BHP Billiton to Cut down Cost of Iron Ore, Copper & Coal Business

【SMM Copper Social Inventory Flash】 As of August 17, SMM copper cathode social inventory in China’s major mainstream regions increased 15,900 mt WoW from last Monday to 133,900 mt, up 200 mt compared to the same period last year, with inventory buildup across all regions. Apart from delivery factors, under a pronounced backwardation structure, domestic smelters shipped to delivery warehouses in a concentrated manner, arrivals surged, and coupled with weak consumption amid high copper prices, inventories accumulated at an accelerated pace.

[SMM Шанхай: спотовая медь] Взгляд на завтра: по данным SMM, социальные запасы в Шанхае составили 80 900 т, увеличившись на 1 600 т по сравнению с прошлым четвергом; социальные запасы в Цзянсу составили 23 200 т, увеличившись на 7 800 т м/м, в результате чего совокупный прирост запасов в двух регионах достиг 9 400 т. Рост был в основном обусловлен возвратом части импортных поставок и поступлением внутреннего предложения, однако часть запасов была оформлена в виде варрантов, поэтому фактический прирост реально доступных спотовых партий ограничен. С точки зрения потребления в нижнем звене, в течение дня цены на медь достигали максимума 110 000 юаней/т. По данным SMM, у части перерабатывающих предприятий в нижнем звене были запланированы остановки на техобслуживание, объёмы заказов заметно сократились, готовность конечных потребителей принимать текущие высокие цены на медь продолжила снижаться, а закупки в основном определялись жёстким спросом. После ролловера контрактов, согласно методологии ценовой оценки SMM, завтра спот будет официально котироваться к контракту 2609. Поскольку ожидается нормализация спреда между контрактами после ролловера, спотовые премии к контракту 09, вероятно, завтра останутся на относительно высоких уровнях, при этом центр премии резко сместится вверх по сравнению с сегодняшними премиями к контракту 08. Однако следует учитывать потенциальное давление на спотовые премии со стороны последующего выхода варрантов: если варранты будут высвобождаться концентрированно, это создаст предельное давление на высокие премии