Volume de aquisição de sucata da usina hidrometalúrgica em agosto cai 6% em relação ao mês anterior; perdas somadas à oferta restrita [Análise SMM]

Os dados de compra de sucata de agosto das plantas hidrometalúrgicas de reciclagem de baterias de lítio foram divulgados. Em termos de equivalente de massa negra, o volume de compra de sucata das plantas hidrometalúrgicas caiu 6% em relação ao mês anterior (MoM) em comparação com julho, encerrando a sequência anterior de recuperações consecutivas. A queda no volume de compra não foi impulsionada por um único fator. Por um lado, os fornecedores de massa negra LFP hesitaram em vender e mostraram baixa disposição para fazê-lo, limitando o crescimento das compras. Por outro lado, as plantas hidrometalúrgicas enfrentaram pressões de lucros e perdas ao comprar externamente massa negra para extrair produtos químicos de níquel, cobalto e lítio, o que enfraqueceu diretamente sua disposição de compra. A combinação desses dois fatores empurrou conjuntamente para baixo o nível geral de compras do mês.

Do lado da demanda, a demanda do setor de reciclagem não está enfraquecendo de maneira uniforme, mas claramente divergindo. A demanda na cadeia industrial ternária permanece relativamente forte. Atualmente, a demanda por precursores de cátodo ternário está aumentando gradualmente, com produtos de alto teor de níquel representando uma parcela significativa. Isso, por sua vez, aumenta o consumo de sais de níquel e mantém ativa a compra de sucata ternária, fornecendo suporte para as compras das plantas hidrometalúrgicas. Em contraste, na cadeia de LCO, o consumo de sulfato de cobalto está geralmente moderado, com demanda permanecendo medíocre, o que é insuficiente para impulsionar a compra de sucata contendo cobalto. As diferenças estruturais na demanda afetam diretamente o desempenho de compra de vários tipos de massa negra.

Por categoria, as compras e a lucratividade variaram significativamente entre os diferentes tipos de massa negra. As negociações de massa negra ternária foram relativamente tranquilas, com os fornecedores geralmente mostrando forte disposição para vender, garantindo circulação suficiente no mercado e servindo como o principal suporte para o volume de compras do mês. Embora os lucros dos produtos químicos de níquel, cobalto e lítio comprados externamente permanecessem sob pressão e propensos a ampliar as perdas conforme os preços das matérias-primas flutuavam, as plantas hidrometalúrgicas ainda tinham demanda de compra impulsionada por pedidos de precursores, mantendo as compras em certa escala. A massa negra LFP, por outro lado, mostrou um padrão de "vendedores segurando e compradores em posição passiva". Afetados pelo aumento dos preços do carbonato de lítio, os fornecedores estavam otimistas em relação ao mercado futuro e adotaram claramente um sentimento de espera, segurando as vendas, com baixa disposição para vender e oferta disponível insuficiente no mercado. Em termos de lucratividade, a extração de lítio da massa negra LFP estava próxima do ponto de equilíbrio e relativamente resiliente entre todas as categorias, mas a liberação limitada de oferta restringiu diretamente o crescimento das compras. A massa negra LCO foi arrastada por uma queda notável nos preços do sulfato de cobalto, com as transações de mercado permanecendo medíocres. Compradores e vendedores mantiveram principalmente a cooperação por meio de contratos de longo prazo, enquanto as compras por pedidos à vista foram limitadas. Correspondentemente, as perdas na extração de produtos químicos de níquel, cobalto e lítio foram as mais severas entre todas as categorias, com lucros claramente invertidos à medida que os preços enfraqueciam. As empresas tinham disposição insuficiente para fazer novas compras e adotaram principalmente uma atitude de espera.

Do ponto de vista do lucro, as plantas hidrometalúrgicas que compram externamente massa negra para extrair produtos químicos de níquel, cobalto e lítio estão geralmente enfrentando perdas, com margens de lucro estreitando significativamente. No lado das matérias-primas, embora os preços do carbonato de lítio tenham se consolidado em agosto, a tendência geral foi de alta, fornecendo algum suporte para os custos de compra de massa negra. Os preços do sulfato de cobalto caíram notavelmente, enquanto os preços do sulfato de níquel recuaram levemente. Especificamente, os preços das matérias-primas caíram lentamente, enquanto os preços dos produtos caíram mais rapidamente. Os preços de compra de massa negra não puderam cair devido ao suporte do carbonato de lítio, enquanto os preços dos produtos de sal a jusante caíram mais acentuadamente, arrastados pelo enfraquecimento do sulfato de cobalto e do sulfato de níquel. A divergência entre as tendências de preços de compra e venda continuou a espremer as margens de processamento, com algumas empresas já operando com prejuízo e se tornando mais cautelosas nas compras e na produção. Essa pressão sobre os lucros foi um fator-chave por trás da retração no volume de compras em agosto. Em comparação, as empresas com canais próprios de reciclagem podem ser autossuficientes em matérias-primas e são menos afetadas pelas flutuações nos preços de compra externa, com condições de compra e produção geralmente melhores do que as das empresas que dependem principalmente de processamento comprado externamente.

No geral, a compra de sucata pelas plantas de reciclagem hidrometalúrgica em agosto mostrou um padrão de "retração do volume total com divergência estrutural", já que a retenção de vendas a montante e as perdas suprimiram conjuntamente o volume de compras. Olhando para o futuro, de acordo com o feedback da comunicação de mercado, espera-se que o volume de compra de sucata se recupere em setembro, embora a extensão da recuperação ainda esteja por ser vista. Se a disposição dos fornecedores de massa negra LFP para vender irá se aliviar, se as margens de processamento comprado externamente irão melhorar e se o padrão de oferta e demanda para massa negra ternária irá persistir permanecem fatores-chave que afetam o ritmo de compra das plantas de reciclagem hidrometalúrgica.