Em uma pesquisa realizada antes do feriado do Dia Nacional de 2026, a SMM investigou e resumiu os cronogramas de produção durante o feriado e o estoque pré-feriado em 20 grandes empresas de vergalhão de cátodo de cobre na China, com capacidade combinada de 7,66 milhões de toneladas/ano. No geral, as empresas de vergalhão de cátodo de cobre tiveram mais paradas de produção durante o feriado deste ano do que no ano passado. Os resultados específicos da pesquisa são os seguintes:
De acordo com a análise da SMM, os preços do cobre flutuaram em níveis elevados no início deste ano, suprimindo continuamente a demanda de compra a jusante. Pouco antes do feriado, os preços do cobre recuaram acentuadamente, desencadeando uma liberação concentrada da demanda rígida a jusante. Os novos pedidos nas empresas de vergalhão de cátodo de cobre aumentaram significativamente e, naquele momento, as empresas geralmente esperavam que as paradas durante o feriado fossem reduzidas. No entanto, à medida que o feriado se aproximava, a oferta de cátodo de cobre à vista tornou-se cada vez mais escassa, os prêmios à vista continuaram subindo e a aquisição de matéria-prima tornou-se mais difícil. Além disso, as empresas a jusante de fios e cabos e fios esmaltados acharam difícil aceitar os altos prêmios, e o sentimento de estocagem enfraqueceu notavelmente. Como resultado, as paradas durante o feriado aumentaram em vez de diminuir, e o ritmo de produção desacelerou em relação ao ano anterior.
Em relação ao estoque pré-feriado, a oferta de cátodo de cobre à vista estava apertada e os prêmios à vista dispararam, enquanto os altos preços do cobre exerceram pressão significativa de capital sobre as empresas de vergalhão de cátodo de cobre. Juntamente com um declínio notável nos novos pedidos, o sentimento de estocagem de matéria-prima enfraqueceu consequentemente. As empresas a jusante de fios e cabos e fios esmaltados já haviam reabastecido intensamente quando os preços do cobre recuaram acentuadamente antes. Aproximando-se do feriado, seu ritmo de estocagem desacelerou devido aos altos preços do cobre e altos prêmios. Além disso, a demanda a jusante não mostrou recuperação clara, e as paradas durante o feriado ficaram basicamente estáveis em relação ao ano anterior.
Com base nos registros da mesma amostra do ano passado, o tempo médio de parada durante o feriado para a amostra da pesquisa do Dia Nacional de 2025 foi de 4,05 dias, enquanto o tempo médio de parada para a mesma amostra durante o feriado do Dia Nacional de 2026 foi de 4,4 dias, um aumento de 0,35 dia em relação ao ano anterior.
Em comparação com o ano passado e anos anteriores, as empresas de vergalhão de cátodo de cobre tiveram bom desempenho no primeiro trimestre de 2026, impulsionadas por um recuo nos preços do cobre e pela produção lenta de vergalhão secundário. Posteriormente, os preços do cobre continuaram subindo, exercendo pressão mais evidente sobre os pedidos e os cronogramas de produção. Combinadas com os prêmios atuais elevados, as empresas de fios e cabos demonstraram menor entusiasmo em estocar antes do feriado do que no ano passado, e os novos pedidos foram limitados à medida que o feriado se aproximava. Com base na demanda atual do downstream e nos cronogramas de produção dos pedidos, as empresas esperam que a demanda em outubro careça de sinais claros de recuperação na alta temporada e mantêm uma atitude cautelosa em relação às expectativas de consumo de outubro. O ritmo de produção futuro será ajustado dinamicamente de acordo com os preços do cobre e as mudanças nos novos pedidos do downstream.
Olhando para outubro, afetadas pela paralisação durante o feriado, várias empresas indicaram que as taxas de operação cairiam em relação ao mês anterior em outubro. Do lado do consumo, o desempenho do consumo é fraco sob preços elevados do cobre, tornando improvável um desempenho de alta temporada, e também mostra uma tendência mais fraca em comparação com o mesmo período do ano passado. Consequentemente, espera-se que a taxa de operação das empresas de hastes de cobre catódico na China caia em relação ao mês anterior em outubro de 2026 e fique abaixo do nível do mesmo período do ano passado. Dado o alto nível atual de incerteza e com vários dias úteis restantes antes do feriado do Dia Nacional, as empresas continuarão monitorando a tendência subsequente dos prêmios à vista e o desempenho dos pedidos. A duração média do feriado para a mesma amostra durante o feriado do Dia Nacional de 2026 está provisoriamente definida em 4,4 dias.A SMM continuará acompanhando e fornecendo atualizações sobre os cronogramas reais de produção e as condições dos pedidos das empresas de hastes de cobre catódico após o feriado, bem como as tendências e previsões específicas de consumo para outubro.
![2026 National Day Holiday Survey on Copper Processing Enterprises' Shutdowns – Copper Cathode Rod [SMM Analysis]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/oeWiG20251217171714.jpeg)
