PPI dos EUA em agosto supera expectativas, impulsionando apostas em alta de juros; contrato de estanho mais negociado na SHFE cai abaixo de 410.000 yuans [Análise do meio-dia de estanho da SMM]

Comentário do Meio-Dia sobre Estanho, 11 de setembro de 2026

1. Revisão de Preços

Hoje, o estanho spot SMM #1 foi cotado a 407.500-413.700 yuans/tonelada, com preço médio de 410.600 yuans/tonelada, queda de 15.100 yuans/tonelada em relação ao pregão anterior.

O contrato de estanho mais negociado na SHFE abriu em baixa com um gap e depois consolidou em queda, atingindo mínima intradiária de 408.030 yuans/tonelada antes de fechar a manhã a 409.550 yuans/tonelada, queda de 3,25%, rompendo abaixo da marca de 410.000 yuans/tonelada.

Na LME, o estanho LME 3M enfraqueceu em conjunto, atualmente cotado a US$ 53.860/tonelada, queda de 0,47%.

2. Mercado Spot

A atividade no mercado spot foi relativamente ativa hoje. Após a forte queda de preços, o sentimento de recomposição de estoques entre compradores downstream e traders aumentou visivelmente a preços mais baixos, com a maioria dos traders relatando forte interesse de compra dos clientes e uma clara melhora no ambiente de mercado em comparação com os últimos dias. No entanto, as transações atuais permaneceram dominadas por demanda rígida e recomposição de estoques a preços baixos. A demanda de uso final foi moderada, mas ligeiramente medíocre em comparação com a tradicional alta temporada, e a sustentabilidade da demanda ainda precisa ser observada.

3. Perspectiva Geral

Revisando as flutuações de hoje, os preços do estanho foram claramente pressionados pelas expectativas de aperto fora da China. O PPI dos EUA mais forte do que o esperado elevou a probabilidade de um aumento de juros em setembro para acima de 70%. Se o CPI de agosto desta noite permanecer elevado, isso poderá amplificar ainda mais o sentimento de baixa. Antes da divulgação do CPI desta noite, espera-se que o sentimento do mercado permaneça cauteloso, e o contrato de estanho mais negociado na SHFE provavelmente consolidará na faixa de 405.000-411.000 yuans/tonelada. No lado negativo, observe o suporte da demanda rígida perto de 405.000-408.000 yuans/tonelada, enquanto a área perto de 415.000 yuans/tonelada se transformou em resistência. Um rompimento direcional precisará aguardar os dados do CPI dos EUA desta noite e a reunião do Fed dos EUA em 15-16 de setembro, ao mesmo tempo em que se observa se os pedidos de alta temporada dos usuários finais podem acompanhar com volume na janela de preços baixos.