Cabo de guerra entre custo e estoque consolida a cadeia industrial do magnésio em busca de um fundo [Análise semanal de magnésio da SMM]

1 Análise de Mercado

1 Dolomita

Nesta semana, o preço à saída da fábrica da dolomita de 1-3 cm (Wutai), sem impostos, foi de 128 yuans/t, estável em relação à semana anterior, e o preço à saída da fábrica da dolomita de 2-4 cm (Wutai), sem impostos, foi de 158 yuans/t, estável em relação à semana anterior.

Nesta semana, os preços de entrega da dolomita na China permaneceram estáveis no geral. Do lado da oferta, a principal mina de dolomita de Wutai, Shanxi, continuou suspensa, restringindo a circulação de minério de alta qualidade local e mantendo a oferta regional apertada. As fundições de magnésio primário ajustaram suas estratégias de aquisição ampliando o raio de compra, com regiões produtoras como Hebi em Henan, Datong em Shanxi e Shiyan em Hubei tornando-se as principais direções de reposição. No geral, a oferta do mercado tendeu à suficiência, aliviando o desequilíbrio entre oferta e demanda. Em termos de preços, as cotações de entrega nas regiões produtoras não apresentaram flutuações notáveis nesta semana, com os preços predominantes mantendo-se firmes. No curto prazo, antes que as notícias sobre a retomada das minas se tornem claras, espera-se que os preços permaneçam amplamente estáveis.

1.2.1 Lingote de Magnésio (Fugu e Shenmu - Principais Regiões Produtoras)

Nesta semana, os preços do magnésio foram inicialmente fracos e depois se fortaleceram. Até o fechamento desta edição, as cotações predominantes do lingote de magnésio 99,90% nas principais regiões produtoras eram de 15.850 a 15.950 yuans/t, queda de 50 yuans/t em relação à semana anterior.

Nesta semana, os preços do magnésio na China apresentaram um padrão volátil de queda inicial seguida de recuperação, com oscilações significativas no sentimento do mercado. No início da semana, pressionados pelo declínio contínuo dos preços do carvão e do ferrossilício, matérias-primas, desde a semana anterior, expectativas pessimistas se espalharam pelo mercado. Os fornecedores venderam agressivamente a preços baixos para acelerar a arrecadação de caixa, levando a uma liberação concentrada de transações à vista e a um rápido declínio do centro de preços do magnésio. Quando os preços caíram para o nível de 15.800 yuans/t, a disposição dos compradores a jusante para recompor estoques a preços baixos se fortaleceu, e as transações do mercado se recuperaram gradualmente. No entanto, o estoque social permaneceu em um nível relativamente alto, e a pressão de oferta não foi substancialmente aliviada. Os preços do magnésio não conseguiram interromper a queda e se estabilizar, recuando posteriormente para a mínima semanal de 15.700 yuans/t. Na segunda metade da semana, os preços do carvão mostraram sinais de recuperação, o suporte de custos voltou a surgir e, combinado com a contínua recuperação nas transações de baixo preço, os preços do magnésio ganharam suporte de ambos os lados e subiram ligeiramente. No geral, os preços do magnésio desta semana estiveram num padrão de consolidação e procura de fundo, num cabo de guerra entre custos e inventário.

1.2.2 Lingote de Magnésio (Porto de Tianjin - FOB China)

Esta semana, o preço FOB da China foi cotado a $2.250-2.350/t, com preço médio de $2.300/t. O preço FOB do lingote de magnésio desta semana caiu $20/t em relação à semana anterior.

Esta semana, o mercado de comércio exterior de lingotes de magnésio esteve em baixa. Do lado da oferta, o mercado chinês de lingotes de magnésio começou fraco e depois se fortaleceu, com cotações firmes dos produtores e redução de cargas de baixo preço, limitando o espaço de queda adicional dos preços FOB do lingote de magnésio. Do lado da demanda, a demanda externa não melhorou materialmente, e a recuperação anteriormente esperada após as férias de verão e a alta temporada de setembro-outubro não se concretizou efetivamente. Afetados pela fraca demanda, os traders geralmente permaneceram à margem e, com as repetidas flutuações do mercado, a confiança do mercado foi insuficiente. No curto prazo, as encomendas de exportação não mostram sinais claros de recuperação, e as cotações domésticas firmes estão suprimindo a disposição de compra no exterior. Espera-se que o mercado de comércio exterior continue em consolidação.

1.3 Pó de Magnésio

Esta semana, os preços principais com impostos incluídos à saída da fábrica do pó de magnésio de 20-80 mesh na China foram de 17.050-17.150 yuans/t; o preço FOB da China foi de $2.410-2.510/t.

Esta semana, os preços do pó de magnésio seguiram o lingote de magnésio num padrão de fraqueza inicial, depois estabilização e uma ligeira recuperação em seguida. O mercado de pó de magnésio careceu de impulso independente recentemente, com os movimentos de preços totalmente dependentes do lingote de magnésio a montante. Do lado das matérias-primas, os preços à saída da fábrica do lingote de magnésio subiram, e os produtores de pó de magnésio repassaram rigidamente as taxas de processamento da liga, com as cotações subindo em conjunto. Do lado da demanda, não houve melhoria material, com os utilizadores finais em fogos de artifício, aditivos metalúrgicos e impressão 3D mantendo apenas compras rígidas de pequenas encomendas, sem reposição concentrada de estoques. De modo geral, a alta do pó de magnésio desta semana foi um rali de continuação impulsionado pela recuperação do fundo do lingote de magnésio, e a tendência subsequente ainda pode ser determinada pelos preços do lingote de magnésio e pelo ritmo de estocagem a jusante antes dos dois feriados.

1.4 Liga de Magnésio

Nesta semana, os preços convencionais da liga de magnésio na China, com impostos incluídos e na porta da fábrica, foram de 17.700 a 18.000 yuans/t, e os preços FOB convencionais da liga de magnésio na China foram de US$ 2.565 a 2.645/t.

Nesta semana, o mercado chinês de liga de magnésio apresentou enfraquecimento tanto da oferta quanto da demanda, com as taxas de processamento da liga permanecendo sob pressão. Do lado da oferta, as fundições, afetadas tanto pelo aprofundamento das perdas quanto pela redução de pedidos, continuaram com cortes de produção e manutenção, mantendo a oferta do mercado em nível baixo. No entanto, o estoque social anterior permaneceu elevado, as cargas à vista estavam amplas, os fornecedores mostraram forte disposição para vender e a competição por preços baixos entre os pares foi generalizada, o que significa que a pressão de oferta não foi significativamente aliviada pelos cortes de produção. O lado da demanda ficou ainda mais fraco. Desde o final do mês passado, as empresas de fundição sob pressão a jusante, devido à insuficiência de pedidos de uso final, mantiveram baixas taxas de operação, com algumas empresas ainda em estado de suspensão da produção. O volume real de compra de liga de magnésio encolheu acentuadamente, com a jusante realizando principalmente reposições rígidas em pequenos lotes e mantendo forte sentimento de espera. No contexto de oferta e demanda fracas, o padrão de excesso de oferta da liga de magnésio permaneceu inalterado. No curto prazo, antes que a demanda a jusante se recupere materialmente, as taxas de processamento da liga de magnésio permanecerão em baixa.

2 Resumo Semanal

Nesta semana, os preços da dolomita permaneceram estáveis. Afetados pelas flutuações nos preços do carvão e do ferrossilício, os lingotes de magnésio nas principais áreas produtoras apresentaram um padrão volátil de primeiro enfraquecimento e depois fortalecimento. No início da semana, a queda dos preços das matérias-primas arrastou os preços do magnésio para baixo e, após a queda dos preços, a reposição a jusante a preços baixos impulsionou uma leve recuperação do lingote de magnésio. No entanto, o estoque social permaneceu elevado e a pressão de oferta persistiu. Os preços FOB seguiram o mercado doméstico em queda, a demanda externa não se recuperou como esperado, as expectativas de pico de temporada de setembro a outubro fracassaram, os comerciantes permaneceram principalmente à margem e o espaço adicional de queda dos preços foi limitado. Enquanto isso, os preços do pó de magnésio a jusante seguiram o lingote de magnésio em uma alta volátil, com os usuários finais fazendo apenas compras rígidas de pequenos pedidos e sem reposição concentrada de estoques. A liga de magnésio viu tanto a oferta quanto a demanda enfraquecerem, com cortes de produção na fundição, mas alto estoque existente, baixas taxas de operação e pedidos insuficientes nas empresas de fundição sob pressão a jusante, e as taxas de processamento da liga permanecendo sob pressão. No geral, a cadeia da indústria de magnésio desta semana ficou presa em um cabo de guerra entre custos e alto estoque, a demanda de uso final não melhorou materialmente e o mercado de curto prazo continuou seu padrão de consolidação e busca por um fundo.