Petróleo Brent subiu no feriado, metais básicos no exterior caíram em geral, alumínio, zinco e níquel na LME e ouro na COMEX lideraram as quedas [Revisão do mercado no feriado e perspectivas pós-feriado]

SMM, 8 de outubro:

No mercado de metais:

De 1º a 7 de outubro, a China esteve em feriado do Dia Nacional, com o mercado doméstico fechado e as negociações suspensas.

Nos metais básicos no exterior, os preços caíram amplamente durante o feriado do Dia Nacional, com o cobre na LME sendo o único a subir, com alta de 0,32%, enquanto todos os outros metais recuaram. Alumínio, chumbo, zinco e níquel na LME caíram mais de 1%, com alumínio em queda de 1,42%, chumbo em queda de 1,07%, zinco em queda de 1,3%, níquel em queda de 1,19% e estanho com leve recuo de 0,01%.

Os metais preciosos no exterior oscilaram levemente no geral, com o ouro na COMEX caindo 1,25% e a prata na COMEX caindo 1,16% durante o feriado. Na quarta-feira, o dólar americano e os rendimentos dos títulos do Tesouro voltaram a subir, pressionando os preços do ouro. O Conselho Mundial do Ouro informou que os ETFs globais de ouro atraíram US$ 10 bilhões em entradas em setembro, elevando as entradas do terceiro trimestre para um recorde de US$ 31 bilhões, lideradas por fundos listados na Europa e na América do Norte. Apesar da queda nos preços do ouro, as participações globais em ouro ainda aumentaram 67 toneladas, para um recorde de 4.256 toneladas, enquanto o total de ativos sob gestão caiu 7% em relação ao mês anterior, para US$ 574 bilhões. Em nível nacional e regional, as entradas recordes do terceiro trimestre foram lideradas pelos EUA, seguidas por fortes contribuições de fundos listados no Reino Unido. O Reino Unido registrou seu trimestre mais forte de todos os tempos, ajudando a Europa a alcançar o mesmo marco em nível regional. (Jin10 Data APP)

De acordo com o Financial Times, a Intercontinental Exchange (ICE) começou a oferecer negociação de futuros de ouro em Londres, a mais recente tentativa de introduzir derivativos de metais preciosos neste centro global de negociação física de metais. A bolsa lançou contratos de metais preciosos esta semana vinculados aos preços diários de leilão de Londres. Além do ouro, a empresa também lançou contratos para prata, platina e paládio. Londres é o maior mercado mundial de negociação física de ouro, com volume diário de negociação no mercado de balcão se aproximando de US$ 190 bilhões e ouro físico no valor de cerca de US$ 1,4 trilhão armazenado em seus cofres. No entanto, diferentemente de Nova York, Londres não ofereceu contratos futuros de ouro nos últimos anos, e as tentativas anteriores terminaram em fracasso. (Jin10 Data APP)

Preços de fechamento overnight até as 6h38 de 8 de outubro:

Frente macroeconômica

Na China:

[Revista Qiushi publica artigo importante do Secretário-Geral Xi Jinping "Fortalecimento da Construção Inclusiva, Básica e de Proteção Social"]A 19ª edição da Revista Qiushi, publicada em 1º de outubro, apresentará um artigo importante de Xi Jinping, Secretário-Geral do Comitê Central do PCC, Presidente da República Popular da China e Presidente da Comissão Militar Central, intitulado "Fortalecimento da Construção Inclusiva, Básica e de Proteção Social". "O artigo destacou que devemos aderir a uma abordagem centrada nas pessoas, fortalecer o desenvolvimento de programas de subsistência inclusivos, fundamentais e abrangentes, realizar, salvaguardar e promover os interesses fundamentais da maioria mais ampla do povo, concentrar-nos na resolução das dificuldades e problemas prementes que mais preocupam o povo, melhorar o sistema básico de serviços públicos, elevar o nível dos serviços públicos, aumentar o equilíbrio e a acessibilidade e promover de forma constante a prosperidade comum. Devemos manter a linha de base, destacar áreas-chave, aperfeiçoar as instituições e orientar as expectativas, coordenar o trabalho em educação, distribuição de renda, emprego, seguridade social, saúde, habitação e outras áreas, fazer progressos contínuos na garantia de acesso a creches, educação, emprego, serviços médicos, assistência a idosos, moradia e apoio aos vulneráveis, e promover continuamente a justiça e a equidade social para que o senso de realização, felicidade e segurança do povo se torne mais substancial, mais seguro e mais sustentável. (APP de Dados Jin10)

[Fluxo de passageiros entre regiões em todo o país deve ultrapassar 300 milhões no sexto dia do feriado do Dia Nacional] No sexto dia do feriado do Dia Nacional, os fluxos de passageiros em viagens de retorno nas diversas regiões permaneceram elevados. Segundo o Ministério dos Transportes, o fluxo de passageiros entre regiões em todo o país deve ultrapassar 300 milhões. Naquele dia, as ferrovias nacionais deveriam transportar 22,1 milhões de passageiros, com planos de adicionar 2.199 trens de passageiros extras. No lado rodoviário, o tráfego de retorno apresentou uma tendência de liberação dispersa, com 44 trechos de rodovias em todo o país propensos a congestionamento naquele dia, concentrados principalmente nas províncias de Jiangsu, Guangdong, Hunan, Anhui e outras. O volume de passageiros da aviação civil nacional deveria atingir 2,471 milhões naquele dia, com rotas populares incluindo principalmente Shenzhen-Xangai, Pequim, Hangzhou; Xangai-Guangzhou, Pequim, entre outras. No lado hidroviário, o volume de passageiros deveria atingir 1,39 milhão, um aumento de 25,3% em relação ao ano anterior. (CCTV News) (APP de Dados Jin10)

Dólar americano:

Durante o feriado do Dia Nacional, o índice do dólar americano permaneceu elevado, subindo brevemente para uma máxima intradiária de 102,54 em 5 de outubro, o nível mais alto em mais de um ano desde 11 de abril de 2025. Embora os ganhos subsequentes tenham recuado ligeiramente, ainda ficou marcadamente acima do nível de 101,47 registrado antes do feriado. Apesar de as expectativas do mercado quanto a um aumento da taxa de juros pelo Fed na reunião do final deste mês terem esfriado significativamente, as preocupações com a dívida da zona do euro e os dados do ISM de setembro dos EUA divulgados na segunda-feira mostraram que a pressão de custos registrou o maior aumento em mais de quatro anos no mês passado, apoiando a perspectiva de novos aumentos da taxa pelo Fed e ajudando o dólar a romper o nível inteiro de 102 em 5 de outubro. Em base mensal, o índice do dólar americano subiu 2,06% em setembro.

Os formuladores de política do Fed estavam divididos no mês passado sobre a necessidade de aumentos de juros. "Alguns participantes" acreditavam que aumentos de juros eram necessários para conter o impacto da energia e de outros choques de preços, enquanto autoridades mais hawkish argumentavam que aumentos de juros eram necessários para se proteger contra a inflação emergente impulsionada pela demanda. O Fed dos EUA votou por unanimidade aumentar as taxas de juros em 25 pontos-base em sua reunião de setembro, mas as autoridades estavam divididas sobre se a medida era uma ação preventiva ou sinalizava uma mudança para uma política significativamente mais restritiva. Essa divergência, juntamente com as avaliações diferentes das autoridades sobre as condições econômicas atuais, sugere que a reunião de outubro pode envolver debate intenso. A ata declarou: "Muitos participantes enfatizaram que, de uma perspectiva de gestão de riscos, um caminho de elevação da faixa-alvo para a taxa dos fundos federais era prudente, fornecendo seguro contra o risco de a inflação permanecer acima da meta devido a uma demanda mais forte do que o esperado ou a novos choques adversos de oferta." Outros participantes acreditavam que o aumento dos juros era importante para evitar que os choques recentes de energia e outros tivessem um impacto mais amplo sobre os preços; dois outros participantes disseram que apoiaram o aumento porque estava alinhado com seu julgamento de que as estimativas da taxa de juros neutra haviam subido. A ata declarou: "Vários participantes indicaram que consideravam a taxa de política atual como não restritiva, ou apenas levemente restritiva." "A maioria dos participantes julgou que outro aumento da faixa-alvo antes do final do ano provavelmente seria apropriado." (App de Dados Jin10)

De acordo com a ata divulgada hoje, as autoridades do Fed dos EUA esperavam aumentar as taxas de juros novamente antes do final do ano para conter a inflação que permaneceu acima da meta por mais de cinco anos consecutivos. No entanto, a ata não mostrou exatamente quando os formuladores de política esperavam aumentar os juros, apenas indicando que preços persistentemente elevados e um mercado de trabalho estável poderiam levar o Fed dos EUA a realizar um segundo aumento de juros este ano. A ata declarou: "Em relação às perspectivas para a política monetária além desta reunião, a maioria dos participantes julgou que outro aumento da faixa-alvo para a taxa dos fundos federais antes do final do ano provavelmente seria apropriado." "No entanto, os participantes enfatizaram que abordariam cada reunião com mente aberta, e que as decisões em reuniões futuras dependeriam de informações recém-disponíveis e de suas implicações para as perspectivas econômicas e o equilíbrio de riscos. "A discussão na reunião de setembro mostrou que as autoridades viam riscos de a inflação continuar a demonstrar rigidez, enquanto o mercado de trabalho estava "perto do pleno emprego" e o crescimento econômico geral também havia acelerado. A ata afirmava: "Muitos participantes enfatizaram que, de uma perspectiva de gestão de riscos, uma trajetória de elevação do intervalo-alvo para a taxa dos fundos federais era prudente, oferecendo proteção contra o risco de a inflação permanecer acima da meta devido a uma demanda mais forte do que o esperado ou a novos choques adversos de oferta." (APP de Dados Jin10)

De acordo com o "FedWatch" da CME: a probabilidade de o Fed dos EUA manter as taxas inalteradas até outubro era de 80,6%, e a probabilidade de uma alta acumulada de 25 pontos-base era de 19,4%. A probabilidade de o Fed dos EUA manter as taxas inalteradas até dezembro era de 21,7%, a probabilidade de uma alta acumulada de 25 pontos-base era de 64,1%, e a probabilidade de uma alta acumulada de 50 pontos-base era de 14,2%. (APP de Dados Jin10)

A presidente do Fed de São Francisco, Daly, disse que a demanda por chips impulsionada pelo boom da IA pode se espalhar dos chips de IA de ponta para o mercado mais amplo de semicondutores, e algumas empresas já começaram a garantir antecipadamente o fornecimento de chips de memória, chegando até a redesenhar produtos para reduzir o uso de chips. Ela acredita que a pressão de preços trazida por essa onda de IA pode não ser um choque único, e o tempo necessário para que ela se dissipe pode exceder o horizonte de um a três anos que o Fed dos EUA normalmente pressupõe. Daly disse que apoiou totalmente a alta de juros do Fed dos EUA em setembro, e se mais medidas serão necessárias dependerá de choques como IA, tarifas e preços de energia mais altos impulsionados pelo conflito no Oriente Médio poderem se dissipar; se esses fatores persistirem por mais tempo ou se agravarem mutuamente, pode ser necessário um aperto adicional da política, mas se os choques forem apenas temporários, talvez não haja necessidade de continuar elevando as taxas. (APP de Dados Jin10)

No front dos dados, o PMI de serviços ISM dos EUA de setembro caiu para 54,9, mas o índice de preços disparou para 74, uma máxima de quatro anos, à medida que a expansão dos serviços desacelerou enquanto a pressão de custos se recuperou; o relatório de emprego divulgado pelo Departamento do Trabalho dos EUA na última sexta-feira mostrou que os postos de trabalho não agrícolas aumentaram em 29.000 em setembro, enquanto os dados de agosto foram revisados para baixo, para um aumento de 133.000. Economistas observaram que as flutuações causadas pelo modelo de ajuste sazonal do governo (usado para remover flutuações sazonais dos dados) podem ser a razão pela qual os postos de trabalho de setembro apenas subiram ligeiramente e os dados de emprego de agosto foram revisados para baixo. Quando o feriado do Dia do Trabalho cai no meio ou no final do mês, o crescimento do emprego tende a ficar abaixo do esperado, o que foi o caso este ano. Ainda não há sinais de demissões em larga escala. No entanto, economistas esperam que os crescentes ventos contrários econômicos da guerra entre os EUA e o Irã possam começar a perturbar o mercado de trabalho dos EUA do final deste ano até 2027. (APP de Dados Jin10)

No front macroeconômico:

Esta semana, a China pode divulgar dados incluindo a oferta monetária M2 da China em setembro em relação ao ano anterior (a definir) e a oferta monetária M2 da China em setembro em relação ao ano anterior (a definir); os EUA divulgarão dados incluindo o rendimento máximo do leilão de títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos em 7 de outubro, a relação de cobertura do leilão de títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos em 7 de outubro, os pedidos iniciais de seguro-desemprego na semana encerrada em 3 de outubro, as vendas no atacado dos EUA em agosto em relação ao mês anterior, as expectativas preliminares de inflação de um ano dos EUA em outubro e o índice preliminar de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan dos EUA em outubro; a balança comercial do Japão em agosto, a variação do emprego no Canadá em setembro, a balança comercial ajustada sazonalmente da Alemanha em agosto e o índice de confiança do consumidor da Suíça em setembro também serão divulgados.

Além disso, o Fed dos EUA divulgará as atas de sua reunião de política monetária, o Banco Central Europeu divulgará as atas de sua reunião de política monetária de setembro e o governador do Banco da Inglaterra, Bailey, fará um discurso. Vale notar que, em 9 de outubro, a Bolsa de Valores da Coreia do Sul-Seul esteve fechada devido ao Dia do Hangul, e a Bolsa de Valores da China-Taiwan esteve fechada devido ao feriado compensatório do Dia da Dupla Décima.

Petróleo bruto:

Durante o feriado do Dia Nacional, os preços do petróleo se consolidaram em ambos os mercados. O Brent superou o WTI, subindo 3,27% durante o feriado, enquanto o WTI caiu 1,55%.

Os estados-membros da UE geralmente acreditam que, após o G7 anunciar na semana passada que liberaria 100 milhões de barris de petróleo bruto e diesel, os países da UE não precisam liberar reservas adicionais de petróleo como resultado. De acordo com um memorando, em uma reunião de funcionários dos estados-membros da UE realizada na manhã de quarta-feira, foi alcançado um amplo consenso: qualquer liberação adicional de estoques de petróleo deve ser mantida dentro dos volumes já acordados em março. O documento também mostrou que alguns países querem que a Agência Internacional de Energia (AIE) realize uma avaliação de impacto. O memorando observou que, embora a liberação antecipada de diesel, uma parte fundamental do acordo do G7, seja viável, a escala de liberação seria relativamente pequena, e nenhum país da UE se comprometeu explicitamente a liberar dentro da janela de 20 dias. França e Itália podem considerar liberar diesel adicional além dos volumes comprometidos em março, mas nenhuma decisão foi tomada ainda. A AIE deve realizar discussões sobre o assunto ainda nesta quarta-feira (19h00, horário de Pequim). (Aplicativo de Dados Jin10)

Comando Central dos EUA: Mais cedo, um general da Guarda Revolucionária Iraniana afirmou em reportagens da mídia que "o Estreito de Ormuz foi fechado" e que o Irã "o controla totalmente". Isso está incorreto. Na verdade, cargas comerciais e suprimentos de energia estão sendo transportados atualmente pelo Estreito de Ormuz, incluindo 20 milhões de barris de petróleo bruto. Os EUA e parceiros regionais controlam claramente o estreito. (Aplicativo de Dados Jin10)

Afetados pela situação em Ormuz, os custos da cadeia de suprimentos no mercado global de navios-tanque subiram acentuadamente. Dados da Baltic Exchange, com sede em Londres, mostram que as taxas de afretamento de navios petroleiros muito grandes (VLCCs) que transportam petróleo bruto dos EUA para a Ásia subiram para US$ 77 milhões, muito acima da média de US$ 9,2 milhões de 2025. Com base em um navio-tanque transportando 2 milhões de barris de petróleo bruto, o custo do frete equivale a um aumento de cerca de US$ 38,5 por barril nos custos de transporte. A guerra no Irã levou a mudanças nas rotas de exportação de petróleo bruto do Oriente Médio e nos métodos de transporte. Embora os fluxos regionais de petróleo tenham se recuperado parcialmente recentemente, o processo de transporte se tornou mais complexo, prolongando os prazos de entrega e reduzindo efetivamente o tamanho da frota disponível, elevando ainda mais os custos de transporte marítimo de petróleo. (Aplicativo de Dados Jin10)

Fontes disseram que a Agência Internacional de Energia (AIE) e a UE discutiram com diplomatas e analistas nesta quarta-feira a proposta anunciada na semana passada de liberar estoques de petróleo bruto e diesel, com todas as partes esperando que o plano inclua os volumes de liberação comprometidos em março. As guerras com o Irã e a Ucrânia danificaram refinarias e interromperam o transporte marítimo de navios-tanque, elevando os preços do diesel a níveis recordes e afetando a inflação, bem como setores como transporte rodoviário e agricultura. O G7 concordou na última sexta-feira em liberar 100 milhões de barris, depois que o presidente dos EUA, Trump, alertou que poderia proibir as exportações de diesel dos EUA se o grupo não colocasse mais diesel no mercado. Não está claro quanto diesel e quanto petróleo bruto serão liberados. Diplomatas disseram que os países membros da AIE se reuniram nesta quarta-feira para discutir o plano, e o Grupo de Coordenação de Petróleo da UE também realizou uma reunião. (Jin10 Data APP)

O analista Eamonn Sheridan disse que meteorologistas dos EUA informaram que a tempestade que se forma no Golfo do México deve se tornar o primeiro furacão do Atlântico de 2026 em dois dias e pode atingir instalações de petróleo e gás. As áreas de produção offshore na rota da tempestade respondem por 15% da produção de petróleo bruto dos EUA e 5% da produção de gás natural. Seis refinarias também podem ser afetadas. A capacidade de refino dos EUA é de cerca de 18 milhões de barris por dia, com os estados da Costa do Golfo respondendo por cerca de metade, então o impacto da tempestade no fornecimento de combustível não é menor do que no petróleo bruto. Para um mercado que já enfrenta inúmeros problemas de fornecimento, esta é uma nova variável indesejada. A ameaça de interrupções no refino é especialmente sensível neste momento. Os preços do diesel estão em máximas históricas. Em termos de oferta, os fluxos de exportação do Oriente Médio melhoraram. Mas uma nova rodada de escalada compensou a melhora na oferta. Na noite de segunda-feira, aeroportos sauditas foram atacados duas vezes. Os combates entre a Arábia Saudita e as forças houthis do Iêmen, apoiadas pelo Irã, se intensificaram, com as forças do governo iemenita apoiadas pela Arábia Saudita lançando uma ofensiva contra os houthis com apoio aéreo saudita. Também há poucas boas notícias na frente diplomática. Por enquanto, o equilíbrio de riscos favorece os preços do petróleo se mantendo em torno de US$ 100 em vez de recuar, a menos que a tempestade enfraqueça ou as tensões no Oriente Médio diminuam. (Jin10 Data APP)

Notícias de 7 de outubro, segundo o Financial Times, com o Irã intensificando ataques a navios, capitães de petroleiros no Golfo estão recebendo ofertas equivalentes a US$ 100.000 por mês para navegar pelo Estreito de Ormuz, além de um bônus de US$ 50.000 por viagem. Segundo três fontes próximas a proprietários de petroleiros e tripulações, enquanto os estados do Golfo trabalham para manter os embarques de petróleo bruto por esse estreito crítico, os proprietários estão oferecendo esse generoso "pagamento de perigo" para persuadir os marítimos a permanecer a bordo. Entende-se que o salário mensal normal para tripulantes comuns começa em apenas US$ 1.500, enquanto capitães ganham cerca de US$ 15.000 por mês; mas quando navegam no sul do Mar Vermelho e no Golfo de Omã, o pagamento dobra. E cada vez que passam pelo Estreito de Ormuz, o pagamento aumenta ainda mais, com tripulantes comuns ganhando pelo menos 4 a 6 vezes a taxa normal. Uma das pessoas disse: "Esses marítimos que se arriscam a navegar são tratados quase como mercenários."" (Aplicativo de Dados Jin10)

O Ministro de Energia saudita, Abdulaziz, disse em um evento no Bahrein na terça-feira que, até aquela manhã, o fluxo de petróleo bruto da Arábia Saudita pelo Oleoduto Leste-Oeste havia atingido cerca de 5,8 milhões de barris por dia. Ele afirmou que, após o oleoduto sofrer um "ataque severo", a Arábia Saudita restaurou as operações na rota em apenas cinco a seis dias. O oleoduto havia sido fechado em 10 de setembro após um ataque de drone lançado do Iraque. Uma pessoa familiarizada com o assunto disse no final da semana passada que a estatal Saudi Aramco havia elevado a vazão do oleoduto para quase 6 milhões de barris por dia, equivalente a mais de 80% de sua capacidade total. Cerca de 4,5 milhões de barris por dia desse petróleo podem ser exportados pelo porto de Yanbu, na costa do Mar Vermelho da Arábia Saudita. (Aplicativo de Dados Jin10)

Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA): A produção global de petróleo deve ser de 101,1 milhões de barris por dia em 2026, revisada para cima em relação à previsão anterior de 100,6 milhões de barris por dia; a produção de 2027 deve ser de 109,6 milhões de barris por dia (anteriormente 109,9 milhões de barris por dia). Perspectiva Energética de Curto Prazo da EIA: Os preços do WTI devem ter média de US$ 88,21 por barril em 2026, em comparação com a previsão anterior de US$ 84,65 por barril. Os preços do WTI devem ter média de US$ 79,74 por barril em 2027, em comparação com a previsão anterior de US$ 69,74 por barril. Os preços do Brent devem ter média de US$ 96,32 por barril em 2026, em comparação com a previsão anterior de US$ 91,01 por barril. Os preços do Brent devem ter média de US$ 83,74 por barril em 2027, em comparação com a previsão anterior de US$ 73,74 por barril. (Aplicativo de Dados Jin10)

A Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) disse em sua mais recente Perspectiva Energética de Curto Prazo que, embora a oferta de petróleo do Oriente Médio permaneça restrita no quarto trimestre de 2026, a escala das interrupções de produção em setembro caiu para o nível mais baixo desde o início do conflito, e a produção e as exportações de petróleo do Oriente Médio devem se recuperar no geral à medida que aumentam os trânsitos escoltados pelo Estreito de Ormuz, os desvios de rota e as transferências navio a navio. O mercado de diesel dos EUA permanece relativamente apertado, com os estoques de destilados da Costa Leste em setembro 32% abaixo da média de cinco anos para o mesmo período, e espera-se que permaneçam cerca de 20% abaixo neste inverno antes de se aproximarem gradualmente da média de cinco anos no segundo semestre do próximo ano. A EIA espera que o preço médio à vista do gás natural em Henry Hub em 2027 seja de US$ 3,16/MMBtu, uma queda de 9% em relação ao ano anterior; os gastos médios das famílias americanas que usam gás natural e propano para aquecimento devem cair neste inverno, enquanto os gastos das famílias que usam óleo de aquecimento devem aumentar 21%. Essa previsão já considera os 40 milhões de barris de petróleo bruto que os EUA anunciaram em 29 de setembro para troca da Reserva Estratégica de Petróleo, mas não considera o petróleo adicional que pode ser liberado após as medidas anunciadas pelo G7 em 2 de outubro. (Jin10 Data APP)

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