De acordo com dados alfandegários, os dados de importação e exportação da cadeia industrial de estanho da China em setembro de 2026 são os seguintes:
Minério: As importações de minério de estanho em setembro foram de 21,6 mil toneladas, um aumento de 11,8% em relação ao mês anterior e de 148,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. As importações acumuladas de janeiro a setembro foram de 161,3 mil toneladas, um aumento de 76,7% em relação ao ano anterior. Desse total, as importações provenientes de Mianmar foram de 5,506 mil toneladas, uma queda de 25,5% em relação ao mês anterior (as declarações alfandegárias concentradas em agosto criaram uma base elevada). As importações acumuladas de Mianmar de janeiro a setembro foram de 57 mil toneladas, um aumento de 194,0% em relação ao ano anterior, refletindo plenamente o impulso à oferta de minério de Mianmar decorrente da retomada da produção no Estado de Wa. As importações de países que não Mianmar foram de 16,1 mil toneladas, com importações acumuladas de janeiro a setembro de 104,4 mil toneladas, um aumento de 45,1% em relação ao ano anterior.
Em setembro, as importações de minério de estanho da RDC foram de 4,481 mil toneladas, um novo aumento de 19,1% em relação ao mês anterior e de 272,0% em relação ao ano anterior, com o crescimento impulsionado principalmente por embarques antecipados antes da estação chuvosa. Após a RDC entrar na estação chuvosa, as condições de transporte rodoviário e fluvial deterioram-se significativamente, e as minas e os comerciantes tendem a concentrar os embarques e concluir as declarações alfandegárias antes das chuvas, impulsionando um aumento pontual na chegada aos portos. As importações acumuladas da RDC de janeiro a setembro foram de 28,3 mil toneladas, representando 17,5% do total das importações de minério de estanho e cerca de 27% das fontes fora de Mianmar, tornando-se a fonte de crescimento mais estável fora de Mianmar (o Laos também contribuiu com 550 toneladas no mês). Deve-se notar que os embarques antecipados representam uma antecipação no ritmo de envio, e não uma expansão da capacidade de oferta, e as interrupções logísticas da estação chuvosa podem causar uma retração no ritmo de chegada aos portos nos meses seguintes.
Lingote: As importações de lingotes de estanho em setembro foram de 3,89 mil toneladas, um aumento de 41,6% em relação ao mês anterior e de 206,5% em relação ao ano anterior. As importações acumuladas de janeiro a setembro foram de 21,3 mil toneladas, um aumento de 33,1% em relação ao ano anterior. As importações provenientes da Indonésia foram de 2,734 mil toneladas, um aumento de 25,9% em relação ao mês anterior, com importações acumuladas de janeiro a setembro de 14,6 mil toneladas, um aumento de 39,5% em relação ao ano anterior. As importações líquidas do mês foram de 2,571 mil toneladas, o maior valor desde a virada para importações líquidas em fevereiro de 2026, uma reversão acentuada em relação às exportações líquidas de 592 toneladas no mesmo período de 2025.
Exportações: As exportações de lingotes de estanho em setembro foram de 1,319 mil toneladas, uma queda de 40,1% em relação ao mês anterior e de 24,5% em relação ao ano anterior. As exportações acumuladas de janeiro a setembro foram de 16.200 toneladas, queda de 2,7% em relação ao ano anterior, com o impulso marginal da demanda fora da China enfraquecendo.
Margem de lucro na importação de lingotes de estanho: Em 19 de outubro, a margem de lucro na importação de lingotes de estanho era de aproximadamente -6,032 yuan/tonelada, com a janela de importação fechada. As cargas encomendadas durante o período anterior, quando a janela estava aberta, estão chegando gradualmente aos portos. A margem de lucro na importação de minério de estanho permaneceu em um nível elevado, em torno de 14.000 yuan/tonelada, deixando uma pressão limitada sobre os custos de matéria-prima no lado da fundição. Daqui em diante, deve-se prestar atenção à sustentabilidade da retomada da produção e da logística no Estado de Wa, em Mianmar, às mudanças nas políticas de cotas de exportação da Indonésia e à transmissão da prosperidade da indústria de semicondutores para o consumo de lingotes de estanho.
![[Análise de Meio-dia do Estanho da SMM] A "onda azul" combinada com expectativas de aperto acelerou a queda dos preços do estanho, e o sentimento de baixa no downstream se intensificou gradualmente, com as compras sendo principalmente pedidos à vista esporádicos](https://imgqn.smm.cn/usercenter/WPbpj20251217171753.jpg)
