Em setembro de 2026, a produção de cátodos de cobre da China foi de 1,1206 milhão de toneladas, queda de 2,3% em relação ao mês anterior e de 0,04% em relação ao mesmo período do ano anterior. A produção acumulada de janeiro a setembro foi de 10,4155 milhões de toneladas, um aumento de 355.700 toneladas em relação ao mesmo período do ano passado, alta de 3,54% na comparação anual. A produção de cátodos de cobre continuou a cair em setembro, principalmente devido à manutenção concentrada das fundições, à oferta restrita de blister e ânodos de cobre e à menor receita de subprodutos como o ácido sulfúrico, o que reduziu as taxas efetivas de utilização da capacidade. De modo geral, as fundições da China ainda não haviam apresentado cortes significativos de produção em setembro, e a queda na produção foi causada principalmente pela manutenção. Segundo cálculos da SMM, o impacto da manutenção nas fundições da China em setembro de 2026 foi de 44.800 toneladas.
Em termos de rentabilidade da fundição, de acordo com cálculos da SMM, as fundições que compram concentrado de cobre no mercado à vista como matéria-prima para produção registraram uma perda média mensal de 4.129,28 yuans por tonelada em setembro, ampliando-se em cerca de 2.000 yuans por tonelada em relação ao mês anterior. Dado que a tendência de queda nos custos de tratamento (TCs) do concentrado de cobre ainda não se reverteu, somada aos preços mais fracos do ácido sulfúrico, espera-se que as perdas se ampliem ainda mais em outubro, podendo atingir 5.000 yuans por tonelada.
Em relação a outubro, o ambiente político para a sucata de cobre permanece restrito e, com a manutenção concentrada das fundições, espera-se que o impacto da manutenção aumente ainda mais. Enquanto isso, em um cenário de oferta restrita de matérias-primas e perdas crescentes na fundição, algumas fundições domésticas demonstraram disposição em reduzir a produção de cátodos de cobre e adotaram medidas correspondentes. Espera-se que os cortes proativos de produção se tornem um novo fator a impulsionar a queda na produção de outubro. A SMM espera que a produção de cátodos de cobre da China em outubro seja de 1,0847 milhão de toneladas, podendo cair para o nível mais baixo de 2026. Em termos de nova capacidade, duas fundições com capacidade de refino de 300.000 toneladas cada entraram em operação em setembro e outubro, mas como ainda estão em fase de aceleração da capacidade durante o período inicial de produção, sua contribuição para a produção mensal é relativamente limitada.
Ao entrar em novembro-dezembro, à medida que algumas empresas concluem a manutenção e as empresas recém-comissionadas liberam gradualmente a capacidade, espera-se que a produção de cátodos de cobre da China se recupere.
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