A queda semanal do ácido sulfúrico na China diminuiu significativamente, com Shanxi caindo mais 330 yuans/tonelada [Análise Semanal do Ácido Sulfúrico da SMM]

       Durante a semana encerrada em 18 de setembro, o mercado de ácido sulfúrico da China continuou em queda, mas o ritmo de declínio desacelerou significativamente. O índice SMM de ácido de fundição de cobre da China ficou em 1.351 yuans/t, queda de 67 yuans/t ou 4,7% em relação à sexta-feira anterior (1.418 yuans/t), uma redução acentuada em comparação com a queda de 121,5 yuans/t ou 7,9% da semana anterior. Durante a semana, a queda concentrou-se no início, com uma queda diária de 43 yuans/t em 15 de setembro, para 1.358 yuans/t, seguida por duas sessões estáveis em 1.356 yuans/t nos dias 16 e 17 de setembro e um leve ajuste para 1.351 yuans/t em 18 de setembro.

       Desempenho regional

       Leste da China: Nesta semana, o leste da China permaneceu em grande parte estável no geral, com quedas esporádicas de recuperação. Shandong, apoiado pela manutenção de outubro, pedidos anteriores e baixo estoque, foi a região mais resiliente do país nesta semana. As cotações ficaram majoritariamente estáveis, sem ajustes concentrados de preços durante a semana, e as cotações principais se mantiveram em 1.440-1.600 yuans/t. Anhui não teve novas cotações nesta semana, mantendo-se em 1.120-1.170 yuans/t, com os preços parando de cair e se estabilizando. Jiangxi, após cortar 80 yuans/t em 9 de setembro, seguiu com outro corte de 200 yuans/t em 12 de setembro, com cotações atuais em torno de 1.180-1.240 yuans/t. Fujian manteve-se em 1.580-1.640 yuans/t, estável em relação ao mês anterior, com sentimento de espera persistindo.

       Sudoeste da China: Nesta semana, o sudoeste da China apresentou um padrão divergente de "quedas de recuperação em Yunnan, queda gradual contínua em Sichuan e relativa independência em Guangxi". Yunnan, afetada pela aproximação dos feriados do Festival do Meio do Outono e do Dia Nacional, reduziu proativamente os preços para reduzir estoques. Sichuan continuou em queda gradual, com fábricas de fertilizantes fosfatados enfrentando acúmulo de estoques e excesso de oferta, e a estocagem de inverno fornecendo suporte limitado. O ponto-chave daqui para frente será a implementação das políticas de exportação de ácido sulfúrico e garantia de fornecimento de ácido sulfúrico-enxofre em 31 de dezembro. A tendência de Guangxi foi relativamente independente, principalmente porque o envio de cargas de Yunnan para Guangxi exige frete de 200-300 yuans/t, tornando-o antieconômico, com impacto limitado de cargas externas de baixo preço. Os estoques das plantas locais estavam normais e os preços se mantiveram estáveis.

       Centro da China: Nesta semana, o centro da China seguiu a queda no geral antes de mudar para uma postura estável e de espera. Hubei Daye Nonferrous Metals interrompeu os ajustes de preços após três rodadas de cortes concentrados totalizando cerca de 335 yuan/t desde o final de agosto. As cotações de Hunan caíram 150 yuan/t para 1.150-1.250 yuan/t, com a pressão de embarque claramente diminuindo. Henan caiu 100 yuan/t para 1.100-1.200 yuan/t. A manutenção de 35 dias da Henan Yuguang Gold Lead Co., Ltd., iniciada em 20 de agosto, ainda está em andamento, com impacto acumulado de cerca de 50.000 t de ácido sulfúrico.

       Noroeste e norte da China: Esta semana, o noroeste e o norte da China tornaram-se as áreas mais concentradas de quedas de recuperação. Shanxi cortou 330 yuan/t em 15 de setembro; os preços de Shaanxi foram claramente dominados pelos compradores a jusante, com demanda regional insuficiente; Gansu reduziu drasticamente as cotações locais para 1.200-1.300 yuan/t; Qinghai e Xinjiang mantiveram-se estáveis esta semana.

       Nordeste da China e Mongólia Interior: Esta semana, as cotações no nordeste da China e na Mongólia Interior mantiveram-se estáveis, com a proximidade da conclusão da manutenção na Chifeng Yuntong Copper como principal informação marginal. A manutenção de agosto e setembro da Chifeng Yuntong Copper afetou cumulativamente cerca de 250.000 t de produção de ácido sulfúrico. A empresa planeja retomar a produção no final do mês, momento em que a oferta regional se recuperará significativamente, e deve-se prestar atenção ao impacto nos preços ao redor de Chifeng.

       Os preços internacionais do ácido sulfúrico continuaram a se consolidar esta semana, com o mercado asiático estável por três semanas consecutivas. O ácido sulfúrico (FOB Coreia do Sul) foi cotado a US$ 280-320/t, com média de US$ 300/t; o ácido sulfúrico (FOB Índia) foi cotado a US$ 300-350/t, com média de US$ 325/t; o ácido sulfúrico (CFR Indonésia) foi cotado a US$ 305-325/t, com média de US$ 315/t.

       O lado do enxofre continuou a recuar. O enxofre (EXW Shandong) foi cotado pela última vez a 7.257-7.650 yuan/t, com média de 7.453,5 yuan/t, queda de 575 yuan/t ou 7,2% em relação à última sexta-feira. A razão central permanece a capacidade insuficiente de absorção a jusante: as margens do fosfato monoamônico (MAP) e do fosfato diamônico (DAP) permanecem profundamente invertidas, a aquisição de fertilizantes de outono está atrasada e a resistência a matérias-primas de alto preço persiste.

       Internacionalmente, o enxofre (FOB Oriente Médio) teve média de US$ 855/t, estável em relação ao mês anterior; o enxofre (CIF Indonésia) foi cotado a US$ 960-1.050/t, com média de US$ 1.005/t, queda de US$ 20/t em relação à última sexta-feira; a média do enxofre (CFR Índia) foi reduzida de US$ 1.075/t para US$ 1.050/t, queda de US$ 25/t em relação à semana anterior.

       Olhando para o futuro, espera-se que os preços do ácido sulfúrico na China na próxima semana se consolidem em níveis baixos com viés de fraqueza, com espaço limitado para novas quedas, mas ainda sem condições para uma recuperação. O foco principal estará nas reduções líquidas de oferta durante o pico da temporada de manutenção em outubro e no ritmo real das taxas de operação de fertilizantes fosfatados e das compras de reserva outono-inverno.