SHFE estanho SN2610 fechou a sessão noturna a 408.560 yuans, com leve alta de 0,28%, com o nível de 408.000 yuans/t ainda a ser confirmado [SMM Resumo Matinal do Estanho]

Resumo matinal de estanho da SMM | O estanho LME fechou a US$ 53.363 em 28 de setembro, queda de 1,81%; os estoques de estanho LME caíram 25 t, para 4.565 t; o contrato SN2610 de estanho SHFE fechou a 408.560 yuans na sessão noturna, leve alta de 0,28%; o nível de 408.000 yuans/t aguarda confirmação — terça-feira, 29 de setembro de 2026

[Futuros] O estanho LME de 3 meses abriu a US$ 54.125/t em 28 de setembro, atingiu máxima de US$ 54.200 e mínima de US$ 53.165, e fechou a US$ 53.362,8/t, queda de US$ 985,2 ou 1,81% em relação ao pregão anterior (fechamento de 25 de setembro: US$ 54.348/t). O estanho LME rompeu abaixo do nível de US$ 54.000, com os vendedores mantendo o controle. O contrato mais negociado de estanho SHFE SN2610 abriu a 409.150 yuans/t na sessão noturna de 28 de setembro (fechada às 02h30 de 29 de setembro), recuou para mínima de 406.250 yuans/t antes de subir gradualmente, e fechou a 408.560 yuans/t, alta de 1.150 yuans ou 0,28% em relação à liquidação anterior de 407.410 yuans/t. O volume da sessão noturna foi de 8.194 contratos, com posições em aberto de 5.820 contratos, queda de 942 contratos em relação à sessão diurna. A recompra de posições vendidas predominou, apresentando um padrão de recuperação de "abertura em baixa e recuperação, com volume reduzido e posições em aberto menores".

[Macro] O Fed dos EUA elevou as taxas em 25 pontos-base, para 3,75%-4,00%, na reunião do FOMC de setembro, o terceiro aumento do ano. Powell adotou tom hawkish, afirmando que a rigidez da inflação foi maior que o esperado. O índice do dólar americano se fortaleceu para 101,03, e o rendimento do Tesouro de 10 anos subiu para cerca de 5,2%. O aperto da liquidez macroeconômica pressionou as avaliações dos metais não ferrosos. As negociações econômicas e comerciais de alto nível entre China e EUA alcançaram oito consensos, melhorando marginalmente o sentimento do mercado. As tensões geopolíticas entre EUA e Irã levaram os preços do petróleo a flutuar no curto prazo, com impacto limitado sobre os preços do estanho.

[Fundamentos] Do lado da oferta, a retomada da produção de minério de estanho no Estado de Wa, em Mianmar, continuou avançando; o ritmo de exportação de estanho refinado da Indonésia recuou levemente na comparação mensal; as taxas de operação das fundições domésticas permaneceram elevadas. Do lado da demanda, as encomendas de solda relacionadas à computação de IA permaneceram resilientes, e os dados da SMM mostraram que as taxas de operação das empresas de solda eletrônica continuaram se recuperando. No entanto, a disposição de reposição de estoques a jusante antes do feriado do Dia Nacional foi moderada, com os usuários finais de eletrônicos realizando principalmente compras just-in-time em meio a um forte sentimento de espera. Lado dos estoques, o estoque de estanho na LME ficou em 4.565 toneladas, com redução de 25 toneladas em relação ao dia anterior; os warrants de futuros de estanho na SHFE ficaram em 4.368 toneladas, alta de 7 toneladas em relação ao dia anterior; o estoque social doméstico de lingotes de estanho da SMM ficou em 9.615 toneladas, alta de 898 toneladas na comparação semanal. A recuperação sazonal do estoque social doméstico divergiu da redução de estoques na LME.

[Resumo] Em meio a um cabo de guerra pré-feriado entre comprados e vendidos, espera-se que o SN2610 se mova lateralmente na faixa de 405.000 a 409.000 yuans/tonelada hoje.