Taxas de frete marítimo se recuperam enquanto os preços indicativos da bauxita importada caem; negociações de mercado se estabilizam [Revisão Semanal de Bauxita da SMM]

SMM, 5 de novembro:

Bauxita doméstica:

Preços da bauxita sobem levemente em algumas regiões; mercado doméstico de minério permanece estável no geral

A oferta doméstica de minério segue restrita, com leve aumento nos preços da bauxita em Shanxi. Não foram registradas flutuações significativas nos preços do minério doméstico em outras regiões, com expectativa de estabilidade geral no curto prazo nos níveis atuais. Até hoje, a bauxita de Shanxi com relação Al/Si de 5,0 e teor de alumina de 60%, sem IVA, na saída do armazém das plantas de britagem, foi negociada a aproximadamente 540-560 yuans/t. A bauxita de Henan com relação Al/Si de 5,0 e teor de alumina de 60%, sem IVA, na saída do armazém das plantas de britagem, foi negociada em torno de 500-540 yuans/t. A bauxita de Guiyang com relação Al/Si de 6,0 e teor de alumina de 60%, preço na porta da fábrica com IVA incluído, ficou em 510-560 yuans/t, alta de 20 yuans/t em relação ao período anterior. A bauxita de Guangxi com relação Al/Si de 6,0 e teor de alumina de 53%, sem IVA, na saída do armazém das plantas de britagem, foi negociada a 320-335 yuans/t. No geral, os preços do minério doméstico têm impulso de alta, mas a rentabilidade da alumina permanece mediana, e espera-se um cabo de guerra nos preços. Deve-se atentar para a recuperação da oferta nas minas das principais regiões produtoras e para as mudanças nas compras a jusante.

Bauxita importada:

Fretes marítimos da Guiné para a China sobem; preços indicativos da bauxita importada caem levemente; transações de mercado se estabilizam

Segundo dados de 30 de outubro, os embarques semanais de bauxita nos principais portos da Guiné totalizaram 3,917 milhões de toneladas, alta de 561 mil toneladas em relação à semana anterior, com leve recuperação nos embarques. Até o momento, os principais preços de contratos de longo prazo da Guiné para a China em novembro estão cotados em torno de US$ 72/t, com os fretes marítimos de base caindo US$ 6-7, pressionando os preços de mercado para baixo. Para a Austrália, até 30 de outubro, os embarques semanais de bauxita nos principais portos australianos totalizaram 1,226 milhão de toneladas, queda de 79 mil toneladas em relação à semana anterior, com embarques basicamente estáveis. Deve-se atentar para o ritmo de embarque nas minas australianas e para as mudanças nas saídas portuárias. Até 30 de outubro, as chegadas de bauxita nos portos da China totalizaram 4,581 milhões de toneladas, queda de 570 mil toneladas em relação à semana anterior. É necessário continuar atento ao impacto dos preços elevados e voláteis do petróleo e dos fretes marítimos sobre o ritmo futuro de chegadas e os custos de desembarque.

Em termos de preços, a queda acentuada nas taxas de frete marítimo levou as refinarias de alumina a reduzir continuamente suas expectativas de preço do minério. No entanto, com os custos do minério permanecendo altos, as minas a montante não reduziram significativamente suas expectativas de preço. Espera-se que o cabo de guerra do mercado persista, embora o centro geral do cabo de guerra tenha recuado ligeiramente. Os preços dos contratos de longo prazo da Guiné em novembro mostraram quedas em comparação com as cotações de outubro, com as taxas de frete marítimo mais baixas representando uma grande parcela, refletindo a crescente importância do frete marítimo na estrutura de custos do mercado de bauxita importada. Enquanto isso, nenhuma notícia surgiu sobre contratos anuais de longo prazo de 2027 devido à instabilidade das taxas de frete marítimo. Ao mesmo tempo, rumores sobre políticas relacionadas à exportação de bauxita da Guiné circularam no mercado, mas nenhum esclarecimento oficial foi emitido até o momento, e mais notícias em novembro são necessárias para um julgamento mais aprofundado. Enquanto isso, as refinarias de alumina mantiveram os dias de estoque de bauxita em torno de 94 dias, e os altos níveis de estoque continuaram a exercer alguma pressão de teto sobre os preços do minério. Para a bauxita guineense, a taxa de frete marítimo C3 mostrou uma tendência de recuperação, com o frete Guiné-China subindo de volta para a faixa de US$ 35-38/t, exercendo alguma pressão sobre os preços do minério. No entanto, como os preços da capacidade de frete caíram para a faixa de US$ 30-35/t durante outubro, alguns participantes do mercado assinaram contratos de longo prazo de capacidade de frete do quarto trimestre, e uma recuperação de curto prazo nos embarques é esperada em novembro. Durante períodos de flutuações acentuadas no frete, o mercado tornou-se mais cauteloso na negociação de bauxita, mas a bauxita importada ainda mudou de mãos nos portos do norte dentro da faixa de preço de US$ 71-72/t. Até esta quinta-feira, as cotações FOB da bauxita guineense situaram-se em US$ 33-43/t, com o preço médio caindo US$ 2/t em relação ao período anterior; os preços CIF da bauxita guineense foram relatados em US$ 70-72/t, com o preço médio caindo US$ 0,25/t em relação ao período anterior; o preço do índice de bauxita importada da SMM foi relatado em US$ 71,68/t, caindo US$ 0,55/t em relação ao período anterior. Daqui para frente, os preços da bauxita ainda dependerão das condições de custo em minas individuais, das condições de capacidade de frete e do impacto da política de cotas de exportação de bauxita do governo guineense nos embarques gerais. A SMM continuará monitorando de perto as tendências do mercado de bauxita e as condições de transação.

No geral, espera-se que os preços da bauxita vejam intensa negociação entre compradores e vendedores no curto prazo. Por um lado, as refinarias nacionais de alumina mantêm estoques relativamente amplos de matéria-prima, e sua rentabilidade é mediana, limitando a tolerância a aumentos acentuados nos preços da matéria-prima. Por outro lado, a incerteza sobre a política de cotas da Guiné, o aumento das taxas de frete marítimo e a capacidade de frete insuficiente também oferecem algum suporte aos custos da bauxita. Daqui em diante, deve-se prestar muita atenção à implementação da política de cotas da Guiné, às condições de capacidade de frete e às tendências das taxas de frete marítimo.