Após o feriado do Dia Nacional, os preços da black mass de LFP no setor de reciclagem de baterias de lítio caíram significativamente, e a lógica de funcionamento do mercado mudou em relação à fase anterior.
No período pré-feriado, as transações gerais do mercado estavam relativamente lentas, com sentimento de negociação contido. Algumas empresas, adotando uma postura de espera em relação à tendência do carbonato de lítio pós-feriado, ficaram inativas tanto no estoque quanto na venda antes do feriado. Elas mostraram baixa aceitação da queda dos preços do carbonato de lítio antes do feriado, com cotações relativamente resistentes a quedas e ajustes de preço limitados. Naquele momento, os preços da black mass de LFP eram mantidos principalmente pelo suporte de fornecedores que seguravam as vendas, em vez de impulsos do lado da demanda, deixando o mercado em um padrão de preços sem transações.
Após o feriado, os preços do carbonato de lítio continuaram a recuar de modo geral, e os preços da black mass de LFP sofreram pressão em conformidade. A precificação da black mass de LFP é essencialmente ancorada no carbonato de lítio, de modo que a queda do carbonato de lítio reduziu diretamente a referência de preço da black mass, e o suporte de preço anteriormente mantido pela retenção de vendas se afrouxou como resultado. Ao mesmo tempo, com o recuo contínuo do carbonato de lítio, a confiança do mercado em um retorno próximo aos preços altos enfraqueceu visivelmente, e algumas empresas passaram de uma postura de espera para acompanhar as tendências do mercado, acelerando o ritmo dos ajustes de preço.
Do lado da oferta, após o feriado, as consultas de empresas de processamento de pó aumentaram um pouco, e a disposição para vender diminuiu levemente em comparação com o período anterior, mas a postura geral permanece cautelosa. A mentalidade de segurar as vendas não se reverteu fundamentalmente, a liberação de oferta circulante no mercado é limitada, e as transações reais não mostraram aumento significativo de volume como resultado. Em comparação com o padrão generalizado de retenção e transações com prêmio observado em agosto e setembro, o sentimento dos vendedores agora mostra ajuste marginal, e o suporte de preço anteriormente construído sobre a retenção de vendas enfraqueceu um pouco.
As empresas do lado da demanda mostraram desempenho divergente. De acordo com a comunicação do mercado, após o feriado, algumas empresas hidrometalúrgicas tornaram-se mais ativas nas compras externas, começando a consultar mercadorias e preços no mercado, com o ritmo de aquisição se recuperando em relação ao período anterior; outras empresas permaneceram à margem, aguardando que as tendências de preço se tornassem mais claras. Em termos de cotações, mesmo as empresas que buscavam ativamente mercadorias executaram, em grande parte, cotações alinhadas aos preços atuais do mercado, mostrando baixa aceitação de fontes com alto prêmio e mantendo forte disposição para reduzir as ofertas de compra. Por trás dessa atitude está a pressão sobre os lucros e perdas do processamento externo, que ainda não foram significativamente reparados, levando as empresas hidrometalúrgicas a reduzir a aceitação de matérias-primas de alto preço e a deslocar seu centro de preços de aquisição para baixo. Do ponto de vista da estrutura das transações, a aquisição atual permanece dominada pela demanda rígida e contratos de longo prazo, com novos pedidos à vista majoritariamente consultados a preços de mercado. A divergência entre compradores e vendedores quanto aos preços ainda não foi superada, restringindo as transações de pedidos à vista. No geral, as transações do mercado permaneceram medianas, com volume real limitado.
De modo geral, o recuo do carbonato de lítio no lado dos custos reduziu a base de precificação da black mass, enquanto no lado da demanda as empresas hidrometalúrgicas pressionaram por preços de compra mais baixos, e no lado da oferta o sentimento de retenção de vendas se afrouxou marginalmente. Esses fatores combinados levaram as cotações e os preços de transação da black mass de LFP a cair em conjunto. No entanto, restringidos pelo acompanhamento insuficiente do lado da demanda, os volumes de transação não se expandiram em sintonia com a queda dos preços. Olhando para o futuro, os preços da black mass de LFP continuarão a flutuar em linha com os movimentos do carbonato de lítio no curto prazo. Sem melhora clara no lado da demanda e com as empresas hidrometalúrgicas permanecendo cautelosas nas aquisições, faltam impulsionadores para aumentos de preço. Daqui em diante, três áreas merecem atenção especial: primeiro, se o carbonato de lítio conseguirá parar de cair e se estabilizar, pois essa é a variável central que determina a base de precificação da black mass; segundo, novas mudanças na disposição de venda das empresas de trituração, pois se o sentimento de retenção continuar a se afrouxar e a liberação de oferta acelerar, a pressão de baixa sobre os preços poderá se intensificar; e terceiro, se as empresas hidrometalúrgicas conseguirão restaurar as margens de processamento em material adquirido externamente, pois se as perdas persistirem, a pressão por preços de compra mais baixos provavelmente continuará.
![Consulta Pública! A Listagem de Futuros de Hidróxido de Lítio na GFEX se Aproxima, Várias Empresas Já se Anteciparam? [Tópico em Destaque da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/zWZVI20251217171730.jpg)
![[Análise SMM] Expectativas de demanda fraca dominam, carbonato de lítio à vista cai abaixo da marca de 110.000 yuans](https://imgqn.smm.cn/usercenter/fblvS20251217171729.png)
