SMM Tin Resumo Matinal | O contrato de estanho mais negociado na SHFE fechou a sessão noturna em 410.090, rompendo a marca de 410.000. Os estoques combinados em ambos os locais caíram ainda mais para 9.572 t — 22 de setembro de 2026 (terça-feira)
[Futuros] O estanho LME 3M em 21/09 (LME T-1) fechou a US$ 53.944/t, alta de US$ 239 (+0,45%), com Cash em 53.590/53.600 e Bid/Offer 3M em 53.695/53.700. O estoque de estanho da LME caiu para 4.780 t (-75 t), com a proporção de warrants cancelados em 22,6% e warrants em abertura em 4.965 t. O contrato de estanho mais negociado na SHFE, sn2610, fechou a 410.090 yuans/t na sessão noturna de 22/09, alta de 1.590 (+0,39% em relação à liquidação de ontem de 408.500), abrindo em 412.000, atingindo máxima de 412.660 e mínima de 408.900, com variação intradiária de 0,92%. O volume da sessão noturna foi de 37.414 lotes e o open interest foi de 24.169 lotes, queda de 1.068 lotes em relação aos 25.237 lotes no fechamento da sessão diurna de 21/09 (principalmente liquidação de posições compradas). Cotações atuais: Estanho Yunnan a 409.900 yuans/t e preço de referência do estanho a 409.580 yuans/t.
[Macro] O Fed dos EUA elevou as taxas em 25 pb para 3,75%–4% em 16/09 (a primeira alta desde julho de 2023), e o gráfico de pontos sugeriu mais uma alta dentro do ano. O rendimento do Tesouro de 10 anos rompeu acima de 5% intradiariamente em 14/09, em máxima histórica absoluta. O índice do dólar americano fechou em 100,39 em 21/09 (+0,17%), continuando a pressionar o complexo de metais básicos. No Oriente Médio, o conflito EUA-Irã continuou a escalar, com os EUA ameaçando bombardear instalações civis iranianas. Os preços internacionais do petróleo subiram notavelmente, e as interrupções na passagem pelo Estreito de Ormuz desencadearam preocupações com o fornecimento de energia, com expectativas de inflação por transbordamento fornecendo suporte marginal para commodities de proteção contra inflação, como o estanho.
[Fundamentos] O estoque de estanho da SHFE caiu para 4.792 t em 21/09, enquanto o estoque de estanho da LME ficou em 4.780 t (-75 t), com estoques combinados em ambos os locais em 9.572 t, continuando a diminuir. O lado da oferta melhorou marginalmente: as importações de minério e concentrado de estanho em agosto foram de 19.332 t (+88,40% em relação ao ano anterior), incluindo 7.395 t de Mianmar (+253,55% em relação ao ano anterior) e 3.763 t da RDC (+54,07%). A estação chuvosa em Mianmar está chegando ao fim, e o ritmo de liberação de minério está acelerando. Lado da demanda: os participantes do meio e do final da cadeia estão principalmente envolvidos em estocagem essencial antes dos "dois festivais." A solda de alta qualidade para servidores de IA e embalagens avançadas permaneceu resiliente, mas os pedidos de eletrônicos de consumo tradicionais e fitas de solda fotovoltaicas estavam fracos. Os prêmios à vista enfraqueceram, e a ligação entre o estoque social e os prêmios será o foco principal hoje.
[Resumo] Espera-se que o contrato de estanho mais negociado na SHFE se consolide na faixa de 405.000–415.000 yuan/mt hoje. Comprados e vendidos estão travados em um cabo de guerra em torno da marca de 410.000, aguardando confirmação de volume para direção. Sugere-se atenção à ligação entre o estoque social e os prêmios após a abertura às 9h30.
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