что целенаправленно пробуренная скважина на литиеносный рассол, обеспечивающая более избирательное вскрытие целевых интервалов, обойдётся примерно в 4 млн долларов. Испытания на продуктивность будут включать замеры притока и давления, поэтапный химический анализ рассола в течение заданных периодов откачки и оценку продуктивности коллектора; результаты будут напрямую использоваться в коммерческом моделировании и предварительных оценочных исследованиях. Работы частично финансируются за счёт федерального гранта в размере 1 млн долларов, выделенного Министерством энергетики США группе Paradox Basin Lithium Group. Крупные объёмы рассола будут перегружаться в накопительные ёмкости для первоначальной поставки компании Electroflow Technologies и нескольким другим разработчикам технологий прямого извлечения лития (DLE). Демонстрационная установка DLE компании Electroflow должна получить 10 000 литров литиеносного рассола, который пройдёт техническую и коммерческую оценку, охватывающую данные о чистоте, извлечении и затратах на переработку. Заявленные конечные продукты Electroflow — карбонат лития аккумуляторного качества и литий-железо-фосфат. В Mandrake отметили, что улучшение настроений на мировом рынке лития возобновило интерес инвесторов и отраслевых компаний к сектору, при этом в настоящее время для развития проекта в Юте рассматривается несколько возможностей. Прогноз SMM: первоначальный объём поставки Electroflow в 10 000 литров — скромный первый транш по сравнению с тем, что в конечном счёте может дать целенаправленно пробуренная скважина, однако его достаточно для получения контрольных показателей по чистоте и извлечению, необходимых до выделения капитала на специализированную скважину стоимостью 4 млн долларов. Данные о продуктивности коллектора, полученные в ходе текущей кампании по свабированию, а не сама оценка DLE, вероятно, станут ключевым ограничением того, насколько быстро Mandrake сможет наращивать объёмы поставок нескольким партнёрам по DLE.

Corica Mali, дочерняя компания Corica Mining Services, получила контракт на услуги по открытым горным работам на сподуменовом проекте Goulamina в Мали стоимостью около 348 млн долларов США. Контракт заключен по итогам конкурсного тендера и предусматривает шесть месяцев предпроизводственных работ, после чего следует фиксированный пятилетний срок. Corica уже мобилизована на площадку в рамках соглашения о ранних работах и в настоящее время выполняет предварительную вскрышу, а также добычу и дробление руды прямой отгрузки (DSO). Объем работ включает контроль содержания, буровзрывные работы, погрузку и транспортировку, а также подачу руды на фабрику; плановый целевой показатель перемещения горной массы составляет 18–20 млн т/год в течение срока контракта. Этот показатель относится к общему объему добываемой горной массы (руда плюс вскрышные породы), а не к выпуску готового сподуменового концентрата. Окончательное технико-экономическое обоснование первой очереди Goulamina предусматривает проектную мощность около 506 тыс. тонн в год сподуменового концентрата с содержанием 6% Li₂O (SC6), а испытания подтверждают получение высококачественного концентрата с низким содержанием слюды. В части логистики: Goulamina не имеет выхода к морю и расположена примерно в 50 км к западу от Бугуни на юге Мали; произведенный на площадке сподуменовый концентрат автотранспортом доставляется в прибрежные порты для последующей отправки конечным потребителям, преимущественно китайским переработчикам. Отраслевой практикой для западноафриканских сподуменовых проектов, не имеющих выхода к морю, является продажа концентрата на условиях FOB в порту экспорта, при этом морскую перевозку с этого момента организует и оплачивает покупатель. Концентрат малийского происхождения исторически вывозился в основном через Абиджан, а Сан-Педро и Дакар доступны как резервные транспортные коридоры. Конкретные условия Инкотермс и маршруты экспортных поставок Goulamina в объявлении о контракте не раскрывались; их следует подтверждать на основании офтейк-документации, а не предполагать. Goulamina имеет все ключевые согласования и разрешения, необходимые для производства. Структура собственности изменилась с момента первоначального объявления о контракте: Ganfeng Lithium, ранее являвшаяся партнером по совместному предприятию с долей 50%, приобрела оставшиеся 40% у Leo Lithium в рамках сделки, завершенной в 2024–2025 годах, и теперь владеет проектом вместе с долей правительства Мали в соответствии с условиями пересмотренного горного кодекса страны. Первая коммерческая отгрузка с Goulamina состоялась в августе 2025 года, заменив первоначальный целевой показатель производства в первом полугодии 2024 года, установленный при первом объявлении контракта. Corica работает в секторе горных услуг Западной Африки более 20 лет, штат компании превышает 2000 сотрудников. Взгляд SMM: контракт с Corica подчеркивает масштаб спроса на услуги открытых горных работ, связанный с наращиванием поставок сподумена из Мали, при целевом объеме перемещения горной массы 18–20 млн т/год, обеспечивающем проектную мощность Goulamina около 506 тыс. тонн SC6 в год. С учетом того, что после выкупа доли Leo Lithium в 2024–2025 годах Ganfeng теперь владеет всей частной долей, решения об отгрузке и логистике на Goulamina полностью находятся в руках Ganfeng и малийского государства, что усиливает прямой контроль Китая над растущей долей западноафриканского сподумена, поступающего на китайские перерабатывающие мощности.