Preços da prata se consolidam em baixa após feriado, com payroll fraco combinado a mudanças geopolíticas e energéticas [Análise diária SMM]

Hoje, o preço do SGE Ag (T+D) às 10h00 da SMM foi de 14.646 yuan/kg, com o intervalo de prêmio/desconto cotado entre TD-5 e +10 yuan/kg e um preço médio ponderado de 1,35 yuan/kg.

No front macroeconômico, três temas principais se entrelaçaram para influenciar o mercado durante o feriado do Dia Nacional. Primeiro, os dados do relatório de empregos não agrícolas dos EUA de setembro surpreenderam negativamente, com apenas 29.000 novos empregos criados, e a probabilidade de um aumento de juros em outubro despencou de cerca de 26% para cerca de 20%, à medida que o mercado rapidamente migrou para a narrativa de "sem mais aumentos este ano". Segundo, os conflitos geopolíticos no Oriente Médio continuaram a escalar — os EUA enviaram um terceiro porta-aviões para a região, o presidente do parlamento iraniano afirmou que o Estreito de Ormuz não seria reaberto até que as condições fossem atendidas, as forças houthis atacaram a Saudi Aramco e a Guarda Revolucionária do Irã ameaçou uma "resposta mais letal". Terceiro, o cenário de oferta de energia foi remodelado — o G7 liberou 100 milhões de barris de reservas estratégicas, Trump negou uma proibição de exportação de diesel, a Arábia Saudita retomou as exportações após reparar seu oleoduto leste-oeste e a OPEP+ adiou sua avaliação de capacidade. Nos títulos do Tesouro dos EUA, o rendimento de 10 anos disparou para 5,36% durante o feriado, uma máxima de mais de 20 anos, antes de recuar para cerca de 5,28%. Após o feriado, o mercado se concentrará nos dados do IPC de setembro dos EUA e nos discursos de autoridades do Fed para avaliar mudanças marginais nas expectativas de aumento de juros em dezembro.

No mercado à vista, os preços da prata continuaram a se consolidar em baixas após o feriado, com consultas ativas, mas ofertas dos negociantes geralmente cautelosas. As cotações matinais em Xangai ficaram com descontos de 50-40 yuan/kg em relação ao contrato SHFE 2612 mais negociado, com compradores downstream majoritariamente negociando e comparando preços, e as transações reais tenderam à paridade com o TD, com atividade de negociação significativamente melhorada em relação ao fim do mês. No geral, as cotações de hoje ficaram com descontos de 55-40 yuan/kg em relação ao SHFE 2612.

No geral, os preços da prata mostraram um padrão de consolidação de alta seguida de queda, com declínio acumulado de cerca de 1,1% durante o feriado. Em 8 de outubro, com a reabertura do mercado chinês após o feriado, a atenção pode se voltar para os discursos densos de autoridades do Fed, os desdobramentos no Oriente Médio e o progresso da liberação de reservas do G7. As transações de hoje se concentraram perto da paridade para o SGE Ag (T+D).