[Análise SMM] Importações de Concentrado de Zinco da China: Perspectivas para Setembro

Notícias SMM de 21 de setembro:

De acordo com os dados alfandegários mais recentes, a China importou 424.900 toneladas de concentrado de zinco em agosto de 2026, uma queda de 0,15% em relação ao mês anterior e de 9,06% em relação ao ano anterior. As importações totais de janeiro a agosto atingiram 3,6121 milhões de toneladas, um aumento de 3% em relação ao ano anterior.

Por origem, os três principais fornecedores em agosto foram Austrália, Peru e África do Sul. A China importou 77.300 toneladas da Austrália, representando 18,2% do total, 75.900 toneladas do Peru, representando 17,9%, e 59.200 toneladas da África do Sul, representando 13,9%. As importações do Peru e da África do Sul aumentaram notavelmente em relação ao mês anterior, enquanto os embarques da Rússia e da Austrália diminuíram em certa medida.

As importações de concentrado de zinco da China em agosto aumentaram apenas marginalmente em relação a julho, em linha com as expectativas anteriores. A SMM atribui isso aos seguintes fatores:

1. A redução dos estoques de zinco na LME em agosto ampliou as perdas com concentrado importado.
Em determinado momento, as perdas com concentrado de zinco importado na China ultrapassaram RMB 2.500 por tonelada de metal. Com o concentrado doméstico oferecendo uma vantagem de preço mais forte, as fundições adquiriram principalmente minério doméstico, enquanto as importações spot de concentrado de zinco permaneceram limitadas.

2. Agosto caiu dentro da temporada regular de manutenção das fundições domésticas.
Embora a produção de zinco refinado tenha aumentado em relação ao mês anterior em agosto, o aumento foi limitado. A demanda geral por concentrado de zinco, portanto, permaneceu relativamente fraca.

Olhando para setembro, a SMM espera que as importações de concentrado de zinco da China tenham algum espaço para recuperação. Por um lado, à medida que a pressão nos mercados de zinco no exterior diminuiu, as perdas com concentrado de zinco importado se reduziram para cerca de RMB 1.500 por tonelada de metal, enfraquecendo a vantagem de preço do concentrado doméstico. Por outro lado, com a aproximação da temporada de estocagem de inverno, as fundições estão se tornando mais ativas na compra de concentrado importado para formar estoques para o período de inverno. Espera-se que isso sustente um aumento moderado nos fluxos de concentrado importado.

(As informações acima são baseadas na coleta de mercado e na avaliação abrangente da equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas neste artigo são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa de investimento e tomada de decisão. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não devem substituir seu julgamento independente por estas informações. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.)