Expectativas de aperto na oferta impulsionam preços do cobre a nova máxima durante a noite [Comentário Matinal de Cobre da SMM]

SMM, 9 de setembro: Durante a noite, o cobre na LME abriu a US$ 14.677/t. No início da sessão, o centro de preço recuou para US$ 14.469/t, depois subiu gradualmente para testar US$ 14.779/t. Por fim, passou a operar de lado em uma faixa estreita e fechou a US$ 14.728/t, alta de 1,61%. O volume negociado atingiu 27.300 lotes, e o open interest chegou a 267.000 lotes, um aumento de 453 lotes em relação ao pregão anterior, indicando que os comprados adicionaram posições. Durante a noite, o contrato mais negociado de cobre na SHFE, o 2610, abriu a 111.170 yuans/t e tocou a mínima de 110.960 yuans/t logo após a abertura. O centro de preço então subiu para a máxima de 111.710 yuans/t e, por fim, operou de lado em uma faixa estreita em níveis elevados, fechando a 111.300 yuans/t, alta de 0,94%. O volume negociado atingiu 50.000 lotes, e o open interest chegou a 230.000 lotes, um aumento de 13 lotes em relação ao pregão anterior, indicando que os comprados adicionaram posições. No front macroeconômico, as tensões no Oriente Médio continuaram a escalar: os EUA e o Irã atacaram sucessivamente navios-tanque, e as instalações de energia sauditas foram novamente atingidas pelas forças Houthi. Os preços mais altos do petróleo alimentaram as preocupações do mercado com o aumento da inflação, mas o mercado permaneceu cauteloso e aguardou a divulgação do CPI desta semana, que fornecerá orientação fundamental para as próximas decisões de juros do Fed. Enquanto isso, o mercado continuou a precificar as expectativas de que os EUA imporão tarifa adicional sobre o cátodo de cobre. Somado aos estoques persistentemente baixos na LME e na SHFE, isso reforçou as expectativas de oferta restrita em regiões fora dos EUA, apoiando conjuntamente os preços do cobre. Nos fundamentos, pelo lado da oferta, a disponibilidade de carga em Xangai estava relativamente apertada, com circulação limitada para algumas marcas, e a circulação spot permaneceu restrita; pelo lado da demanda, afetado pela recente disparada dos preços do cobre, o consumo final foi contido, e o sentimento de negociação downstream ficou lento. No geral, espera-se que os preços do cobre se consolidem em tom firme hoje.