【Análise SMM】Temporada de ouro não corresponde às expectativas, mercado de manganês em compasso de espera; redução de estoques pode surgir em novembro

Temporada de ouro não corresponde, mercado de manganês em compasso de espera; redução de estoques pode surgir em novembro Durante o feriado do Dia Nacional, os mercados de sulfato de manganês, manganês eletrolítico e manganato de lítio permaneceram contidos, com sentimento de negociação moderado e demanda do usuário final mais fraca do que o esperado. A maioria dos fabricantes finalizou os cronogramas mensais de produção e as entregas de pedidos rotineiros antes do feriado, resultando em poucas consultas novas e transações à vista limitadas durante o recesso. O mercado foi caracterizado principalmente pela desaceleração do feriado e pela espera cautelosa em níveis de preços baixos.

Sulfato de manganês: temporada de pico decepcionante, manutenção generalizada nas plantas

O mercado de sulfato de manganês registrou poucas negociações e escassez de novos pedidos durante o feriado, com a atividade de transações à vista desacelerando acentuadamente. Do lado da oferta, a maioria dos produtores de sulfato de manganês programou paradas concentradas para manutenção em torno do feriado, reduzindo a taxa de operação do setor. Isso se deve em parte ao arranjo sazonal de manutenção e também reflete a fraca confiança dos produtores na demanda futura e sua iniciativa de conter a produção.

A demanda é a contradição central do mercado. A alta tradicional da temporada de pico de "setembro dourado e outubro prateado" não se concretizou este ano. Os compradores de materiais de cátodo a jusante permaneceram relutantes em comprar, e a demanda do usuário final continuou lenta, sem a esperada reposição em massa.

Olhando para o futuro, os estoques sociais ainda estão relativamente altos. Os participantes do mercado esperam que a pressão dos estoques diminua após a contínua redução de estoques de meados para o final de outubro até novembro, o que pode trazer melhorias marginais no equilíbrio entre oferta e demanda e no sentimento do mercado. Notavelmente, o padrão de assinatura de contratos de longo prazo para sulfato de manganês deve mudar. Os compradores a jusante estão menos dispostos a fixar contratos de longo prazo e optam por mais compras à vista vinculadas aos preços vigentes no mercado, uma tendência que pode exercer impactos de longo alcance na precificação anual e na dinâmica do mercado.

Manganês eletrolítico: desempenho estável na entressafra, cortes na produção de aço inoxidável pesam sobre a demanda

O mercado de manganês eletrolítico permaneceu em faixa estreita durante o feriado, com negociações à vista tranquilas, típicas da entressafra. Semelhante ao sulfato de manganês, novos negócios foram escassos; os produtores cumpriram principalmente pedidos existentes e mantiveram a produção rotineira, deixando o mercado sem direção clara de preços.

A pressão da demanda decorre principalmente do setor de aço inoxidável. Mais usinas de aço inoxidável programaram manutenção e reduções de carga, restringindo diretamente a compra de manganês eletrolítico. Em meio à redução da produção de aço inoxidável, o suporte fundamental para o manganês eletrolítico é fraco, deixando pouco espaço para ganhos de preço. Projeta-se que o mercado permaneça estável, com viés de baixa no curto prazo.

Manganato de lítio: queda do preço do carbonato de lítio desencadeia sentimento de espera, carteira de pedidos fraca

Os produtores de manganato de lítio geralmente mantiveram as operações durante o feriado, mas enfrentaram carteiras de pedidos insuficientes em meio a negociações pessimistas. A queda da demanda foi diretamente impulsionada por oscilações acentuadas nos preços do carbonato de lítio. A notável queda do preço do carbonato de lítio em setembro dividiu as visões do mercado sobre sua tendência futura. Os fabricantes de células a jusante e os compradores adotaram uma postura de espera, temendo novas quedas de preço caso fizessem grandes compras nos níveis atuais. A partir de outubro, os compradores adiaram as aquisições principais e fizeram apenas pedidos pequenos para atender às necessidades imediatas de produção.

Essa mudança de sentimento reflete-se claramente nos pedidos de manganato de lítio: os volumes de novos contratos são ruins e os cronogramas de produção desaceleraram. Embora o manganato de lítio tenha repasse de custos relativamente independente, a cautela a jusante em toda a cadeia de preços de materiais de lítio suprimiu substancialmente o apetite de compra no curto prazo.

Perspectivas do mercado

No geral, os produtos relacionados ao manganês tiveram negociações fracas durante o feriado do Dia Nacional. Sulfato de manganês, manganês eletrolítico e manganato de lítio enfrentaram ventos contrários de demanda em graus variados. O sulfato de manganês apresenta uma temporada de pico fracassada, manutenção nas plantas e regras de contratos de longo prazo em transformação; a redução de estoques será fundamental para qualquer recuperação marginal em torno de novembro. O manganês eletrolítico permanece na entressafra, com cortes na produção de aço inoxidável continuando a pesar sobre o consumo a jusante. O manganato de lítio é arrastado pela queda do carbonato de lítio, com cautela generalizada dos compradores e melhora limitada dos pedidos no curto prazo.

Principais pontos de monitoramento daqui para frente: ritmo de redução dos estoques sociais de sulfato de manganês e mudanças nas práticas de contratos de longo prazo, execução dos cortes de produção das usinas de aço inoxidável em outubro, sinais de estabilização do carbonato de lítio e ritmo de reposição a jusante para o manganato de lítio.

No curto prazo, o complexo de manganês permanece em um cenário fraco, sem base sólida para recuperações acentuadas de preço. Uma recuperação significativa da demanda pode não chegar antes de novembro.