CICC expects electric car subsidy cuts to lift sales of Li-ion battery materials

[SMM Express] UBS занял более медвежью позицию в отношении палладия, снизив прогноз цены примерно до 1100 долларов США за унцию, поскольку банк ожидает перехода мирового рынка к избытку предложения в 2026 году. Банк прогнозирует избыток предложения в размере около 200 000 унций, ссылаясь на рост доступности переработанного металла наряду с ослаблением спроса со стороны автомобильного и инвестиционного секторов. Хотя ожидается снижение мировой добычи по сравнению с 2025 годом, UBS полагает, что рост объемов переработанного палладия более чем компенсирует сокращение первичного предложения. Снижение потребления в отрасли автокатализаторов, которая остается крупнейшим источником спроса на палладий, также будет оказывать давление на рыночные фундаментальные показатели. Банк отметил, что рекордный импорт палладия в Китае в первой половине года был в значительной степени обусловлен созданием новой торговой биржи, а не усилением базового промышленного спроса. В результате всплеск импорта не рассматривается как сигнал улучшения потребления. В перспективе UBS ожидает, что сочетание избыточного предложения и сдержанного спроса конечных потребителей сохранит понижательное давление на цены на палладий. Участники рынка, вероятно, будут отслеживать потоки переработки, тенденции производства транспортных средств и события в автомобильном секторе для получения дальнейших указаний на направление цен на металл.

[SMM Express] Цены на платину оставались выше ключевого уровня US$1 600 за унцию после волатильной торговой сессии в среду, 29 июля 2026 года, при этом металл восстановился после утренней слабости и торговался около US$1 613 за унцию после кратковременного роста до внутридневного максимума вблизи US$1 640 за унцию. Сильный покупательский интерес возник, как только цены вернулись к порогу US$1 600, хотя возобновившееся давление продаж вблизи зоны сопротивления US$1 620–1 640 ограничивало дальнейший рост. Технические индикаторы указывают на постепенное улучшение краткосрочного импульса. Индикатор схождения-расхождения скользящих средних (MACD) продолжал усиливаться, предполагая, что недавнее восстановление может продлиться в ближайшей перспективе. Однако индекс относительной силы (RSI) оставался ниже нейтрального уровня 50, указывая на то, что бычий импульс еще не полностью сформировался, несмотря на улучшение рыночных настроений. Участники рынка внимательно следят за тем, сможет ли платина закрепиться выше US$1 620 за унцию, что может создать основу для еще одной попытки достичь недавних максимумов. С точки зрения снижения, уровень US$1 600 за унцию выступает в качестве важной зоны поддержки, при этом дополнительная поддержка наблюдается в районе US$1 590 за унцию. В ближайшей перспективе ожидается консолидация платины в текущем торговом диапазоне, пока инвесторы оценивают технические сигналы наряду с более широкими рыночными условиями на рынке драгоценных металлов и фундаментальными показателями базового спроса.

[SMM Express] Компания African Rainbow Minerals (ARM) подтвердила приверженность долгосрочному росту после одобрения советом директоров платинового проекта Bokoni стоимостью 15,2 млрд рандов и плана перезапуска никелевого рудника Nkomati за 753 млн рандов. Руководство охарактеризовало Bokoni как высокосортную, низкозатратную платформу роста для металлов платиновой группы (МПГ) с потенциалом годового производства 350–400 тыс. унций МПГ 6E, опирающуюся на существующую инфраструктуру, оценённые ресурсы в 31 млн унций и ожидаемую посленалоговую чистую приведённую стоимость в 5,9 млрд рандов при прогнозируемой внутренней норме доходности 28%. Перезапуск Nkomati призван восстановить статус единственного в ЮАР первичного производителя никеля с целевым сроком окупаемости 5,3 года и внутренней нормой доходности 28,4%. Однако объявление об инвестициях вызвало неоднозначную реакцию рынка. Акции ARM упали на 21% в этом году, и ряд аналитиков выражают обеспокоенность сроками и масштабом вложений в Bokoni, а также их потенциальным влиянием на краткосрочный денежный поток. Другие рассматривают проекты как стратегический ответ на tightening предложения южноафриканских МПГ и улучшение фундаментальных показателей рынка платины, утверждая, что прочный баланс ARM и долгосрочная экономика проектов могут повысить устойчивость добычи и акционерную стоимость в будущих сырьевых циклах.