Diferença de preço entre contratos futuros aumenta, fornecedores preferem transações à vista de cobre em dinheiro [Análise Diária de Cobre Secundário da SMM]

Publicado: Oct 13, 2026 14:35 (GMT+8)

SMM 13 de outubro

        Hoje, às 11h30, o preço de fechamento dos futuros foi de 111.500 yuans/mt, queda de 240 yuans/mt em relação ao pregão anterior. O prêmio médio à vista foi de 20 yuans/mt, queda de 140 yuans/mt em relação ao pregão anterior. Hoje, os preços das matérias-primas de cobre secundário permaneceram estáveis em relação ao dia anterior. O índice de sentimento de vendas de matérias-primas de cobre secundário subiu para 2,58, e o índice de sentimento de compras subiu para 2,06. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 3.474 yuans/mt, queda de 380 yuans/mt em relação ao dia anterior. A diferença de preço entre o vergalhão de cátodo de cobre e o vergalhão de cobre secundário foi de 820 yuans/mt. De acordo com a pesquisa da SMM, o spread de preços entre os contratos futuros de cobre se ampliou. Muitas empresas de vergalhão de cobre secundário registraram uma queda significativa na demanda de compras à vista e preferiram que os comerciantes de matérias-primas de cobre secundário mantivessem o estoque em consignação, com precificação e liquidação a serem definidas após a rolagem dos contratos. No entanto, os comerciantes de matérias-primas de cobre secundário não estavam dispostos a consignar todo o estoque. A maioria das transações foi liquidada em dinheiro à vista, com apenas uma pequena parte consignada. Como resultado, houve divergências nas transações do mercado de matérias-primas de cobre secundário. No geral, os volumes de transação foram baixos.

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[SMM Cobre Spot SHFE] Olhando para amanhã, com a aproximação da entrega, o spread Back do próximo mês do cobre SHFE mostrou sinais de convergência marginal, mas permanece em nível relativamente alto no geral, e os fornecedores ainda têm disposição para vender. Após os prêmios spot recuarem rapidamente para perto da paridade durante o dia, a disposição de alguns fornecedores em continuar vendendo a preços baixos diminuiu, e o sentimento de segurar preços e reter vendas está emergindo gradualmente, sugerindo que o espaço adicional de queda dos prêmios spot pode ser bastante limitado. Até o meio-dia, o open interest no contrato SHFE cobre 2610 era de aproximadamente 20.000 lotes, e os warrants da SHFE totalizavam cerca de 9.000 toneladas. Com a aproximação da entrega, ainda se deve atentar aos riscos de flutuação do mercado decorrentes de mudanças no open interest do mês próximo, nos volumes de warrants e no spread do próximo mês. Do lado da demanda, as empresas de processamento downstream ainda adotam principalmente uma postura de espera e fazem compras just-in-time, com disposição limitada para perseguir preços mais altos. No geral, se o spread Back do próximo mês continuar convergindo, espera-se que a pressão no lado spot diminua um pouco. Os prêmios spot de Xangai devem parar de cair e se estabilizar amanhã, com possibilidade de leve recuperação.
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