Perturbações geopolíticas elevam os preços do cobre, fundamentos do mercado à vista restringem [Comentário matinal sobre cobre da SMM]

SMM, 12 de outubro: Durante a noite, o cobre na LME fechou em alta de 1,79%, impulsionado pela cobertura de posições vendidas; o cobre na SHFE fechou em alta de 0,84%, também impulsionado pela cobertura de posições vendidas. No front macroeconômico, a redução das tensões no Oriente Médio e as interrupções no fornecimento de minério apoiaram os preços do cobre, mas permaneceram incertezas, incluindo o enfraquecimento da confiança do consumidor nos EUA e o aumento das expectativas de inflação. Espera-se que os preços do cobre se consolidem em tom firme hoje.

1. Futuros durante a noite Cobre na LME: Abriu a US$ 14.488,5/t, atingiu máxima de US$ 14.583/t, mínima de US$ 14.470/t e fechou a US$ 14.550/t, alta de 1,79%. O volume negociado foi de 17.000 contratos, com posições em aberto de 260.000 contratos, queda de 1.582 contratos em relação ao pregão anterior, refletindo cobertura de posições vendidas. Contrato de cobre mais negociado na SHFE 2611: Abriu a 110.300 yuans/t, atingiu máxima de 110.850 yuans/t, mínima de 110.190 yuans/t e fechou a 110.530 yuans/t, alta de 0,84%. O volume negociado foi de 21.600 contratos, com posições em aberto de 191.000 contratos, queda de 1.190 contratos em relação ao pregão anterior, refletindo cobertura de posições vendidas.

2. Front macroeconômico A Guarda Revolucionária do Irã atacou um navio de GLP que cruzava ilegalmente o Estreito de Ormuz e ampliou seu alcance de rastreamento, afirmando que os EUA haviam aceitado algumas condições para a reabertura, mas ameaçou atingir cabos regionais e centros de dados se a guerra recomeçasse. A mídia israelense informou que Israel não tinha intenção de atacar o Irã novamente antes das eleições parlamentares de fim de mês. A confiança do consumidor nos EUA atingiu o nível mais baixo desde maio, as expectativas de inflação se aqueceram e Trump lançou uma investigação buscando remover a governadora do Fed, Cook. O sentimento do mercado diminuiu um pouco e, combinado com as interrupções no fornecimento de minério, isso deu suporte aos preços do cobre.

3. Fundamentos Lado da oferta: Parte do cobre importado e cargas domésticas chegaram sucessivamente, aumentando a oferta disponível no mercado, com a oferta marginalmente mais folgada. Lado da demanda: Os preços elevados do cobre e um amplo spread de preços entre os contratos futuros suprimiram a disposição de compra, com os agentes downstream em grande parte à margem e a demanda geral permanecendo fraca.