Key Macroeconomic Indicators for Base Metal Prices (2017-9-5)

[SMM: Шанхайская спотовая медь] Прогноз на завтра: внутридневной межмесячный спред бэквордации по меди на SHFE сохраняется на относительно высоком уровне 570–600 юаней/т. В сочетании с сохраняющимся дефицитом доступного металла на рынке Шанхая это оказывает сильную поддержку спотовым премиям. Согласно данным SMM, основные котировки меди стандартного качества с выставлением счетов в следующем месяце в основном удерживаются на уровне премий 550 юаней/т и выше, при этом поставщики демонстрируют ограниченную готовность продавать по низким ценам и сохраняют сильный настрой на удержание цен. Однако по мере роста спотовых премий до высоких уровней восприимчивость перерабатывающих предприятий к текущим котировкам заметно ослабла. Некоторые предприятия предпочитают откладывать закупки и ждать отката премий перед пополнением запасов, тогда как реальные сделки в течение дня по-прежнему в основном обусловлены жёстким спросом. Между тем, с переходом рынка в сентябрь начинается новый цикл закупок, и у некоторых перерабатывающих предприятий и трейдеров есть спрос на пополнение запасов, что может оказать некоторую поддержку нижней границе спотовых премий. В целом благодаря высоким спредам бэквордации и ограниченному предложению металла котировки спотовой меди в Шанхае к контракту SHFE на медь 2609, как ожидается, завтра останутся на высоких премиях. Однако сдерживающее влияние высоких премий на закупки перерабатывающих предприятий постепенно усиливается, поэтому возможности для дальнейшего быстрого роста премий могут быть ограничены, и премии, вероятно, будут консолидироваться на высоких уровнях.