Quinta-feira, 10 de setembro de 2026
Futuros: O cobre LME overnight abriu a US$ 14.643/t, recuou para US$ 14.624/t no início do pregão, depois subiu gradualmente, atingindo máxima de US$ 14.858,5/t perto do fechamento, antes de liquidar a US$ 14.812/t, alta de 0,57%. O volume negociado alcançou 20.000 lotes, e o open interest ficou em 271.000 lotes, alta de 4.639 lotes em relação ao pregão anterior, impulsionado por posicionamento comprado. No overnight, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2610 abriu a 111.150 yuans/t, tocou mínima de 111.100 yuans/t logo na abertura, depois subiu, atingindo máxima de 111.950 yuans/t perto do fechamento, antes de consolidar em níveis elevados para liquidar a 111.910 yuans/t, alta de 0,71%. O volume negociado alcançou 45.500 lotes, e o open interest ficou em 232.000 lotes, alta de 3.238 lotes em relação ao pregão anterior, impulsionado por posicionamento comprado.
[SMM Copper Morning Briefing] Notícias: (1) O Irã capturou um veículo subaquático não tripulado avançado dos EUA, e forças dos EUA atacaram um petroleiro iraniano — múltiplos confrontos militares eclodiram no Oriente Médio em poucos dias, deteriorando acentuadamente a situação no Estreito de Ormuz e águas circundantes, pressionando os mercados globais de energia. Segundo a Agência de Notícias Xinhua, um porta-voz do Corpo de Guardas da Revolução Islâmica do Irã disse no dia 9 que o Irã estabelecerá uma nova "zona de sanções" marítima que se estende do Porto de Chabahar a partes do Golfo de Omã e do Mar Arábico. As coordenadas serão anunciadas separadamente. Anteriormente, a Xinhua informou no dia 9 que o porta-voz do IRGC, Mohbbi, afirmou na noite do dia 8 que as forças iranianas capturaram o veículo subaquático não tripulado mais avançado dos EUA na entrada do Estreito de Ormuz nas primeiras horas daquele dia, e que nenhuma tecnologia avançada pode violar o sistema de vigilância multicamadas do Irã no estreito.
(2) As expectativas tarifárias continuaram a comprimir a oferta física fora do mercado dos EUA, agravadas por um desequilíbrio de longo prazo entre oferta e demanda, impulsionando conjuntamente esta alta. Enquanto isso, as preocupações com a inflação decorrentes da escalada das tensões no Oriente Médio adicionaram incerteza às perspectivas de preço do cobre.
O contrato de referência de três meses do cobre na LME atingiu máxima de US$ 14.858,50/t, superando o pico da sessão anterior de US$ 14.779,00/t, marcando o terceiro pregão consecutivo de máximas recordes. Os futuros de cobre da COMEX também subiram para uma máxima recorde de US$ 6,894/lb.
Spot: (1) Xangai: Em 9 de setembro, os prêmios spot do cátodo de cobre SMM #1 sobre o contrato de cobre SHFE 2609 foram cotados a 50-210 yuans/t, com média de 130 yuans/t, queda de 35 yuans/t em relação ao dia de negociação anterior. No futuro, os preços do cobre SHFE permaneceram acima de 110.000 yuans/t recentemente, e os altos preços do cobre estão suprimindo cada vez mais as compras dos usuários finais. Embora alguns usuários finais, preocupados com novos aumentos de preços, tenham reabastecido modestamente nas quedas, as compras em geral permaneceram baseadas na necessidade, com forte sentimento de espera no mercado.
(2) Guangdong: Em 9 de setembro, os preços spot do cátodo de cobre #1 de Guangdong contra o contrato do mês atual: cobre de alta qualidade foi cotado com prêmio de 250 yuans/t, estável em relação ao dia de negociação anterior; cobre de qualidade padrão com prêmio de 150 yuans/t, estável em relação ao dia de negociação anterior; cobre SX-EW com prêmio de 90 yuans/t, estável em relação ao dia de negociação anterior. No geral, os estoques caíram novamente e os prêmios spot se mantiveram firmes, mas as negociações foram mais fracas do que ontem.
(3) Cobre importado: Em 9 de setembro, o preço médio do warrant subiu US$ 10/t em relação ao dia de negociação anterior, para US$ 85/t (faixa de preço: US$ 80-90/t); o preço médio do B/L subiu US$ 10/t em relação ao dia de negociação anterior, para US$ 85/t (faixa de preço: US$ 80-90/t). A estrutura de backwardation da LME se estreitou, com as datas de setembro e outubro mudando para uma estrutura de contango que se ampliou. Os estoques domésticos permaneceram baixos, a oferta no mercado foi limitada e os fornecedores mantiveram os preços firmes, elevando as ofertas durante a semana.
(4) Cobre secundário: Em 9 de setembro, às 11h30, o preço de fechamento dos futuros foi de 111.190 yuans/t, alta de 20 yuans/t em relação ao dia de negociação anterior. O prêmio spot médio foi de 130 yuans/t, queda de 35 yuans/t em relação ao dia de negociação anterior. Os preços das matérias-primas de cobre secundário subiram 200 yuans/t hoje. O índice de sentimento de vendas de sucata de cobre subiu para 2,95, e o índice de sentimento de compras subiu para 1,78. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 4.406 yuans/t, queda de 243 yuans/t em relação ao dia anterior. A diferença de preço entre o vergalhão de cátodo de cobre e o vergalhão de cobre secundário foi de 2.200 yuans/t. De acordo com a pesquisa da SMM, os preços do cobre dispararam na sessão noturna e recuaram hoje. As empresas de vergalhão de cobre secundário receberam um número significativo de novos pedidos nos últimos dois dias. Com os preços do cobre mantendo uma tendência de alta, as empresas de vergalhão de cobre secundário, preocupadas com futuras perdas nas vendas devido aos altos preços da matéria-prima, foram mais ativas nas compras durante o dia, enquanto a entrada de pedidos diminuiu em relação a ontem.
Preços: No front macro, o Tesouro dos EUA anunciou na quinta-feira uma operação de recompra de títulos de longo prazo de até US$ 6 bilhões. Os títulos do Tesouro dos EUA caíram em vez de subir, e o índice do dólar americano enfraqueceu em conformidade, fornecendo suporte altista para os preços do cobre. O mercado permanece amplamente cauteloso, aguardando o impacto dos dados de inflação dos EUA desta semana sobre a direção da política monetária do Fed. No lado dos fundamentos, a oferta mostrou divergência regional, sem reposição significativa de cargas à vista e com a circulação permanecendo restrita; no lado da demanda, os altos preços do cobre suprimiram ainda mais o consumo de uso final, com forte sentimento de espera no mercado. No geral, espera-se que os preços do cobre se consolidem em alta hoje.
[Declaração de fonte de dados: Exceto informações publicamente disponíveis, todos os outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, e são apenas para referência, não constituindo aconselhamento de decisão.]
![Índice do dólar americano em queda impulsiona preços do cobre, cobre fecha em alta generalizada no overnight [Comentário Matinal de Cobre da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/xKfXl20251217171711.jpg)
