Momento dos compradores de futuros se recupera, interrupções no fornecimento de sucata de alumínio se intensificam [Comentário matinal da SMM sobre liga de alumínio fundido]

9.18 Comentário matinal da SMM sobre liga de alumínio fundido

Futuros: Durante a noite, o contrato de liga de alumínio AD2611 mais negociado abriu a 23.550 yuans/tonelada na sessão noturna, subiu rapidamente para 23.825 yuans/tonelada após a abertura, depois recuou ligeiramente para uma mínima de 23.505, consolidando-se no geral em níveis elevados, e fechou a 23.770 yuans/tonelada na sessão noturna, com alta de 1,21%. No gráfico de 4 horas, formou-se um grande candle de alta, com recuperação a partir da mínima anterior de 23.145. O indicador DKX virou para cima, o indicador KD formou um cruzamento de alta em níveis baixos e recuperou, e o open interest aumentou simultaneamente. O impulso de reparação altista de curto prazo foi liberado, e o mercado passou da consolidação anterior em níveis baixos para um padrão mais forte liderado por recuperação.

Base diária: Segundo dados da SMM, em 7 de setembro, o prêmio teórico dos preços à vista SMM ADC12 sobre o preço de fechamento do contrato de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2611) às 10h15 era de 905 yuans/tonelada.

Warrants diários: Dados da SHFE mostraram que, em 17 de setembro, o total de warrants registrados de liga de alumínio fundido era de 22.755 toneladas, queda de 1.021 toneladas em relação ao dia de negociação anterior.

Estoque social: Em 17 de setembro, dados da SMM mostraram o estoque social de liga de alumínio fundido da China em 34.600 toneladas, alta de 500 toneladas na semana, marcando a sexta semana consecutiva de acúmulo de estoques desde o início de agosto, embora o ritmo de acúmulo tenha desacelerado. Por região, as mudanças de estoque divergiram significativamente nesta semana. O estoque em Jiangsu aumentou 1.500 toneladas, enquanto as outras cinco regiões combinadas diminuíram 1.200 toneladas, com Guangdong reduzindo 800 toneladas.

Sucata de alumínio: Nesta semana, os preços do mercado doméstico de sucata de alumínio seguiram a queda antes de se recuperarem parcialmente, com o centro recuando junto com o alumínio primário. Até 17 de setembro, os preços do alumínio SMM A00 fecharam a 24.180 yuans/tonelada, queda de 380 yuans/tonelada em relação aos 24.560 yuans/tonelada da quinta-feira passada, enquanto os preços domésticos de matéria-prima de sucata de alumínio seguiram a queda de forma relativamente limitada. Em termos de spreads de preço, em 17 de setembro, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem tinta em Foshan era de cerca de 2.468 yuans/tonelada, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio triturada (tense) era de cerca de 1.247 yuans/tonelada. O spread de preço da sucata de alumínio tense estreitou novamente na semana. Lado da oferta, a situação de escassez de matéria-prima permaneceu inalterada, e a escassez de sucata de alumínio regularizada e faturada continuou a aumentar. Notavelmente, as auditorias fiscais no centro da China continuaram a se intensificar, e a queda acentuada na oferta regional de sucata de alumínio irá perturbar significativamente a circulação de sucata de alumínio. Lado da demanda, a “temporada de pico de setembro” das ligas de alumínio fundido ficou aquém das expectativas, com a demanda ainda sem uma liberação substancial. Os pedidos de uso final melhoraram apenas ligeiramente em relação à baixa temporada, sem recomposição concentrada de estoques. A demanda por ligas de alumínio forjado foi moderada, e o estoque de sucata de alumínio dentro das fábricas estava relativamente amplo.

Silício metálico: Ontem, o silício #553 soprado com oxigênio da SMM no leste da China estava em 9.300-9.400 yuans/tonelada. No início da semana, as expectativas de cortes na produção de polissilício no quarto trimestre, combinadas com a retomada da produção em algumas empresas de silício no noroeste, levaram o sentimento de baixa do mercado a dominar os preços do silício metálico, que permaneceram em baixa. Embora os fundamentos do silício metálico em setembro ainda mostrassem uma redução na oferta em relação ao mês anterior e uma leve redução de estoques, as crescentes preocupações com a demanda a jusante mantiveram os preços sob pressão. Como o contrato mais negociado de silício metálico caiu para cerca de 8.400-8.500 yuans/tonelada, o suporte de custo abaixo dos preços futuros e a demanda de compra mais forte aumentaram, e os preços podem mudar para consolidação. As tendências futuras dependerão de as expectativas de corte na produção de polissilício se materializarem, das mudanças nas taxas de operação das empresas no sul e no norte e do sentimento do capital.

Mercados fora da China: As ofertas de ADC12 importado subiram ligeiramente para US$ 3.100-3.200/tonelada, mas o aumento foi mais fraco do que no mercado doméstico. Combinado com uma taxa de câmbio do yuan mais forte, o ponto de equilíbrio das importações se aproximou da linha de equilíbrio. Deve-se prestar atenção à reposição da oferta importada.

Resumo: Na quinta-feira, o mercado de ADC12 mostrou, no geral, aumentos generalizados de preços e suporte de custo mais forte. Os preços de ADC12 da SMM subiram 100 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, para 24.350 yuans/tonelada. No lado dos custos, a aquisição de matéria-prima de sucata de alumínio permaneceu difícil, e os preços se mantiveram altos. Somado à supervisão cada vez mais rigorosa das faturas, as operações de faturamento reverso foram suspensas em algumas regiões, aumentando ainda mais a dependência das empresas em relação à oferta regularizada e faturada. No entanto, a oferta relacionada era limitada e os preços de aquisição eram altos, levando a uma pressão de custo geral de matéria-prima em aumento persistente. Atualmente, o impulso de alta nos preços de mercado do ADC12 é impulsionado principalmente pelo aumento dos custos de matérias-primas conformes, e a disposição das empresas em elevar as ofertas claramente se fortaleceu. No entanto, a melhora real na demanda de uso final ainda está por ser observada. A sustentabilidade e a extensão dos futuros aumentos de preços ainda dependerão da força do suporte de custos, da implementação das políticas de faturamento e da capacidade de compra a jusante.

[Declaração de fonte de dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, todos os outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, e são apenas para referência e não constituem aconselhamento de decisão.]