[SMM Resumo da Reunião Matinal de Cobalto-Lítio] Tendências divergentes nos produtos químicos de lítio após o feriado; demanda por LFP melhora, mercado de materiais sob pressão

Minério de lítio:

O mercado de minério de lítio mostrou sinais de estabilização esta semana, com as ofertas à vista dos mineradores se recuperando levemente após o feriado e a tendência anterior de acúmulo contínuo de estoques diminuindo um pouco. Do lado da oferta, a chegada concentrada de minério de lítio australiano em setembro impulsionou os recursos à vista domésticos, mas, entrando em outubro, espera-se que os embarques e as chegadas das minas australianas desacelerem sazonalmente. Os estoques nos portos permaneceram basicamente estáveis, enquanto os estoques mantidos por comerciantes e a carga disponível para venda registraram alguma redução, refletindo o alívio da pressão de oferta anterior. Do lado da demanda, com os cronogramas de produção de LFP e de células de bateria permanecendo em níveis relativamente altos, a demanda por aquisição de matérias-primas das plantas químicas de lítio continua sustentada. Algumas empresas intensificaram a reposição de estoques, embora a capacidade de compra varie conforme o porte da planta, com os principais players mostrando capacidade relativamente maior de absorver a oferta de minério. Enquanto isso, as expectativas de retomada da produção em minas no exterior e de liberação de nova capacidade persistem, e a tendência de crescimento da oferta no segmento de minério no médio prazo não mudou. No geral, a tensão central no mercado de minério de lítio está gradualmente mudando do acúmulo de estoques causado pelas chegadas concentradas anteriores do exterior para a questão de saber se a compra real downstream pode continuar a absorver o estoque circulante existente. No curto prazo, espera-se que os preços do minério se consolidem em linha com o carbonato de lítio, com atenção voltada para a sustentabilidade da reposição pós-feriado pelas plantas químicas de lítio, as mudanças nos estoques portuários e dos comerciantes, e a correspondência entre o ritmo de embarque das minas no exterior e o consumo doméstico real.

Carbonato de lítio:

No início desta semana, os preços à vista do carbonato de lítio grau bateria da SMM subiram levemente em comparação com o dia de negociação anterior. O contrato de carbonato de lítio 2701 abriu em baixa hoje a 118.300 yuans/tonelada. Após a abertura, os comprados entraram rapidamente no mercado, elevando os preços rapidamente para cerca de 123.500 yuans/tonelada antes de recuar para consolidação. Por volta do meio-dia, os comprados ganharam impulso novamente, levando os preços a uma máxima da sessão de 125.900 yuans/tonelada. À tarde, os vendidos mantiveram a pressão, fazendo os preços caírem gradualmente em um movimento unilateral que apagou lentamente todos os ganhos. No final do pregão, a queda acelerou, com os preços tocando uma mínima de 117.200 yuans/tonelada antes de se estabelecerem perto de 117.300 yuans/tonelada, fechando em queda de 1,28% a 117.300 yuans/tonelada. Os contratos em aberto caíram 3.025 lotes. No mercado à vista, no primeiro dia de negociação após o feriado, alguns compradores downstream permaneceram cautelosos e em compasso de espera, enquanto alguns traders reforçaram acentuadamente suas cotações de spread entre os preços à vista e futuros. Os spreads efetivamente negociados mantiveram-se, em grande parte, nos níveis anteriores ao feriado. As plantas químicas de lítio upstream continuaram retendo ordens à vista e mantiveram os preços firmes, preferindo vender mais por meio de contratos de longo prazo com volumes maiores. A produção doméstica de carbonato de lítio diminuiu um pouco esta semana. Por matéria-prima, algumas empresas que utilizam espodumênio reduziram a produção devido à manutenção de equipamentos. No lado dos lagos salgados, a queda das temperaturas levou a uma menor produção em algumas empresas, enquanto outras reduziram proativamente a produção, contribuindo para a queda. No segmento de reciclagem, a produção continuou caindo devido à manutenção, e a extração de lítio de escórias também foi limitada pela oferta de matéria-prima, com produção igualmente menor. Algumas empresas têm paradas de manutenção programadas para outubro. Pelas transações reais do mercado e pela situação dos estoques, as plantas químicas de lítio upstream ainda embarcaram principalmente sob contratos de longo prazo, com as ordens à vista continuando a apresentar preços firmes e relutância em vender, agravadas pela desaceleração dos embarques em algumas empresas durante o feriado do Dia Nacional, resultando em leve acúmulo de estoques nesta fase. As plantas de materiais downstream consumiram principalmente os estoques formados antes do feriado e os embarques de contratos de longo prazo durante o feriado do Dia Nacional, levando a uma redução significativa de estoques esta semana. O estoque dos traders também recuou ligeiramente, principalmente devido à retirada de mercadorias pelos clientes downstream.

Hidróxido de lítio:

Antes do feriado, os preços do hidróxido de lítio de partículas grossas continuaram enfraquecendo, com o preço médio diário caindo abaixo de 120.000 yuans/tonelada, principalmente devido às expectativas pessimistas para o quarto trimestre e para o ano seguinte, com sentimento fraco. As plantas químicas de lítio mantiveram os preços firmes e mostraram baixa disposição para vender, enquanto as plantas de materiais tinham estoques suficientes formados antes do feriado e compras limitadas, resultando em transações medianas. A produção de setembro foi de 33.700 toneladas, em linha com as expectativas, com cronogramas de produção estáveis para os principais produtores, embora a manutenção no final do quarto trimestre possa causar flutuações. A demanda doméstica de energia foi fraca, com as plantas de cátodos reduzindo estoques e os cronogramas de produção em declínio, enquanto a demanda externa foi sólida. Em outubro, a demanda doméstica se recuperou levemente, mas permaneceu limitada. Os estoques pré-feriado caíram ligeiramente, com os comerciantes reduzindo os preços para vender pedidos à vista de pequeno volume. Durante o feriado, a retomada da produção do lado das minas e as obras, bem como o plano tarifário alternativo do Reino Unido sobre automóveis chineses, podem perturbar o sentimento. Espera-se que a oferta e a demanda fiquem ligeiramente apertadas de setembro a outubro, com os preços se movendo lateralmente. No primeiro dia de negociação após o feriado, os preços subiram, com cotações de pedidos à vista em 130.000-140.000 yuan/t. As plantas químicas de lítio mantiveram os preços firmes com fraco interesse de venda, enquanto as plantas de materiais catódicos ternários permaneceram à margem com compras fracas, resultando em transações lentas. O impasse continuou, e espera-se que os preços permaneçam em uma faixa estreita.

Cobalto refinado:

No início desta semana, o mercado de cobalto refinado manteve um padrão de consolidação.Depois que os preços futuros do cobalto refinado caíram de forma constante, os comerciantes elevaram suas cotações de spread entre preço à vista e futuro. Atualmente, quase nenhuma empresa está cotando à paridade, com o spread mínimo cotado em 1.000-2.000 yuan. As fundições tradicionais ainda não ajustaram os preços, mas se os preços de mercado permanecerem nos níveis baixos atuais, a probabilidade de reduzirem as cotações continua alta. A demanda downstream permanece lenta, com as empresas ainda recompondo estoques apenas conforme a necessidade. No geral, até que vários produtos de cobalto parem de cair e o downstream forme uma recomposição sustentada de estoques, os preços do cobalto refinado ainda não têm condições de sair da consolidação em níveis baixos.

Produtos intermediários:

No início desta semana, o mercado de produtos intermediários de cobalto continuou o padrão lento de ausência de cotações, ausência de consultas e ausência de transações, mas sob a calma, os níveis de preço psicológicos de compradores e vendedores ainda competiam silenciosamente.Do lado da oferta, players estrangeiros de primeira linha anunciaram anteriormente que comprariam produtos intermediários no mercado a US$ 14,5/lb, com intenção clara de sustentar o mercado, servindo como principal fator de suporte. Do lado da demanda, a disposição de compra downstream permaneceu lenta, com alguns mineradores e empresas downstream indicando que, no contexto de quedas persistentes nos preços de outros produtos de cobalto, atualmente só poderiam aceitar preços abaixo de US$ 13/lb. Atualmente, permanece uma lacuna clara entre o preço de compra de suporte e os níveis de preço psicológicos do downstream. A direção do mercado de produtos intermediários após o feriado dependerá da situação real das transações das compras de suporte.

Sais de cobalto (sulfato de cobalto e cloreto de cobalto):

No início desta semana, os preços do sulfato de cobalto continuaram a cair lentamente. Embora os principais produtores tenham mantido as ofertas de sulfato de cobalto perto de 60.000 yuans/tonelada esta semana, as transações reais foram extremamente difíceis, com os compradores a jusante ainda sem demonstrar interesse de compra. Alguns participantes a jusante acreditam que os preços do sulfato de cobalto cairão abaixo de 50.000 yuans/tonelada no futuro. Sob a influência do sentimento pessimista, apenas algumas empresas fizeram compras pontuais. Embora os valores a pagar de cobalto de MHP e os valores a pagar de cobalto reciclado ainda não tenham registrado novas transações, eles também estão em tendência geral de queda, enfraquecendo ainda mais o suporte de custos e abrindo novo espaço para as fundições reduzirem preços e venderem. Antes que surja qualquer melhora substancial na demanda, espera-se que o ciclo de "cortes de preços—prejuízos—pressão sobre matérias-primas—custos mais baixos—novos cortes de preços" continue dominando a direção do mercado de sulfato de cobalto.

Os preços do cloreto de cobalto estenderam sua queda esta semana, com a lenta redução pós-feriado permanecendo inalterada. Em termos de transações, apenas um número muito pequeno de pedidos à vista foi concluído no mercado. Os embarques existentes concentraram-se principalmente em empresas integradas para autossuprimento interno na produção de seu próprio Co3O4, enquanto empresas não integradas acharam quase impossível garantir transações à vista. Do lado da oferta, a demanda ainda não mostrou melhora, e todo o setor permanece em fase de redução de estoques. A produção de cloreto de cobalto caiu significativamente em relação ao mês anterior em setembro, com cortes de produção se tornando o principal meio para os produtores absorverem a pressão dos estoques. As empresas que planejavam retomar a produção antes do feriado também adotaram uma postura de espera devido à demanda a jusante persistentemente fraca, e o escopo das paralisações de produção continuou a se expandir. Do lado da demanda, os cortes de produção no segmento a jusante de Co3O4 continuaram a se ampliar, reduzindo ainda mais a demanda de compra de matérias-primas. Durante o feriado do Dia Nacional, as negociações no mercado praticamente estagnaram. Após o feriado, as consultas esporádicas aumentaram, mas as transações permaneceram lentas, com espaço limitado para flutuações de preços. Os participantes do setor geralmente voltaram sua atenção para saber se a demanda poderia ter uma recuperação substancial após o feriado. No geral, espera-se que os preços do cloreto de cobalto permaneçam em uma trajetória descendente estreita no curto prazo.

Sais de cobalto (Co3O4):

Os preços do Co3O4 continuaram a cair esta semana. Esta rodada de quedas decorreu, em parte, de algumas empresas oferecerem ativamente preços baixos para impulsionar o desempenho e, em parte, do reforço mútuo de expectativas pessimistas em meio ao sentimento geral de desgaste. Do lado da oferta, várias empresas permaneceram em modo de corte de produção devido à demanda downstream persistentemente fraca. Do lado da demanda, os embarques existentes destinaram-se principalmente à entrega de contratos de longo prazo anteriores e à realização de negócios de processamento, com novas compras quase ausentes. O mercado já havia entrado em uma fase de consolidação antes do feriado, e as transações pós-feriado não mostraram recuperação significativa. O centro de preços continuou a se deslocar lentamente para baixo, com espaço limitado para ajustes adicionais no curto prazo. O foco do mercado voltou-se para a realização da demanda após o feriado. No geral, espera-se que os preços do Co3O4 permaneçam em uma trajetória descendente estreita no curto prazo.

Sulfato de Níquel:

Em 8 de outubro, os preços médios do sulfato de níquel grau bateria da SMM caíram.

Do lado dos custos, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permaneceram altos, os preços do níquel na LME caíram acentuadamente durante o feriado sob pressão macroeconômica, o níquel na SHFE teve quedas de recuperação hoje e os custos de produção à vista do sulfato de níquel caíram significativamente; do lado da oferta, alguns produtores mantiveram níveis elevados de estoque e buscaram cortes de produção para reduzir estoques, com a oferta geral diminuindo ligeiramente; do lado da demanda, algumas empresas downstream ainda dependiam principalmente do fornecimento por contratos de longo prazo, o sentimento para formar estoque de pedidos à vista estava fraco e a aceitação dos preços do sal de níquel era relativamente baixa. Hoje, o Fator de Sentimento de Disposição para Vender dos fundidores de sal de níquel upstream foi de 2,1, o fator de sentimento de compra dos produtores de precursores downstream foi de 2,0 e o fator de sentimento das empresas integradas foi de 2,2 (dados históricos podem ser consultados no banco de dados).

Olhando para o futuro, espera-se que a atividade do mercado à vista permaneça fraca no curto prazo, e os preços do sulfato de níquel estão sob pressão geral.

Precursor de Cátodo Ternário:

No início da semana, os preços do precursor de cátodo ternário enfraqueceram. Hoje, os preços do sulfato de cobalto e do sulfato de níquel caíram, enquanto o preço do sulfato de manganês permaneceu estável.

Em relação aos descontos, para pedidos de outubro e do quarto trimestre, alguns produtores ainda demonstraram disposição em manter os coeficientes firmes devido aos altos custos das matérias-primas de sulfato anteriormente. Nos contratos de longo prazo, alguns produtores já haviam acordado contratos anuais no início do ano, a maioria ainda não elevou os coeficientes e a aceitação de aumentos nos contratos trimestrais pelos compradores também foi fraca. Espera-se que os coeficientes dos contratos de longo prazo do quarto trimestre permaneçam estáveis e em baixa. Nos pedidos à vista, dado o desempenho relativamente fraco dos preços dos sais de níquel e cobalto recentemente, somado à demanda lenta dos compradores para alguns produtores, espera-se que os coeficientes dos pedidos de outubro diminuam.

Na produção, os principais produtores continuaram registrando fortes pedidos de exportação neste mês, com cronogramas de produção em níveis elevados. No entanto, alguns dos principais produtores domésticos viram as taxas de operação caírem devido à demanda final abaixo das expectativas e à oferta restrita de matérias-primas essenciais. Embora este mês tenha havido uma leve melhora em relação ao mês anterior, os níveis gerais permaneceram abaixo dos picos do terceiro trimestre.

No futuro, os preços dos sulfatos ainda não mostraram uma recuperação clara, e os preços dos novos pedidos precisarão acompanhar a demanda real dos compradores no quarto trimestre.

Material de Cátodo Ternário:

Após o feriado do Dia Nacional, os preços do material de cátodo ternário se consolidaram em níveis baixos. No lado das matérias-primas, os preços do sulfato de níquel e do sulfato de cobalto continuaram caindo devido ao fraco sentimento de compra dos compradores; os preços do carbonato de lítio e do hidróxido de lítio se consolidaram em níveis baixos. Nas transações, dada a queda acentuada nos preços das matérias-primas sem sinais de interrupção, somada ao estoque suficiente nas fabricantes de células de bateria após o feriado e à ausência de demanda de reabastecimento em larga escala, o mercado permaneceu majoritariamente em modo de espera, com sentimento de negociação cauteloso. Na demanda, o mercado de veículos elétricos da China se recuperou ligeiramente em outubro, mas de forma limitada; o mercado de consumo digital recebeu algum impulso com os lançamentos de novos celulares em setembro, mas a demanda geral permaneceu fraca, sem características claras de alta temporada ainda. Espera-se que as transações tenham uma recuperação modesta na metade e no final deste mês.

LFP:

Durante o feriado do Dia Nacional, os fundamentos do mercado de LFP continuaram a se consolidar em um tom forte no geral, com pedidos de células de bateria apresentando bom desempenho e o entusiasmo de produção em toda a cadeia industrial permanecendo alto. Novos pedidos e transações durante o feriado foram relativamente limitados, e a atividade do mercado refletiu principalmente a execução contínua de pedidos anteriores e os cronogramas normais de produção nas empresas. Atualmente, os estoques de LFP nas empresas de células de bateria estão geralmente em níveis baixos, e alguns fabricantes de células estocaram proativamente antes do feriado do Dia Nacional, apoiando um bom desempenho nos pedidos de outubro. Do lado da oferta, as principais empresas de LFP basicamente elevaram sua capacidade para utilização total, com linhas de produção de alta qualidade operando quase em carga máxima, e as empresas de materiais de cátodo mostrando forte entusiasmo de produção. No entanto, como a liberação de produção ainda fica aquém da demanda de pedidos, os estoques de produtos acabados nas empresas de LFP continuaram a cair, e a indústria permaneceu em estado de desestocagem. Em termos de preços, os preços do LFP subiram esta semana junto com os preços do carbonato de lítio. Até 8 de outubro, o preço médio SMM do LFP (densidade de compactação do pó ≥2,5g/cm³) era de 50.400 yuans/tonelada, um aumento acumulado de cerca de 520 yuans/tonelada em relação ao último dia de negociação cotado da semana anterior. Espera-se que os fundamentos do mercado de curto prazo permaneçam estáveis e se consolidem em um tom forte, com atenção necessária à realização da demanda pós-feriado, ao aumento da produção das empresas e às tendências de preços do carbonato de lítio.

Fosfato de ferro:

Antes do feriado, a maioria das empresas já havia cotado preços antecipadamente e concluído a assinatura de pedidos, e algumas empresas basicamente haviam finalizado seus pedidos pré-feriado. Como resultado, novos pedidos durante o feriado do Dia Nacional foram limitados, e a atividade de negociação no mercado foi relativamente moderada.No entanto, essa redução nas transações deveu-se principalmente a pedidos antecipados e não indica um enfraquecimento significativo na demanda downstream. Do lado da produção, as empresas de fosfato de ferro ainda mostraram forte entusiasmo de produção. Por um lado, a lucratividade geral do fosfato de ferro permaneceu relativamente boa, dando às empresas forte motivação para produzir. Por outro lado, a demanda downstream permaneceu robusta e os pedidos foram relativamente suficientes, apoiando ainda mais as empresas na manutenção de altas taxas de operação. Em termos de preços, os preços de novos pedidos de fosfato de ferro durante o feriado do Dia Nacional ainda subiram um pouco em comparação com setembro, mas o aumento foi claramente limitado, e os preços de novos pedidos de algumas empresas ficaram basicamente estáveis em relação a setembro. Isso indica que o aumento se moderou um pouco, e a resistência a novos aumentos de preços no mercado está crescendo gradualmente.

LCO:

Após o feriado do Dia Nacional, o mercado de LCO da China permaneceu fraco no geral. As expectativas tradicionais de alta temporada que o mercado vinha antecipando não se concretizaram, e os fundamentos do setor continuaram sob pressão.Os preços do Co3O4 a montante continuaram caindo, e o suporte de custos seguiu enfraquecendo, arrastando as cotações dos produtos de LCO para baixo. Do lado da oferta, os produtores chineses de materiais catódicos mantiveram, em geral, um cronograma de produção cauteloso baseado nas vendas, com a produção do setor permanecendo estável. No entanto, a fraqueza do lado da demanda tornou-se mais evidente, pois os clientes finais a jusante mostraram pouca disposição para estocar, com as compras dominadas por reposições pequenas e pontuais. O ritmo geral de digestão de estoques em toda a cadeia industrial permaneceu lento, e o padrão de oferta e demanda ainda não apresentou melhora substancial. A dupla pressão de custos mais baixos e demanda final fraca persiste. No geral, o mercado fraco de LCO continuou após o feriado, com os preços caindo gradualmente. Se a demanda final não se recuperar e a alta temporada continuar ausente, os preços do LCO ainda têm espaço para cair mais.

Ânodo:

Nesta semana, o centro de preços do ânodo de grafite artificial subiu ligeiramente, com o suporte de custos permanecendo firme. Os preços do coque de petróleo e do coque de agulha se estabilizaram em patamares elevados, e as taxas de grafitização também mostraram tendência de estabilidade a alta. O equilíbrio entre oferta e demanda permaneceu apertado, com os pedidos de materiais anódicos subindo de forma constante durante a alta temporada e a redução de estoques progredindo nos produtores. O processamento de materiais anódicos apresentou tendência geral de alta, embora a pressão contínua dos fabricantes de células de bateria para reduzir preços tenha limitado os ganhos reais nos preços do grafite artificial. O grafite natural permaneceu em baixa, com a demanda final sem melhora clara e os preços oscilando perto dos níveis de custo por um longo período, deixando compradores e vendedores em um impasse.

Olhando para o futuro, espera-se que o suporte de custos para o grafite artificial permaneça sólido, com a demanda final continuando a se expandir e o ritmo de redução de estoques inalterado, de modo que os preços ainda têm impulso de alta. É improvável que o grafite natural sofra uma reversão no curto prazo, devendo se consolidar em níveis baixos.

Separador:

Durante o feriado, o mercado de separadores da China operou de forma estável, com preços mantidos firmes.Do lado da demanda, VE e ESS forneceram impulso duplo, ainda mais impulsionado por uma corrida de exportações. Para VE, o mercado automotivo entrou no esforço de fim de ano para metas anuais, com fabricantes de células de bateria mantendo altos cronogramas de produção. A nova capacidade para células de bateria grandes continuou a impulsionar a mudança de 7μm para 5μm. Para armazenamento de energia, a robusta demanda de ESS em escala de utilidade na China e no exterior apertou o fornecimento de produtos de 9μm. Além disso, o reembolso de imposto de exportação para baterias será totalmente eliminado a partir de 1º de janeiro de 2027, levando à aceleração da produção e entrega de células de bateria para VE e ESS dentro da janela de corrida de exportações. Parte da demanda externa de 2027 foi antecipada para o quarto trimestre, impulsionando ainda mais o volume de aquisição de separadores. As restrições do lado da oferta permaneceram inalteradas—a utilização da capacidade de processo úmido permaneceu acima de 90%, e o ciclo de absorção de estoque foi inferior a um mês, dando aos produtores de separadores uma base sólida para manter os preços firmes. Em nossa avaliação, o período pós-feriado marca uma janela crítica do quarto trimestre: a combinação do impulso de volume de VE no fim do ano, a corrida de instalação de ESS e a corrida de exportações está elevando os cronogramas de produção de uso final mês a mês, e a escassez de separadores se ampliará ainda mais. Vale notar que a demanda da corrida de exportações tem natureza de antecipação, e a demanda pode sofrer uma retração faseada no início de 2027, o que é a maior incerteza de médio prazo.

Eletrólito

Esta semana, os preços de mercado do eletrólito subiram um pouco,impulsionados principalmente pelo repasse defasado dos aumentos anteriores nos preços das matérias-primas.Do lado dos custos, os preços do LiPF6 não mostraram flutuação significativa esta semana. A atividade de negociação foi lenta antes do feriado do Dia Nacional e, com os preços da matéria-prima carbonato de lítio continuando a cair, o suporte geral de custos enfraqueceu. Embora os produtores tenham elevado as ofertas, as transações de pedidos à vista foram relativamente limitadas, e os preços permaneceram estáveis por enquanto. Para o aditivo VC, embora a situação de oferta e demanda apertada ainda não tenha se aliviado, os produtores dominantes mantiveram os preços estáveis de uma perspectiva de estratégia de negócios de longo prazo, dado que os lucros da indústria permanecem em um nível relativamente alto. Para solventes, os preços das matérias-primas a montante tiveram flutuações limitadas recentemente, mas os preços do EC de grau de bateria subiram com o suporte da demanda a jusante. De modo geral, devido à defasagem no repasse dos custos dos eletrólitos, os aumentos anteriores nos preços das matérias-primas vêm sendo gradualmente refletidos nos preços dos eletrólitos recentemente. Olhando adiante, no contexto da tradicional “alta temporada de setembro-outubro”, espera-se que a demanda downstream mantenha certo impulso de crescimento, o que impulsionará a produção de eletrólitos e dará suporte positivo à demanda e aos preços das matérias-primas. Combinado com o efeito defasado do repasse de custos, o mercado de eletrólitos ainda tem algum potencial de alta.

Bateria de íons de sódio:

Durante o feriado do Dia Nacional, a cadeia industrial de baterias de íons de sódio manteve, em grande parte, o padrão anterior ao feriado, sem mudanças notáveis.No lado dos materiais, os principais produtores de cátodos realizaram produção escalonada conforme planejado: algumas empresas iniciaram paradas de manutenção a partir de meados do feriado, com entidades de processamento por encomenda garantindo a continuidade do fornecimento, e as entregas de pedidos de clientes principais não foram afetadas. A construção das linhas de produção recém-contratadas em escala de 10 mil toneladas progrediu normalmente. No lado dos ânodos, algumas empresas prosseguiram com os preparativos de depuração e produção experimental de novas linhas conforme planejado, com o cronograma inalterado — visando prontidão de produção até o final de outubro e entrega em lote até meados de novembro. Os preços das matérias-primas ficaram geralmente estáveis durante o feriado, com as matérias-primas à base de fósforo permanecendo em níveis baixos após quedas anteriores, os preços das matérias-primas à base de bambu estáveis e o carbono de casca de coco mantendo os níveis anteriores ao feriado. No lado das células de bateria, o ritmo de entrega da “alta temporada de setembro-outubro” continuou, com orientação clara para que os projetos de armazenamento de energia concluíssem a conexão à rede antes do final do ano. Os preços dos produtos convencionais permaneceram em torno de 0,6 yuan/Wh, sem novos ajustes de preço.

Reciclagem:

No lado das matérias-primas, os preços do carbonato de lítio abriram em queda e se recuperaram no primeiro dia de negociação após o feriado,com o centro do preço à vista subindo ligeiramente em relação aos níveis anteriores ao feriado e estabilizando-se inicialmente acima de 120.000 yuan/tonelada. Os preços do sulfato de níquel mantiveram sua tendência de fraqueza com leve declínio, enquanto os preços do sulfato de cobalto continuaram caindo. Hoje, por tipos de materiais ternários/LCO e LFP, para hidrometalurgia de LFP: tomando a massa negra de eletrodo de LFP como exemplo, os preços atuais da massa negra de eletrodo de LFP são de 5.800 a 6.250 yuan por % de lítio, um aumento de 50 yuan por % de lítio em relação ao mês anterior aos níveis pré-feriado — a demanda de reposição de estoque downstream foi retomada após o feriado, com a atividade de consultas claramente se recuperando em relação aos níveis pré-feriado, embora o mercado permaneça em grande parte em modo de espera quanto aos cronogramas de produção de outubro, e as transações efetivas ainda não tenham se intensificado significativamente. Os preços da massa negra de baterias LFP estão atualmente entre 5.050 e 5.450 yuans por % de lítio, com o diferencial de preço em relação à massa negra de eletrodos mantendo-se em um nível elevado de cerca de 750 a 800 yuans por % de lítio. Para ternários e LCO, os pagáveis de níquel e cobalto da massa negra de eletrodos ternários estão em torno de 72,5% a 74%, estáveis no primeiro dia após o feriado, com algumas transações de massa negra de eletrodos ternários de alto níquel das séries 8 e 9 ainda em torno de 76% a 77%. Os pagáveis de cobalto e lítio da massa negra de eletrodos LCO estão entre 69,5% e 71,5%, e os pagáveis de cobalto e lítio da massa negra de baterias LCO estão entre 66% e 69%. Atualmente, os preços do sulfato de cobalto secundário continuam em queda, e as empresas de hidrometalurgia de LCO a jusante permanecem muito cautelosas nas compras, com transações de mercado lentas e preços persistentemente abaixo do segmento ternário.

A jusante e uso final:

Nesta semana, os contêineres de baterias no exterior entraram cada vez mais em negociações para os projetos do próximo ano,com a Europa entregando na forma de células de bateria grandes, pois espera-se que os preços de sistema correspondentes para células grandes sejam 5% a 10% menores do que as soluções convencionais de 5 MWh. Como resultado, algumas empresas estão de fato mostrando uma tendência de queda nos preços. Em 17 de setembro, foram anunciados os candidatos vencedores para a aquisição de equipamentos do sistema de armazenamento de energia de baterias LFP de 297 MW/1.188 MWh para o projeto de demonstração abrangente de ESS autônomo do lado da rede de Weichang Deyu. Os detalhes são os seguintes: Primeiro candidato vencedor: Tianjin Ruiyuan Electric Co., Ltd., preço unitário: 0,5215 yuan/Wh; Segundo candidato vencedor: Sungrow Power Supply Co., Ltd., preço unitário: 0,5111 yuan/Wh; Terceiro candidato vencedor: Shenzhen Clou Electronics Co., Ltd., preço unitário: 0,52 yuan/Wh

Notícias:    

[GFEX publica anúncio sobre a solicitação de comentários públicos sobre contratos futuros e de opções de hidróxido de lítio e regras relacionadas]A GFEX publicou um anúncio sobre a solicitação de comentários públicos sobre contratos futuros e de opções de hidróxido de lítio e regras relacionadas. De acordo com as regras de negócios de futuros e opções de hidróxido de lítio (minuta para comentários), a unidade de negociação para contratos futuros de hidróxido de lítio é de 1 tonelada métrica por lote. A unidade de cotação para contratos futuros de hidróxido de lítio é yuan (RMB) por tonelada métrica. A flutuação mínima de preço para contratos futuros de hidróxido de lítio é de 20 yuans por tonelada métrica. A quantidade máxima de pedidos por transação para contratos futuros de hidróxido de lítio é de 1.000 lotes, e a mínima é de 1 lote. A bolsa pode ajustar esses valores com base nas condições de mercado e emitir um anúncio separado. O limite diário de preço para contratos futuros de hidróxido de lítio nos meses anteriores ao mês de entrega é de 5% do preço de liquidação do dia de negociação anterior, e de 7% no mês de entrega.

[Goldman Sachs aponta CATL e Zenergy como escolhas principais no setor de baterias da China]O Goldman Sachs apontou a CATL e a Zenergy como escolhas principais no setor de baterias da China, e acredita que, à medida que a demanda por veículos elétricos e armazenamento de energia continua a crescer, a participação do setor se concentrará ainda mais em empresas com vantagens de escala, tecnologia e custo. Entre elas, a CATL continua sendo a principal escolha do setor. O Goldman Sachs acredita que o negócio de baterias de energia da empresa tem uma base sólida de lucratividade, com o crescimento futuro mais importante vindo do armazenamento de energia e de soluções integradas de energia. À medida que o negócio se estende da venda pura de células de bateria para integração de sistemas e serviços, espera-se que o valor por projeto e as margens de lucro melhorem. O banco atribuiu às ações H da CATL um preço-alvo de 12 meses de HK$ 947 e às ações A um preço-alvo de 565 yuans. Para a Zenergy, o Goldman Sachs está otimista quanto ao contínuo ganho de participação de mercado por meio da expansão de clientes, melhoria da taxa de utilização da capacidade e desenvolvimento do negócio de armazenamento de energia, e espera que seu crescimento futuro do EBITDA possa figurar entre os principais das empresas de baterias cobertas. O Goldman Sachs manteve sua classificação de Compra e preço-alvo de HK$ 9. (Jin10 Data APP)

[Paquistão: crise do petróleo no Oriente Médio acelera transição para veículos elétricos]Um alto funcionário do governo paquistanês disse que, com o aumento dos preços do petróleo e a diminuição do apelo da troca para veículos movidos a gasolina para os consumidores, espera-se que o Paquistão atinja suas metas de popularização de veículos elétricos antes do previsto. Sob a política anunciada no ano passado, o governo visa que os veículos elétricos representem 30% das novas vendas de automóveis até 2030. Haroon Akhtar, conselheiro do primeiro-ministro do Paquistão para assuntos de indústria e produção, disse que o aumento dos custos de combustível desde o início do conflito no Oriente Médio reduziu o tempo necessário para os consumidores recuperarem o custo de compra mais alto dos veículos elétricos. Ele disse: "Acho que as metas que definimos na política de veículos elétricos no ano passado serão alcançadas mais cedo, porque o aumento dos preços do petróleo reduziu o período de recuperação do custo dos veículos elétricos para um a um ano e meio. As pessoas estão agora começando a perceber os benefícios—não precisar mais pagar pela gasolina." (Aplicativo de Dados Jin10)

Declaração de fonte de dados: Exceto pelas informações publicamente disponíveis, todos os outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, e são apenas para referência e não constituem aconselhamento de decisão.

Equipe de Pesquisa de Nova Energia da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

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