SMM, 14 de outubro:
Hoje, os preços à vista do cátodo de cobre SMM #1, em relação ao contrato de cobre SHFE 2610, foram cotados com desconto de 60 yuan/mt a prémio de 100 yuan/mt, com média de desconto de 50 yuan/mt, queda de 70 yuan/mt face ao dia de negociação anterior. No início da sessão, o contrato de cobre SHFE 2610 abriu em alta com gap, depois recuou antes de recuperar, voltando a ceder após uma rápida subida intradiária. Abriu perto de 111.450 yuan/mt, subiu brevemente para cerca de 111.550 yuan/mt e, em seguida, desceu gradualmente, tocando um mínimo intradiário perto de 111.350 yuan/mt. Depois, os preços do cobre recuperaram gradualmente, com os ganhos a acelerarem após romperem acima de 111.600 yuan/mt, atingindo um máximo intradiário perto de 112.000 yuan/mt, antes de recuarem rapidamente a partir dos máximos, encerrando a sessão da manhã em 111.750 yuan/mt. O spread de backwardation entre os contratos do mês corrente e do mês seguinte ficou entre 480 yuan/mt e 690 yuan/mt, e a margem de lucro de importação do cobre SHFE face ao contrato do mês corrente 2610 situou-se entre uma perda de 1.090 yuan/mt e uma perda de 730 yuan/mt.
No intradiário, o sentimento de venda de cátodo de cobre na região de Xangai foi de 3,07, queda de 0,50 em termos mensais, e o sentimento de compra foi de 2,77, queda de 0,14 em termos mensais. Os dados históricos podem ser consultados na base de dados. No início da sessão, os fornecedores inicialmente cotaram cobre de qualidade padrão com desconto de 50 yuan/mt a prémio de 10 yuan/mt, e cobre não registado com desconto de 250 yuan/mt a desconto de 200 yuan/mt. Posteriormente, os fornecedores reduziram as cotações de forma contínua, com Zhongtiaoshan, Jintong Yusheng e Dajiang HS cotados a desconto de 120 yuan/mt. Cobre de alta qualidade, como as placas Jinchuan e Jintun, foi cotado a paridade. O cobre SX-EW de Myanmar foi cotado a desconto de 200 yuan/mt, e o cobre não registado foi cotado a desconto de 300 yuan/mt a desconto de 200 yuan/mt. Ao entrar na segunda sessão, após a negociação de alguns lotes a preços baixos, as cotações de cobre de qualidade padrão ficaram maioritariamente em torno de desconto de 100 yuan/mt a desconto de 50 yuan/mt.
Olhando para amanhã, amanhã é o último dia de negociação do contrato de cobre SHFE 2610. Como as cotações à vista da SMM ainda se baseiam no contrato do mês corrente, à medida que a entrega e a rolagem do contrato se aproximam, as alterações no diferencial de preços entre os contratos 2610 e 2611 afetarão diretamente os prémios à vista. No intradiário, o backwardation entre os contratos do mês atual e do mês seguinte estreitou-se significativamente em relação às máximas anteriores. Se o spread recuar ainda mais, após conversão com base na estrutura de spreads, os prêmios à vista contra o contrato 2610 devem permanecer próximos da paridade amanhã, com possibilidade de leve recuperação. Alguns fornecedores já começaram a cotar antecipadamente contra o contrato 2611, com cobre não registrado cotado a um prêmio de cerca de 400 yuan/t contra o contrato 2611. No lado da oferta e demanda, as chegadas recentes de cargas domésticas permanecem relativamente limitadas, enquanto as empresas de processamento a jusante também compram principalmente conforme a necessidade, deixando o mercado em um padrão geral de fraqueza entre oferta e demanda. Considerando que amanhã marca um período crítico para entrega, espera-se que as negociações no mercado à vista girem mais em torno de spreads e cotações pós-rolagem, com atenção especial necessária ao open interest no contrato 2610, warrants e mudanças rápidas no spread de backwardation entre os contratos do mês atual e do mês seguinte.
