Cobalto refinado:
Nesta semana, o mercado de cobalto refinado subiu primeiro e depois caiu, com mudanças rápidas no ritmo do mercado. No início da semana, alguns usuários finais e traders entraram no mercado para comprar, e a atividade de negociação melhorou significativamente. Impulsionado pelas compras, o preço de negociação eletrônica se recuperou rapidamente das mínimas, chegando a se recuperar para cerca de 289.000 yuans/t. O sentimento de comprar com pressa em meio à alta contínua dos preços e de se conter em meio à queda levou mais empresas a seguirem o exemplo nas compras, e o otimismo do mercado esquentou visivelmente. No entanto, essa recuperação não foi longe: em meados da semana, quando essa rodada de compras concentradas foi totalmente liberada, a atenção do mercado voltou aos fundamentos. Os preços dos sais de cobalto ainda estavam caindo sem sinais de melhora, o otimismo diminuiu em conformidade, as negociações voltaram rapidamente à lentidão e o preço de negociação eletrônica recuou para cerca de 275.000 yuans/t para se consolidar. No mercado à vista, as cotações dos traders para o spread de preço à vista-futuro se mantiveram estáveis com um prêmio de 1.000 a 13.000 yuans/t, enquanto as principais fundições reduziram ainda mais seus preços de fábrica para 285.000 yuans/t. O volume de compras em pulsos só pode trazer uma recuperação em fases e dificilmente reverterá o cenário de demanda fraca. Antes que os preços dos sais de cobalto parem de cair e a jusante forme uma reposição sustentada de estoques, os preços do cobalto refinado ainda não têm condições de romper a consolidação nas mínimas.
Produtos intermediários:
Nesta semana, as negociações no mercado de produtos intermediários de cobalto permaneceram lentas. Durante a semana, as mineradoras raramente realizaram licitações, e as cotações de mercado permaneceram ausentes. As empresas a jusante também mostraram baixa disposição para consultar e comprar. O mercado careceu tanto de orientação de preços quanto de confirmação de transações, com um forte sentimento geral de espera. Notavelmente, com o passar do tempo, a pressão de vendas sobre as mineradoras se acumulou gradualmente, e a sustentabilidade de sua postura de manter os preços firmes enfrentou um certo teste. Em um contexto de fraqueza contínua nos preços de outros produtos de cobalto, o centro de preços dos produtos intermediários pode derivar lentamente para baixo com o mercado, e a resolução do impasse do mercado ainda depende de mudanças marginais nas estratégias de venda das mineradoras.
Sulfato de cobalto:
Nesta semana, os preços do sulfato de cobalto continuaram caindo, e o mercado está preso em um ciclo de feedback negativo que se auto-reforça. O ponto de partida dessa queda foi o lado da demanda: as compras a jusante permaneceram persistentemente fracas, e as fundições só podiam continuar reduzindo suas cotações para realizar embarques. Embora a maioria das empresas ainda mantivesse cotações de sulfato de cobalto acima de 60.000 yuan/t nesta semana, as transações reais foram muito difíceis, e algumas cargas de baixo preço de empresas de reciclagem já eram cotadas a 57.000-58.000 yuan/t. A queda de preços empurrou o segmento de fundição para prejuízos, enfraquecendo a disposição das empresas em comprar matérias-primas, e os preços das matérias-primas foram forçados a acompanhar: embora não tenha havido transações confirmadas para MHP de cobalto a pagar durante a semana, os preços indicativos a jusante já haviam caído para cerca de 55%, e se as transações fossem concluídas nesse nível, o custo de produção à vista do sulfato de cobalto cairia para pouco mais de 50.000 yuan/t. No lado da reciclagem, o coeficiente para massa negra de bateria LCO já havia caído abaixo de 70, correspondendo a um custo à vista de apenas 52.000-54.000 yuan/t para o sulfato de cobalto. O enfraquecimento adicional do suporte de custos, por sua vez, abriu novo espaço para as fundições reduzirem preços para embarque. Antes que uma melhora substancial apareça no lado da demanda, espera-se que o ciclo de "cortes de preços—prejuízos—supressão dos preços das matérias-primas—queda de custos—novos cortes de preços" continue dominando a direção do mercado de sulfato de cobalto.
Cloreto de cobalto:
Nesta semana, os preços do cloreto de cobalto caíram acentuadamente, e as transações reais no mercado permaneceram lentas, com as negociações dominadas por ofertas. As cotações dos produtores continuaram a afrouxar e a se mover para baixo, com muito poucos negócios firmes concluídos, apresentando um padrão geral de preços cotados sem transações. No lado da demanda, os produtores a jusante de Co3O4 geralmente reduziram a produção, com cargas operacionais visivelmente contraídas. Sua demanda de compra de cloreto de cobalto permaneceu em níveis baixos, o sentimento de compra foi negativo e o mercado careceu de suporte de compra incremental. No geral, em um contexto de demanda persistentemente contraída e dificuldade em alcançar volume de transações, espera-se que os preços do cloreto de cobalto continuem caindo levemente no curto prazo.
Sal de cobalto (Co3O4):
Nesta semana, os preços do Co3O4 caíram levemente, e as transações de mercado foram dominadas por contratos de longo prazo, com pedidos à vista esporádicos extremamente escassos. As cotações dos produtores também começaram a afrouxar ligeiramente. Do lado da oferta, muitas empresas já haviam reduzido substancialmente a produção, e algumas até interromperam a produção, com a produção do setor visivelmente contraída. Do lado da demanda, o novo modelo da marca de celulares de primeira linha teve queda rápida nos preços de canal no primeiro dia de lançamento, com o preço de lançamento imediatamente rompido, sinalizando ainda mais o fraco consumo de uso final. A disposição de compra das plantas de cátodo LCO a jusante permaneceu sob pressão. No geral, sob o padrão de fraca demanda de uso final e contração passiva da oferta, espera-se que os preços do Co3O4 continuem caindo levemente no curto prazo.
Pó de cobalto e outros:
Nesta semana, as transações no mercado de pó de cobalto permaneceram lentas, com as cotações das fundições concentradas em torno de 380.000-390.000 yuan/t, e apenas um pequeno número de pedidos à vista de pequeno volume foi concluído perto de 400.000 yuan/t.As compras a jusante demoraram a começar, e o ponto crucial está no comportamento anterior de estocagem: durante o período anterior de aumentos sustentados dos preços de cobalto e tungstênio, muitas empresas de metal duro compraram grandes quantidades de matérias-primas. À medida que os preços das matérias-primas e dos produtos acabados recuaram, o estoque de alto preço fez com que essas empresas caíssem em perdas relativamente severas, forçando a desaceleração do ritmo de produção. O ciclo de consumo do estoque existente foi ainda mais prolongado, e novas compras foram repetidamente adiadas. Para o mercado de pó de cobalto, o momento da recuperação da demanda depende não apenas da recuperação dos pedidos dos usuários finais, mas também do ritmo de redução do estoque de alto preço a jusante. Antes disso, é improvável que a situação de transações lentas mude fundamentalmente.
Precursor de cátodo ternário:
Nesta semana, enfraqueceu, com sulfato de manganês, sulfato de níquel e caindo durante a semana.
Em relação aos descontos, para pedidos de outubro e do quarto trimestre, alguns produtores ainda tinham disposição de manter os preços firmes devido ao custo anteriormente elevado das matérias-primas de sulfato. Para contratos de longo prazo, alguns produtores já haviam acordado contratos anuais no início do ano, e a maioria dos produtores ainda não havia aumentado seus coeficientes. A aceitação a jusante de aumentos de coeficiente para pedidos trimestrais também foi fraca. Exceto por alguns produtores de primeira linha com certo poder de barganha, espera-se que a maioria dos produtores mantenha os coeficientes estáveis no geral em comparação com o terceiro trimestre. Para pedidos à vista, dado o desempenho recente relativamente fraco dos preços dos sais de níquel e cobalto, juntamente com a fraca procura a jusante por parte de alguns produtores, espera-se que os coeficientes de encomenda de outubro diminuam.
Em termos de produção, as encomendas de exportação dos produtores de topo mantiveram-se fortes este mês, com os calendários de produção em níveis relativamente elevados. No entanto, alguns produtores nacionais de topo viram a sua disponibilidade para acumular stocks diminuir e as taxas de operação cair, devido à procura de uso final aquém das expectativas e aos preços das principais matérias-primas permanecerem elevados. No geral, o calendário de produção deste mês mostrou uma tendência descendente.
Olhando para o futuro, os preços do sulfato ainda não mostraram uma recuperação clara, e os preços das novas encomendas terão de se concentrar na procura real a jusante no quarto trimestre.
Material catódico ternário:
Esta semana, os preços do material catódico ternário caíram rapidamente.Do lado das matérias-primas, os preços do sulfato de níquel permaneceram fracos, os preços do sulfato de cobalto voltaram a cair a meio da semana, e os preços do carbonato de lítio e do hidróxido de lítio aceleraram a sua queda na primeira metade da semana, antes de a queda abrandar e recuperar ligeiramente na segunda metade, empurrando os preços do material catódico ternário visivelmente para baixo. Em termos de transações, alguns produtores já tinham assinado encomendas nas duas semanas anteriores. No entanto, a queda dos preços dos produtos químicos de lítio excedeu as expectativas, deixando estes produtores com custos de inventário em níveis relativamente elevados e sob alguma pressão de stocks. Um pequeno número de fabricantes de células de bateria, tendo assinado anteriormente encomendas a níveis elevados, considerou-as difíceis de aceitar e passou a renegociar algumas encomendas. No geral, o sentimento de negociação tornou-se cauteloso, e as fábricas de cátodos também relutavam em cotar facilmente devido à contínua queda das matérias-primas. Do lado da procura, o mercado de veículos elétricos manteve o sentimento lento observado desde o início do mês, com a procura de uso final a continuar a enfraquecer e sem sinais de recuperação. As fábricas de cátodos consumiram principalmente inventário, e a procura do mercado de consumo também foi relativamente medíocre. Com a aproximação do feriado do Dia Nacional, alguns produtores têm necessidades de acumulação de stocks em pequenos lotes, e o sentimento de compra de matérias-primas poderá recuperar na próxima semana.
Óxido de lítio-cobalto (LCO):
Esta semana, os preços de mercado do LCO na China recuaram e enfraqueceram no geral. O tradicional impulso da "época alta de setembro" do setor não se concretizou, e os fundamentos gerais estiveram sob pressão. O lado dos custos foi o principal entrave. Os preços do Co3O4 a montante caíram, comprimindo diretamente o suporte de custo para o LCO e arrastando os preços do produto para baixo em conformidade. Do lado da oferta, as empresas domésticas de cátodos mantiveram uma estratégia cautelosa de produzir com base nas vendas, com a produção geral do setor flutuando relativamente pouco. A oferta do mercado permaneceu relativamente estável, sem pressão evidente de desequilíbrio entre oferta e demanda. O lado da demanda mostrou clara fraqueza, com o efeito de impulso da alta temporada ficando muito aquém das expectativas do mercado. A disposição de estocagem no mercado de uso final a jusante foi baixa, com as compras mantidas apenas em regime just-in-time, e a demanda final careceu de força motriz ascendente efetiva. O ritmo atual de digestão de estoques em toda a cadeia industrial permaneceu relativamente lento, e o padrão de oferta e demanda continuou fraco, sem melhora substancial. Embora a jusante não tenha pressionado ativamente por preços mais baixos, isso não pôde compensar o duplo impacto baixista da queda dos custos e da demanda fraca. No geral, o tom fraco do mercado de LCO no curto prazo está definido, com os preços claramente em deriva descendente. Daqui em diante, o foco deve estar no acompanhamento da estocagem a jusante no final de setembro. Se a demanda final permanecer persistentemente fraca e a alta temporada continuar ausente, os preços do mercado de LCO ainda correm o risco de enfraquecimento adicional.
Notícias:
[Tinci: espera-se que o crescimento da demanda por baterias ESS supere o das baterias de potência nos próximos 2 a 3 anos]A Tinci declarou recentemente em sua teleconferência de resultados do relatório semestral que, com base no feedback atual dos clientes a jusante, com o aumento da demanda dos data centers de IA, espera-se que as baterias ESS mantenham um crescimento de demanda superior ao das baterias de potência nos próximos 2 a 3 anos, impulsionando ainda mais o crescimento da demanda por eletrólito de bateria de lítio. O ritmo de liberação de capacidade da empresa para LiPF6 e eletrólito será determinado com base na demanda do mercado e nas metas de participação de mercado, e a empresa liberará capacidade gradualmente de acordo com a demanda do mercado e dos pedidos. (Jin10 Data APP)
[BYD: tecnologia de bateria de íons de sódio já solicitou e registrou mais de 230 patentes essenciais globalmente]A BYD declarou em 16 de setembro, durante uma pesquisa com investidores, que para pesquisa de mecanismos e P&D de tecnologia de baterias de íons de sódio, a empresa estabeleceu uma equipe dedicada de P&D com mais de 100 pessoas, das quais 50% possuem doutorado. A empresa realizou implantações tecnológicas voltadas para o futuro e sempre prioriza a inovação tecnológica. Até o momento, a tecnologia de baterias de íons de sódio solicitou e estabeleceu mais de 230 patentes essenciais globalmente, das quais as patentes de invenção representam 95%, cobrindo com precisão segmentos centrais como materiais de cátodo de alta densidade energética, otimização de eletrólitos e integração de sistemas de baterias. (Jin10 Data APP)
[Leapmotor assina acordos com a Qixin Power e a Zhongqi Xinneng, da FAW]Em 17 de setembro, a Leapmotor e a China FAW realizaram uma cerimônia de assinatura. A Leapmotor assinou cartas de intenção para investimento e acordos de cooperação tecnológica com a FAW Qixin Power (Changchun) Technology Co., Ltd. e a Zhongqi Xinneng Battery Technology Co., Ltd., ambas sob a China FAW. De acordo com o acordo de cooperação tecnológica assinado entre a Leapmotor e a Zhongqi Xinneng, as duas partes promoverão conjuntamente a pesquisa de tecnologia de baterias voltada para o futuro e a implementação de células de bateria padronizadas. Elas realizarão colaboração em P&D em torno de direções de fronteira, como baterias de estado sólido, baterias à base de manganês ricas em lítio, baterias de íons de sódio e carregamento ultrarrápido LFP, promoverão conjuntamente o desenvolvimento direcionado e a aplicação de produtos de células de bateria padronizadas e, com base nisso, explorarão conjuntamente a reciclagem de baterias e a colaboração na cadeia industrial no exterior. (Jin10 Data APP)
Declaração de fonte de dados: Exceto informações públicas, todos os outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, e são apenas para referência e não constituem aconselhamento de decisão.
Equipe de Pesquisa de Nova Energia da SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
