Acúmulo de estoque social de cobre pós-feriado, nível anual permanece baixo [dados semanais SMM]

Em agosto de 2026, as exportações mensais totais de enxofre do Canadá foram de 403.009 toneladas, queda de 9,24% em relação ao mês anterior e alta de 19,26% em relação ao mesmo período do ano anterior, com preço médio de US$ 1.161,791 por tonelada; os principais destinos de exportação incluíram EUA, Chile, Indonésia, Nova Caledônia, Brasil, Austrália, etc. As importações mensais totais de enxofre do Canadá somaram 1.281,999 toneladas, aumento de 42,76% em relação ao mês anterior e queda de 8,03% em relação ao mesmo período do ano anterior, com preço médio de US$ 1.050 por tonelada, e as principais fontes de importação incluem EUA, China, etc.; As exportações mensais totais de ácido sulfúrico do Canadá foram de 151.668 toneladas, queda de 5,08% em relação ao mês anterior e alta de 6,48% em relação ao mesmo período do ano anterior, com preço médio de US$ 226 por tonelada; o principal país importador foi os EUA, com um volume muito pequeno destinado ao Reino Unido; As importações mensais totais de ácido sulfúrico do Canadá atingiram 10.944,72 toneladas, aumento de 34,68% em relação ao mês anterior e alta de 39,58% em relação ao mesmo período do ano anterior, com preço médio de US$ 255 por tonelada, e os principais países exportadores incluem os EUA e outros. Para mais detalhes, consulte a análise da SMM.

[SMM cobre spot em Xangai] Olhando para amanhã, o cobre na SHFE disparou no início do pregão, com usuários finais e empresas de processamento downstream mostrando aceitação ainda menor dos atuais preços elevados do cobre. Novos pedidos ainda não apresentaram crescimento significativo, e as compras permanecem principalmente baseadas na necessidade. Do lado da oferta, a SMM registrou estoque social em Xangai em 54.700 toneladas, um aumento de 5.500 toneladas em relação ao período anterior ao feriado; o estoque social em Jiangsu ficou em 22.400 toneladas, um aumento de 9.700 toneladas em relação ao período anterior ao feriado, principalmente devido à chegada gradual de cargas de algumas fundições durante o feriado do Dia Nacional. No entanto, a reposição de cobre importado permaneceu relativamente limitada, e a pressão geral de oferta ainda não era pronunciada. Enquanto isso, no primeiro dia de negociação após o feriado, alguns participantes do mercado ainda não haviam retornado totalmente ao trabalho, com a retomada das empresas e o ritmo de compras ainda em fase de recuperação, deixando as negociações gerais do mercado relativamente lentas. Além disso, o estoque social em Guangdong aumentou 11.100 toneladas em relação ao período anterior ao feriado, com o acúmulo regional de estoques sendo relativamente significativo, e o spread de preços spot entre Xangai e Guangdong se ampliou acentuadamente como resultado. No entanto, nenhuma transferência notável de cargas entre regiões ou atividade de arbitragem foi observada no mercado até o momento, e o impacto real sobre a oferta spot de Xangai permanece limitado no curto prazo. No geral, no contexto de acúmulo de estoques pós-feriado, preços elevados do cobre suprimindo as compras downstream e demanda do mercado ainda não totalmente recuperada, espera-se que os prêmios spot de Xangai caiam sob pressão amanhã. Daqui para frente, deve-se prestar atenção à recuperação real dos pedidos downstream após a retomada do trabalho, às mudanças no spread de preços entre Xangai e Guangdong e aos fluxos de cargas entre regiões.