Aumento da taxa de juros do Fed dos EUA é anunciado, chumbo sobe em vez de cair; espera-se que os preços do chumbo à vista se estabilizem em alta hoje [Resumo da Reunião Matinal de Chumbo da SMM]

Futuros:

Durante a noite, o contrato de chumbo 3M da LME abriu a US$ 1.875,0/t em 16 de setembro, recuando gradualmente durante as sessões asiática e europeia. Após a decisão de juros do Fed ser divulgada na madrugada, o preço reagiu rapidamente e saltou para US$ 1.890,0/t, recuando ligeiramente no fim do pregão para encerrar em US$ 1.882,0/t, alta de US$ 6,5/t, ou 0,35%, em relação ao fechamento do dia anterior. A faixa de negociação do dia foi de US$ 1.871,5–1.891,0/t, com volume de 5.993 lotes, leve aumento, e interesse em aberto de 178.216 lotes, alta de 3.735 lotes. O candle diário fechou como um pequeno candle de alta.

Durante a noite, o contrato de chumbo 2610 da SHFE abriu a 15.915 yuans/t na sessão noturna, caiu rapidamente para 15.845 yuans/t após a abertura e, em seguida, consolidou em alta, atingindo a máxima intradiária de 15.930 yuans/t. Depois, oscilou na faixa de 15.860–15.900 yuans/t e, após a decisão de juros ser divulgada na madrugada, manteve-se firme, encerrando em 15.900 yuans/t, alta de 30 yuans/t, ou 0,19%, em relação ao fechamento do dia anterior. O volume da sessão noturna foi de 20.137 lotes, uma contração significativa, com interesse em aberto de 58.038 lotes, queda de 4.242 lotes. O contrato de chumbo 2609 da SHFE tem hoje (17 de setembro) seu último dia de entrega, e a rolagem do contrato mais negociado está acelerando, com recursos migrando do contrato 2610 para o 2611.

No front macro:

No exterior, a decisão de juros de setembro do Fed foi divulgada na madrugada de hoje, com votação unânime para elevar os juros em 25 pontos-base, a primeira alta desde julho de 2023. O dot plot mais recente deslocou-se significativamente para cima, com a mediana da taxa ao fim do ano em 4,1%, sugerindo mais uma possível alta ainda este ano. O presidente do Fed, Warsh, afirmou que a inflação permanece elevada, que esta medida remove parte do estímulo e evitou fornecer orientação futura, com um tom geral hawkish. As vendas no varejo dos EUA em agosto subiram 1,2% na comparação mensal, o maior avanço desde março, e a resiliência econômica reforçou as expectativas de alta de juros. O índice do dólar dos EUA disparou 0,7% e rompeu acima do nível de 100 (em 100,1, o maior ganho em um único dia desde meados de junho), enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos se recuperou em um movimento em “V” acentuado e se manteve acima de 5%Um dólar forte e juros elevados pesaram sobre as avaliações dos metais não ferrosos, mas, com a alta de juros agora concretizada e amplamente precificada, o chumbo na LME e na SHFE subiu em vez de cair no início da manhã. Em termos geopolíticos, a Arábia Saudita busca restaurar metade da capacidade do oleoduto atacado em poucos dias, mas a situação no Oriente Médio segue volátil, com os houthis anunciando operações militares dentro do território saudita.

Na China, Wang Yi manteve conversas com o ministro das Relações Exteriores iraniano, Araghchi, em visita ao país. No front industrial, a State Grid Corporation of China divulgou medidas para otimizar o ambiente de negócios do setor elétrico e impulsionar o desenvolvimento de alta qualidade. Nos mercados financeiros, as ações A consolidaram e se recuperaram ontem, com o Shanghai Composite em alta de 0,71%, o Shenzhen Component em alta de 1,26%, o ChiNext em alta de 1,96% e o STAR 50 disparando 4,14%. O volume combinado das duas bolsas atingiu 1,84 trilhão de yuans, uma expansão de mais de 220 bilhões de yuans, com mais de 4.100 ações em alta e o apetite por risco do mercado se recuperando. O Hang Seng Index subiu levemente 0,19%, enquanto as ações de baterias de lítio e petróleo enfraqueceram. Sobre os rumores de que "uma montadora relacionada escolheu outro fornecedor de baterias de energia" causando quedas consecutivas no preço das ações, a CATL responderá nos próximos dias.

Fundamentos do mercado à vista:

Ontem, o preço do chumbo SMM #1 ficou estável em relação ao dia anterior. O chumbo na SHFE se recuperou após testar mínimas, e os fornecedores elevaram suas cotações com prêmio em relação a ontem, especialmente para cargas de chumbo primário retiradas diretamente na unidade produtora, cujos prêmios subiram com mais força. As cotações nas principais regiões produtoras ficaram com prêmios de 50 a 150 yuans por tonelada sobre o preço médio do chumbo SMM #1 na porta da fábrica. No chumbo secundário, as fundições evitaram vender a preços baixos, e parte do chumbo refinado secundário das principais regiões produtoras foi cotada com prêmios de 0 a 100 yuans por tonelada sobre o preço médio do chumbo SMM #1 na porta da fábrica. A oferta de chumbo à vista disponível no mercado se reduziu significativamente, com algumas fundições de chumbo esgotando seus estoques e a maioria dos traders sem cargas do mês corrente para venda, passando a pré-vender cargas do mês seguinte. As empresas downstream, após dois dias consecutivos de compras, mostraram entusiasmo de estocagem ligeiramente menor, enquanto algumas compras pontuais continuaram.

Estoques: Em 16 de setembro, o estoque de chumbo na LME era de 378.350 toneladas, queda de 1.500 toneladas em relação ao dia anterior; o estoque total de warrants de lingotes de chumbo na SHFE era de 59.719 toneladas, queda de 377 toneladas em relação ao dia anterior.

Previsão do preço do chumbo para hoje:

No início da manhã, o Fed dos EUA realizou um aumento de 25 pb na taxa de juros. Como os fatores baixistas já haviam sido parcialmente precificados anteriormente, o chumbo na LME e o chumbo na SHFE subiram em vez de cair, mostrando um rebote de curto prazo de sobrevenda após o esgotamento das notícias negativas. No mercado à vista, a oferta circulante doméstica permaneceu apertada, algumas fundições esgotaram seus estoques, e fornecedores e fundições geralmente mantiveram os preços firmes com prêmios crescentes, fornecendo suporte abaixo dos preços do chumbo. No entanto, o entusiasmo de compra dos compradores diminuiu após dois dias consecutivos de estocagem, com apenas compras imediatas, limitando a disposição de perseguir preços mais altos. Combinado com a contínua redução dos estoques de chumbo na LME e um leve declínio nos certificados de depósito da SHFE, espera-se que os preços à vista do chumbo se estabilizem levemente e se consolidem com viés de alta junto com os futuros hoje. O espaço de rebote permanece limitado pelo nível de 16.000 yuans/tonelada e pelo acompanhamento das transações à vista. Foco nos movimentos do dólar americano, na sustentabilidade do rebote do chumbo na LME e se o chumbo na SHFE pode recuperar o nível de 16.000 yuans/tonelada.