Preços elevados do cobre e prêmios altos: como a indústria de processamento de cobre passará o feriado do Dia Nacional?

O feriado do Dia Nacional de 2026 está se aproximando. A SMM pesquisou algumas empresas de processamento de cobre sobre seus planos de produção durante o feriado do Dia Nacional. Foram pesquisadas 98 empresas downstream de processamento de cobre, envolvendo uma capacidade anual total de 16,7348 milhões de toneladas. Os cronogramas de feriado das empresas downstream desta vez mostraram divergência significativa, com durações de feriado variando entre os diferentes setores, destacando estratégias de produção diferenciadas entre as empresas. Afetadas pela consolidação em níveis elevados dos preços do cobre antes do feriado, pela oferta restrita de cobre à vista e pelos prêmios elevados, juntamente com a demanda desigual de uso final nos diversos segmentos downstream, as empresas downstream mostraram-se geralmente cautelosas na formação de estoques antes do feriado e compraram conforme a necessidade. O setor como um todo apresentou características claras de operação com baixos níveis de estoque. Os detalhes da pesquisa por setor são os seguintes:

Vergalhão de cobre catódico: As empresas domésticas de vergalhão de cobre catódico tiveram um feriado médio do Dia Nacional de 4,4 dias, um leve aumento de 0,35 dia em relação ao ano anterior. Anteriormente, os preços elevados do cobre suprimiram as compras downstream. Com a aproximação do feriado, uma queda nos preços do cobre impulsionou uma breve liberação de pedidos, mas, com o feriado se aproximando, o cobre catódico à vista se tornou escasso e os prêmios à vista subiram, dificultando a aquisição de matéria-prima. As empresas downstream de fios e cabos e fios esmaltados registraram um enfraquecimento notável no sentimento de estocagem, e os novos pedidos antes do feriado foram novamente relativamente escassos. Com os preços elevados do cobre e sem recuperação clara da demanda downstream, a SMM espera que a taxa de operação da indústria de vergalhão de cobre catódico em outubro caia em relação ao mês anterior e fique abaixo do nível do mesmo período do ano passado.

Vergalhão de cobre secundário: O escopo das paralisações de produção nas empresas de vergalhão de cobre secundário se expandiu, com o feriado do Dia Nacional geralmente estendido para 7 dias. O setor apresentou uma divisão acentuada, com quase metade da capacidade amostrada em estado de suspensão de produção. Sob a tripla pressão da política de faturamento reverso, restrições financeiras e novos pedidos de uso final fracos, as empresas mostraram-se geralmente cautelosas quanto à formação de estoques antes do feriado. A maioria das empresas não tinha estoques de matéria-prima, os estoques de produtos acabados estavam geralmente baixos, e a maioria adotou estratégias de produzir com base nas vendas e operar com baixos níveis de estoque. Em relação a outubro, espera-se que a taxa de operação do setor fique basicamente estável em relação ao mês anterior e sob pressão em relação ao ano anterior, com apenas empresas de algumas regiões esperando crescimento em relação ao ano anterior. A atenção futura deve se concentrar nos detalhes da implementação das políticas e na recuperação da oferta de matéria-prima de sucata de cobre.

Tubos de cobre: Os arranjos de feriado nas empresas de tubos de cobre ficaram mais restritos em comparação com o ano passado. As empresas amostradas tiveram um feriado médio de cerca de 3,3 dias, 0,6 dia a menos que no ano passado. Algumas empresas do leste da China mantiveram a produção durante o feriado do Dia Nacional sem desligar os fornos, mas reduziram as linhas de produção. Antes do feriado, os preços do cobre estavam em máximas históricas, elevando o custo de capital para estocagem. As empresas foram geralmente cautelosas na estocagem, concentrando-se principalmente na demanda de pedidos firmes. Grandes empresas dependeram de contratos de longo prazo e mercadorias importadas para repor o estoque, enquanto pequenas e médias empresas reabasteceram pequenas quantidades conforme necessário. À medida que o declínio nos cronogramas de produção de eletrodomésticos diminuiu e os cronogramas de produção de outubro se tornaram positivos em termos anuais, a taxa de operação do setor se estabilizou em relação ao mês anterior e o declínio anual diminuiu significativamente. No entanto, os pedidos ainda não mostraram melhora substancial, e espera-se que a força de recuperação da "alta temporada de outubro" seja moderada. O setor está mais próximo de uma estabilização fraca do que de um forte rebote.

Chapas e tiras de cobre: A duração do feriado do Dia Nacional para empresas de chapas e tiras de cobre foi geralmente menor que no ano passado. A maioria das grandes e médias empresas manteve produção contínua, com apenas algumas pequenas e médias empresas organizando feriados curtos de 2 a 4 dias com base nas condições dos pedidos. Nenhuma empresa teve paralisações de produção de longo prazo. As empresas, em sua maioria, realizaram estocagem antes do feriado com base nos pedidos em carteira, mantendo um ritmo normal de estocagem. No entanto, afetadas pelos riscos de capital trazidos pelos altos preços do cobre e altos prêmios, algumas empresas adotaram estratégias de estocagem mais cautelosas e controlaram proativamente a escala de estocagem de matéria-prima. Outubro é a tradicional alta temporada para o setor de chapas e tiras de cobre, e o mercado espera que a demanda de uso final continue se recuperando. Embora os altos preços das matérias-primas ainda limitem a liberação da demanda, pedidos suficientes em carteira fornecem forte suporte, e o setor mantém um julgamento cautelosamente otimista sobre a realização da alta temporada.

Tarugos de latão: Os trabalhadores das empresas amostradas geralmente tiveram um feriado do Dia Nacional de 4 a 5 dias, com a duração média do feriado basicamente estável em comparação com o ano passado, com um leve aumento de 0,08 dia. Sob o duplo impacto dos preços elevados do cobre e da oferta restrita de matéria-prima de latão reciclado, o entusiasmo do downstream em estocar tarugos de cobre foi fraco, e a escala de estocagem pré-feriado ficou significativamente abaixo do mesmo período do ano passado. A SMM espera que a produção real das empresas de tarugos de cobre em setembro seja inferior à de agosto. Com os preços do cobre permanecendo altos, as empresas mantiveram-se cautelosas quanto às perspectivas do mercado e não esperam melhora notável na demanda em outubro.

Fios e cabos: As empresas amostradas de fios e cabos domésticos tiveram um feriado médio de 2,07 dias, estável em relação ao ano passado. No entanto, no ano passado houve um feriado consecutivo de 8 dias combinando o Dia Nacional e o Festival do Meio-Outono, enquanto este ano o feriado do Dia Nacional é de 7 dias, o que significa que a base estatística diminuiu 1 dia. Isso implica que a duração relativa real das paralisações de produção aumentou. Limitadas pelos altos preços do cobre e altos prêmios, juntamente com a fraca demanda de uso final, as empresas mostraram pouca disposição para estocar antes do feriado, comprando principalmente conforme a necessidade e reduzindo a estocagem antecipada para evitar riscos de desvalorização de estoques. As principais empresas de fios e cabos mantiveram a produção ou fizeram pequenos cortes para garantir a entrega, enquanto fábricas de pequeno e médio porte ajustaram a produção de forma flexível conforme as condições dos pedidos. Embora o setor de energia tenha pedidos rígidos da rede elétrica fornecendo suporte e o setor de novas energias ainda mostre resiliência na demanda, os pedidos de uso final não tiveram uma recuperação substancial na tradicional alta temporada. O mercado tem preocupações sobre o ritmo de liberação de compras pela State Grid e China Southern Power Grid em outubro, e o desempenho abaixo do esperado na alta temporada pode se tornar o julgamento predominante. Se os preços do cobre recuarem, há expectativas de recuperação marginal nos pedidos.

Fio esmaltado: Os arranjos gerais do feriado do Dia Nacional nas empresas de fio esmaltado mudaram pouco em relação ao ano passado, mas os planos de produção divergiram significativamente entre as empresas. A maioria das empresas manteve as oficinas funcionando sem paralisação, adotando turnos rotativos e produção com carga reduzida para garantir a entrega dos pedidos em mãos. Empresas relacionadas a eletrodomésticos, devido à fraca demanda, tiveram intensidade de feriado e cortes de produção acima das expectativas, com algumas empresas sob pressão de pedidos tirando férias concentradas de 2 a 5 dias. Afetadas pelos altos preços do cobre e altos prêmios antes do feriado, juntamente com a oferta restrita de vergalhões de cobre regionais, as empresas permaneceram cautelosas no geral quanto à estocagem de matéria-prima e gerenciaram proativamente os riscos de estoque. A recuperação da demanda por eletrodomésticos permaneceu lenta, e o setor manteve expectativas cautelosas para a demanda de outubro, com foco no desempenho dos preços do cobre após o feriado e na recuperação da demanda de uso final.

Durante o feriado do Dia Nacional de 2026, os cronogramas de feriado entre os subsetores de processamento de cobre mostraram divergências significativas. O escopo das paralisações de produção nas empresas de vergalhões de cobre secundário expandiu-se notavelmente e as durações dos feriados aumentaram, enquanto os feriados das empresas de vergalhões de cobre catódico e tarugos de latão se estenderam ligeiramente. Em contraste, as empresas de tubos de cobre, chapas e tiras de cobre, fios e cabos e fios esmaltados mantiveram principalmente a produção ou adotaram turnos rotativos e operações com carga reduzida, com durações reais de paralisação de produção relativamente mais curtas. Antes do feriado, os altos preços do cobre e os altos prêmios, combinados com a fraca demanda de uso final em alguns setores, a oferta restrita de matérias-primas e as pressões políticas e financeiras, suprimiram o entusiasmo das empresas por estocagem. A maioria das empresas evitou riscos de estoque e manteve a reposição baseada na demanda rígida. No geral, a força de recuperação da indústria de processamento de cobre na alta temporada de outubro é limitada. As taxas de operação na maioria dos setores estão sob pressão em relação ao ano anterior e fracas em relação ao mês anterior, com apenas a demanda rígida da rede elétrica e de novas energias e alguns setores de alta temporada fornecendo leve suporte. A indústria como um todo mantém uma postura cautelosa de espera e um padrão de recuperação fraca.