Durante o feriado do Dia Nacional, o mercado de titânio da China permaneceu estável no geral, mas sob pressão. O minério de titânio a montante esteve em baixa e estagnado, com o desequilíbrio entre oferta e demanda se tornando mais acentuado. A esponja de titânio permaneceu sob pressão, com as empresas mantendo altas taxas de operação, mas a demanda downstream de uso civil esteve fraca, o acúmulo de estoques na indústria se intensificou e os preços de transação predominantes para esponja de titânio grau 0 foram de 44.000-45.000 yuan/t. O setor de dióxido de titânio manteve-se estável antes do feriado, com os diferenciais de preço entre produtos de diferentes processos relativamente estáveis: cotações predominantes para o tipo rutilo via processo sulfato foram de 12.500-14.800 yuan/t, tipo anatase via processo sulfato 12.000-13.000 yuan/t, enquanto o dióxido de titânio via processo cloreto tendeu relativamente firme, com cotações predominantes de 15.300-16.800 yuan/t. No primeiro dia de negociação após o feriado, as cotações dos produtos de titânio em toda a cadeia industrial estenderam os níveis pré-feriado, sem mudanças significativas, e o sentimento de espera no mercado foi forte. A direção do mercado ainda precisa ser validada pelos pedidos reais de compra downstream após o feriado.
No lado das matérias-primas, as minas domésticas de minério de titânio estavam em geral operando com prejuízo, com taxas de operação gerais baixas, mas o crescimento da produção em Xinjiang foi significativo e, combinado com grandes chegadas de minério importado, a oferta do mercado foi geralmente ampla. Os mercados de enxofre e ácido sulfúrico estiveram sob pressão e em consolidação, e o lado das matérias-primas teve dificuldade em fornecer forte suporte de custo para a cadeia industrial do titânio.
No primeiro dia após o feriado, o mercado de titânio estendeu sua tendência pré-feriado. As expectativas de "pico de temporada em setembro" fracassaram, e o mercado tornou-se mais cauteloso quanto ao "pico de temporada em outubro". Dado o fraco suporte das matérias-primas e a demanda downstream doméstica suave, se o mercado de titânio poderá ter uma reviravolta dependerá de mudanças marginais impulsionadas pelas exportações e políticas macroeconômicas.
Na frente das exportações, há pontos positivos estruturais: Durante o feriado do Dia Nacional, a Shandong Jinhai Titanium operou a plena capacidade para cumprir pedidos de exportação, com produção diária de 700-800 t e exportações de cerca de 1.000 t/dia, fornecendo suporte faseado dos pedidos de exportação. Os preços de materiais de titânio no Noroeste da Europa subiram mais de 3%, beneficiando-se da recuperação da demanda aeroespacial e de defesa, e as expectativas para materiais de titânio de alta qualidade fora da China estão melhorando. De janeiro a agosto de 2026, as exportações acumuladas de dióxido de titânio da China atingiram 1,357 milhão de toneladas, um aumento de 14,02% em relação ao ano anterior. Com a recuperação do mercado de dióxido de titânio, as exportações são a direção central a ser observada. No entanto, também há perturbações no lado das exportações. Em agosto, as exportações de dióxido de titânio foram de 144.100 toneladas, uma queda de 0,21% em relação ao mês anterior, com a demanda externa enfraquecendo marginalmente. A UE, o Brasil e o Reino Unido mantiveram políticas antidumping, o espaço de exportação permaneceu restrito e o crescimento em um único mercado foi difícil de compensar totalmente a queda na demanda interna.
No front da política macroeconômica: Em 21 de setembro, a Comissão Econômica Eurasiática decidiu suspender as medidas antidumping sobre o dióxido de titânio chinês, com vigência até 10 de agosto de 2027. As empresas russas de dióxido de titânio solicitaram proativamente a suspensão das tarifas após restrições de produção em junho, abrindo o canal de exportação para a Rússia. Em agosto, a Rússia tornou-se o segundo maior destino de exportação de dióxido de titânio da China, respondendo por 7,89%. A partir de 1º de outubro, a política de subsídio de juros para empréstimos de compra de imóveis residenciais entrou em vigor, visando à demanda rígida em cidades de segundo e terceiro escalões. Se as entregas de moradias acelerarem, espera-se que a demanda por reformas pós-entrega melhore marginalmente, e o dióxido de titânio, como matéria-prima ligada à cadeia de conclusão de obras, tem expectativas de recuperação da demanda.
Perspectivas do mercado: O mercado atual de titânio está em um padrão de consolidação de fundo caracterizado por suporte de custo fraco, oferta ampla e demanda fraca de uso final. A suspensão das medidas antidumping eurasiáticas, a política de subsídio de juros hipotecários e os pedidos incrementais de exportação são fatores positivos de curto prazo, enquanto o desequilíbrio entre oferta e demanda de minério de titânio, o contínuo acúmulo de estoques de esponja de titânio e a lenta recuperação da demanda de uso final permanecem como fatores centrais de supressão. Após o feriado, o mercado provavelmente permanecerá em um "impasse de queda limitada e falta de impulso de alta". Se os pedidos de uso final em meados e final de outubro ficarem aquém das expectativas e a redução de estoques for dificultada, os preços dos produtos de titânio ainda enfrentam o risco de enfraquecimento novamente.
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