SMM, 13 de outubro:
No mercado de metais:
Até o fechamento do meio-dia, os metais básicos no mercado doméstico apresentaram desempenho misto. O cobre e o níquel na SHFE subiram 0,02%, enquanto o alumínio na SHFE caiu 0,83%. O chumbo na SHFE subiu 0,93%. O zinco na SHFE caiu 1,39%. O estanho na SHFE caiu 0,1%.
Além disso, o contrato futuro de alumínio fundido mais negociado caiu 1,22%, e o contrato de alumina mais negociado caiu 2,3%. O contrato de carbonato de lítio mais negociado estendeu sua sequência de perdas dos oito pregões anteriores, caindo mais 3,97%. O contrato de silício metálico mais negociado subiu 0,63%. O contrato futuro de polissilício mais negociado caiu 2,16%.
Os metais ferrosos ficaram majoritariamente em baixa. O minério de ferro caiu 0,44%, enquanto vergalhões, bobinas laminadas a quente e aço inoxidável recuaram até 0,5%. Em carvão metalúrgico e coque: o contrato de carvão metalúrgico mais negociado subiu 0,58%, enquanto o contrato de coque mais negociado caiu 0,1%.
Nos metais básicos no exterior, até as 11h51, os metais na LME estavam amplamente em baixa. O cobre na LME caiu 0,11%, e o alumínio na LME recuou 0,34%. O chumbo na LME subiu 0,32%, enquanto o zinco na LME caiu 0,47%. O estanho na LME recuou 0,84%. O níquel na LME subiu 0,2%.
Nos metais preciosos, até as 11h51, o ouro na COMEX subiu 0,34%, e a prata na COMEX avançou 0,02%. Nos metais preciosos domésticos: o ouro na SHFE caiu 0,27%, e o contrato de prata mais negociado na SHFE recuou 0,99%.
Além disso, até o fechamento do meio-dia, o contrato futuro de platina mais negociado caiu 0,56%, e o contrato futuro de paládio mais negociado recuou 1,43%.
Até o fechamento do meio-dia, o contrato futuro do índice de frete conteinerizado da rota marítima europeia mais negociado caiu 0,45%, para 2.763,5 pontos.
Até as 11h51 de 13 de outubro, cotações selecionadas de futuros ao meio-dia:
Spot e Fundamentos
Cobre: Hoje, em Guangdong, o cátodo de cobre #1 no mercado spot contra o contrato do mês vigente: o cobre de alta qualidade foi cotado com prêmio de 250 yuans/t, queda de 100 yuans/t em relação ao pregão anterior; o cobre de qualidade padrão foi cotado com desconto de 50 yuans/t, queda de 100 yuans/t em relação ao pregão anterior; o cobre SX-EW foi cotado com desconto de 110 yuans/t, queda de 100 yuans/t em relação ao pregão anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 em Guangdong foi de 111.490 yuans/t, queda de 455 yuans/t em relação ao pregão anterior, enquanto o preço médio do cobre SX-EW foi de 111.280 yuans/t, queda de 455 yuans/t em relação ao pregão anterior. Mercado à vista: os estoques de Guangdong voltaram a subir hoje...
Cenário Macro
Doméstico:
[Administração Nacional de Energia: Planejar com antecedência a supervisão do fornecimento de energia durante o pico do inverno e aprimorar os mecanismos de mercado para promover o consumo de novas energias] Em 12 de outubro, a Administração Nacional de Energia realizou em Pequim a terceira reunião de trabalho de regulação energética de 2026. A reunião enfatizou que o período atual é uma etapa crítica para um esforço total, e todas as agências de regulação energética devem ancorar as metas anuais, consolidar as responsabilidades de trabalho e continuar a corrigir pontos fracos para garantir uma conclusão bem-sucedida do trabalho do ano. Precisamos aprimorar o sistema unificado nacional de mercado de energia, fortalecer a supervisão e a fiscalização do mercado de energia e manter uma ordem de mercado justa e competitiva. Precisamos planejar com antecedência a supervisão do fornecimento de energia durante o pico do inverno, fortalecer o monitoramento da oferta e da demanda e os alertas precoces, aprimorar os mecanismos de mercado para promover o consumo de novas energias e tratar pronta e adequadamente as diversas demandas do público relacionadas à energia. Precisamos concluir com solidez a "segunda metade do artigo" sobre a supervisão abrangente no setor elétrico, avançar plenamente nas principais tarefas regulatórias anuais e transformar e aplicar integralmente os resultados da regulação. Precisamos intensificar a implementação da nova rodada de políticas de "Acesso à Eletricidade", avançar na ação especial para melhorar a qualidade do fornecimento de energia de forma gradual e acelerar a governança de comunidades residenciais não abastecidas diretamente pela rede elétrica. (Administração Nacional de Energia)
[O Ministério do Comércio publicou as Medidas para a Administração de Certificados de Exportação de Itens de Uso Duplo Relacionados à Aviação Civil para consulta pública]O Ministério do Comércio publicou um aviso solicitando comentários públicos sobre as Medidas para a Administração de Certificados de Exportação de Itens de Uso Duplo Relacionados à Aviação Civil. As entidades aplicáveis incluem companhias aéreas domésticas (incluindo transportadoras de carga), companhias aéreas estrangeiras, empresas de manutenção de aeronaves, empresas especializadas na importação e exportação de materiais aeronáuticos com faturamento médio anual superior a 2 bilhões de yuans e fabricantes de aeronaves e itens de uso duplo relacionados. As circunstâncias aplicáveis incluem reparo no exterior, manutenção, substituição e devolução de itens danificados; reparo de entrada e devolução a partir de zonas alfandegadas; e a exportação de quantidades razoáveis de peças sobressalentes por fabricantes de aeronaves com sede na China. Além disso, a exportação de drones para exposições no exterior, demonstrações e participação em resgate internacional de emergência pode ser tratada por referência a estas medidas.
[Liaoning: Será concedido subsídio de até 30% com base no valor efetivamente incorrido em contratos de poder computacional]Recentemente, o Departamento Provincial de Finanças de Liaoning, juntamente com o Departamento Provincial de Dados e Serviços Governamentais de Liaoning, emitiu conjuntamente as Regras de Implementação da Política de Vouchers de Poder Computacional da Província de Liaoning. Apoiando-se em fundos especiais provinciais para a economia digital, a implementação da política de subsídio por vouchers de poder computacional foi oficialmente lançada, injetando impulso fiscal no desenvolvimento da indústria de inteligência artificial de Liaoning. Conforme apresentado, os vouchers de poder computacional são uma ferramenta de política digital organizada pelas finanças provinciais para apoiar compradores de poder computacional, como empresas, instituições médicas, universidades e instituições de pesquisa dentro da província, na aquisição de recursos de poder computacional inteligente em conformidade e na realização de aplicações como treinamento e inferência de grandes modelos, anotação de dados e análise de dados. A política especifica que será concedido subsídio de até 30% com base no valor efetivamente incorrido em contratos de poder computacional, com teto anual de subsídio de 2 milhões de yuans para a mesma entidade. Subsídios existentes relacionados ao poder computacional nos níveis municipal e distrital podem ser acumulados conforme prescrito, mas a proporção cumulativa de subsídio não deve exceder 30%. Os requerentes devem ter despesas anuais de aquisição de poder computacional de pelo menos 250.000 yuans, e os fornecedores de poder computacional devem ter poder computacional inteligente disponível de pelo menos 50 PFlops e registro completo na plataforma provincial de poder computacional. (APP de Dados Jin10)
[O Banco Popular da China obteve injeção líquida de 65 bilhões de yuans por meio de operações de recompra reversa no dia]O Banco Popular da China realizou hoje operações de recompra reversa de 7 dias no valor de 65 bilhões de yuans. Como não houve recompras reversas vencendo hoje, foi alcançada uma injeção líquida de 65 bilhões de yuans no dia. (APP de Dados Jin10)
Dólar americano:
Até as 11h51, o índice do dólar americano caiu 0,15%, para 102,43.
De acordo com o "FedWatch" da CME: A probabilidade de o Fed dos EUA manter as taxas de juros inalteradas até outubro é de 79,5%, e a probabilidade de um aumento cumulativo de 25 pontos-base é de 20,5%. A probabilidade de o Fed dos EUA manter as taxas de juros inalteradas até dezembro é de 12,4%, a probabilidade de um aumento cumulativo de 25 pontos-base é de 70,3%, e a probabilidade de um aumento cumulativo de 50 pontos-base é de 17,3%. (APP de Dados Jin10)
A presidente do Fed de Cleveland, Hammack, disse que o Fed dos EUA precisa levar a política monetária a um nível restritivo para conduzir a inflação de volta à meta de 2%. Ela disse que a postura atual da política significa que a inflação pode levar mais tempo para recuar do que é aceitável, portanto "é necessário mais aperto". Hammack disse que aumentos de juros ainda podem ser necessários no futuro, mas o momento ainda não está determinado, e ela prefere uma abordagem de ajuste "menor e mais frequente" para ajudar empresas e famílias a planejar com antecedência. Hammack disse que os custos de insumos das empresas estão subindo, e mais empresas estão começando a repassar os custos aos consumidores. Se os preços não forem mais restringidos pela demanda, a inflação poderá subir ainda mais ou permanecer alta. Ela observou que o maior risco de inflação é que indivíduos e empresas desenvolvam uma "mentalidade inflacionária" e gradualmente aceitem níveis mais altos de inflação, o que tornaria mais difícil para o Fed dos EUA trazer a inflação de volta à meta, e alguns sinais disso já surgiram. Sobre o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, Hammack disse que eles são impulsionados principalmente pelas expectativas de crescimento econômico, pela reprecificação do mercado da política do Fed dos EUA, pelas pressões fiscais e pela emissão pesada de títulos. Ela disse que o boom de investimento em data centers está impulsionando o crescimento, mas as condições financeiras atuais ainda precisam se apertar mais para ajudar a inflação a cair. Hammack também enfatizou que a independência do Fed dos EUA "é sempre crítica". (APP de Dados Jin10)
Outras moedas:
De acordo com um relatório do FMI, espera-se que o crescimento econômico global acelere no próximo ano, mas isso dependerá de as economias emergentes e desenvolvidas conseguirem ganhar velocidade. Entre as economias desenvolvidas, o FMI espera que a expansão desacelere de 2,1% este ano para 1,8%. O FMI prevê que os EUA, a maior economia do mundo, crescerão 2,3% — uma leve revisão para cima em relação à previsão de 2,2% de julho. Entre as principais economias, a França foi particularmente atingida. Espera-se que sua economia cresça apenas 0,4% este ano e 0,7% em 2027. Ambos os números são 0,2 ponto percentual inferiores às previsões de julho do FMI. Espera-se que a Alemanha cresça 1,1% em 2027, enquanto o crescimento do Reino Unido cairá levemente para 1,2%, à medida que os preços da energia e as altas taxas de juros pesam sobre o consumo. (APP de Dados Jin10)
O Fundo Monetário Internacional (FMI) disse na terça-feira que o Banco do Japão ainda provavelmente aumentará as taxas de juros gradualmente, movendo as taxas "em direção a um nível neutro", apesar de uma desaceleração esperada no crescimento econômico do Japão. Essa trajetória de política é semelhante à de outros bancos centrais que enfrentam pressão inflacionária. Em seu relatório Perspectivas da Economia Mundial, o FMI declarou: "Espera-se que a taxa de crescimento econômico do Japão desacelere para 0,7% em 2026, com medidas de apoio fiscal amortecendo parcialmente o impacto do aumento dos preços da energia. À medida que o choque energético se dissipa e a política monetária se normaliza gradualmente, a taxa de crescimento se estabilizará nesse nível em 2027." A economia do Japão cresceu 1,2% no ano passado, e o FMI espera que a taxa de crescimento do Japão seja de 0,7% tanto em 2026 quanto em 2027. O FMI não nomeou nenhum país, mas observou que a política monetária pode se abster de responder aos efeitos diretos e indiretos de curto prazo de um choque sobre a inflação somente se o choque for de natureza temporária. O relatório apontou que, mesmo que o impacto de um choque seja considerado temporariamente ignorável, os bancos centrais ainda podem precisar aumentar as taxas de juros nominais se as expectativas de inflação subirem, a fim de manter os custos reais de empréstimo estáveis. (APP de Dados Jin10)
As atas da reunião de 28 e 29 de setembro do Banco da Reserva da Austrália, divulgadas na terça-feira, mostraram que, dado o risco elevado de inflação persistentemente alta, o conselho considerou apenas "brevemente" o caso de manter as taxas estáveis antes de votar unanimemente pelo aumento da taxa de juros para 4,6%. As atas listaram uma série de razões que apoiam o aperto, incluindo demanda econômica mais forte do que o esperado e intensificação da pressão global de custos devido ao aumento dos preços do petróleo em meio ao conflito no Oriente Médio. O conselho julgou necessário agir "de maneira oportuna" para ancorar as expectativas de inflação, pois o ambiente financeiro atual, embora avaliado como restritivo, permanecia relativamente moderado em grau. O RBA ainda acredita que a inflação pode se mostrar mais persistente do que o esperado em um contexto de demanda doméstica excedente e custos globais de energia em alta, portanto, um quinto aumento de juros neste ano permanece possível, se necessário.
Na frente de dados:
A taxa final de inflação mensal de setembro da Alemanha, o Índice de Otimismo de Pequenas Empresas NFIB dos EUA de setembro, a variação do emprego ADP dos EUA para a semana encerrada em 26 de setembro e os dados anualizados de vendas de imóveis existentes dos EUA de setembro serão divulgados hoje.
Além disso, deve-se prestar atenção a: membro votante do FOMC de 2026 e presidente do Fed de Cleveland, Hammack, proferindo um discurso; o RBA divulgando as atas de sua reunião de política monetária de setembro; o FMI divulgando seu relatório Perspectivas da Economia Mundial de outubro de 2026; o governador do Fed, Waller, discursando no Fórum Bloomberg de Nova Economia realizado na Índia; e a Apple realizando um evento de lançamento de produtos para casa inteligente em Nova York.
No petróleo bruto:
Até as 11h51, os preços do petróleo caíram em ambos os mercados, com o WTI em queda de 1,1% e o Brent em queda de 1,09%.
Os preços do petróleo recuaram levemente na terça-feira, enquanto o mercado avaliava os riscos de oferta decorrentes do ataque à Arábia Saudita e também ponderava a perspectiva de a Rússia potencialmente aumentar a oferta de diesel. O presidente dos EUA, Trump, disse que a Rússia concordou em fornecer diesel aos mercados globais e anunciou que seu governo suspendeu temporariamente as sanções ao combustível russo. A oferta adicional poderia ajudar a aliviar a rigidez nos mercados globais de combustíveis, amenizando algumas das preocupações de oferta que recentemente sustentaram os preços do petróleo bruto. No entanto, legisladores bipartidários dos EUA reclamaram que o acordo de Trump com Putin parece violar a lei dos EUA, que proíbe importações de energia russa até o fim do conflito Rússia-Ucrânia. Tim Waterer, analista-chefe da KCM Trade, disse que o aumento da oferta de diesel da Rússia e os fluxos estáveis de oleodutos da Arábia Saudita proporcionaram algum alívio, mas o mercado ainda parece mais preocupado com o risco de novos ataques a embarcações ou oleodutos na região do Golfo. (APP de Dados Jin10)
O Goldman Sachs estima que a liberação potencial de 50 milhões de barris de estoque de diesel das reservas estratégicas europeias reduziria os preços no atacado do diesel na Costa do Golfo dos EUA e na Europa em US$ 11 por barril.
Resumo do mercado à vista:
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![O backwardation se estreita em base mensal, juntamente com a oferta reduzida a preços baixos, os prêmios à vista podem parar de cair e se estabilizar [SMM cobre à vista de Xangai]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TlzAr20251217171709.jpg)
